A medida que Bitcoin alcanza niveles récord, el concepto de tokenización (crear representaciones digitales de activos del mundo real en cadenas de bloques) vuelve a captar la atención en los círculos financieros y de criptomonedas. Considerada durante mucho tiempo como una tecnología transformadora, la tokenización ha tenido promesas de revolucionar los mercados de activos tradicionales y períodos de lento progreso. Sin embargo, los acontecimientos recientes indican un resurgimiento del interés, particularmente entre los principales actores financieros. Según un informe de Olga Kharif y Yizhu Wang para Bloomberg, a pesar de años de creciente discusión, la adopción de la tokenización ha sido limitada. Según el rastreador de datos rwa.xyz, sólo el 0,003% de los activos globales están tokenizados. La mayoría de los participantes en este espacio –unas 67.530 entidades– son instituciones. Las categorías de activos más allá de las monedas estables, como los valores tokenizados, han tenido dificultades para ganar terreno, y muchas empresas involucradas en estos proyectos enfrentan dificultades financieras. Los obstáculos regulatorios en Estados Unidos han sido una barrera importante. Históricamente, los reguladores han tratado los activos tokenizados con la misma cautela que las criptomonedas, lo que ha llevado a muchas instituciones financieras a centrarse en otras tecnologías, como la inteligencia artificial. Sin embargo, como informó Bloomberg, el cambio regulatorio previsto bajo la administración del presidente electo Donald Trump (que se espera adopte un enfoque más amigable con las criptomonedas) está brindando un nuevo impulso. La participación de actores importantes como BlackRock, Visa y Mastercard también está fomentando una adopción más amplia. Este año se han producido avances notables en la tokenización. BlackRock lanzó un fondo de mercado monetario tokenizado, un hito mencionado en el informe de Bloomberg que ha alentado a otras instituciones a acelerar sus esfuerzos de tokenización. Visa introdujo una plataforma que permite a los bancos emitir tokens basados en dinero fiduciario, y Mastercard integró su red de tokens con la plataforma blockchain Kinexys de JPMorgan, facilitando las transacciones transfronterizas para las empresas. Tether también presentó una plataforma de tokenización, ampliando su huella más allá de las monedas estables. Estos desarrollos indican que la tokenización está yendo más allá de la experimentación hacia la implementación práctica. Por ejemplo, Kinexys de JPMorgan ya procesa alrededor de $2 mil millones en transacciones diarias, lo que demuestra la escalabilidad de las soluciones financieras basadas en blockchain, según el informe de Bloomberg. Boston Consulting Group estima que los activos de fondos tokenizados bajo administración podrían crecer de $2 mil millones de dólares actuales a más de $600 mil millones para 2030. La cobertura de Bloomberg también enfatiza los beneficios de la tokenización, incluida una mayor liquidez al permitir la propiedad fraccionada, haciendo que los activos sean accesibles a una gama más amplia de inversores. Al aprovechar blockchain, los activos tokenizados pueden reducir los costos de transacción y los tiempos de liquidación. Además, la programabilidad de los tokens blockchain permite procesos automatizados, como acuerdos de depósito en garantía, que mitigan el riesgo de contraparte. A pesar de su potencial, la tokenización enfrenta críticas. Los expertos de la industria advierten contra la tokenización excesiva de activos que pueden no beneficiarse de la digitalización. Los activos tokenizados con precios bajos o ilíquidos podrían exponer a inversores poco sofisticados a pérdidas significativas. Si bien el panorama regulatorio está mejorando, las reglas poco claras continúan planteando desafíos. Bloomberg destaca la preocupación de que algunas clases de activos, como los bienes raíces o los valores públicos, puedan no obtener ventajas significativas de la tokenización. Por ejemplo, poseer una fracción simbólica de una pintura de Picasso carece de los beneficios tangibles de disfrutar de la obra de arte. Imagen destacada a través de Pixabay
