Arthur Hayes cree que el USDT y el USDe tienen riesgos y que ambos podrían fracasar en última instancia. Sin embargo, el fracaso podría deberse a diferentes motivos, dado el enfoque superior de Ethena. El dominio de Tether (USDT), el líder mundial en moneda estable por capitalización de mercado, podría estar amenazado, según Arthur Hayes, cofundador y ex director ejecutivo del intercambio de cifrado BitMEX. Hayes cree que Ethena, un nuevo participante en el sector de las “monedas estables” con su token USDe, puede superar a Tether debido a su diseño innovador y transparencia. Al compartir las ideas de Ethena en su última edición del boletín denominada «Dust on Crux Part Deux», Hayes examinó las debilidades de Tether y cómo Ethena pretende resolverlas. Señaló la gran dependencia de Tether de los bancos para su existencia, afirmando que no se puede crear, custodiar o canjear USDT sin una cuenta bancaria tradicional. Además, Tether tiene una enorme asignación del Tesoro de EE. UU., lo que lo hace vulnerable a las demandas de los bancos socios y a la presión regulatoria. Además, Tether no ofrece préstamos ni intereses sobre las deposiciones, ya que es un «banco totalmente reservado». Ahí es donde entra Ethena.
Oportunidades de Ethena (USDe)
Ethena es una moneda estable sintética respaldada por dólares. Utiliza un enfoque diferente al de Tether y no mantiene dólares reales en reserva. En cambio, su USDe mantiene su valor a través de Ether (ETH) apostado y las correspondientes posiciones cortas de futuros, especialmente Swaps perpetuos cortos ETH/USD. Hayes señaló que el mecanismo anterior hace que Ethena se esfuerce por lograr una mayor descentralización, a diferencia de Tether. Además, adopta un método de gestión del protocolo impulsado por la comunidad. Además, las operaciones de Ethena pueden auditarse y verificarse rápidamente en la cadena, a diferencia de la naturaleza opaca de Tether. Además de una mayor estabilidad y un futuro descentralizado, USDe ofrece un alto rendimiento nativo a los usuarios. Hayes cree que los mayores rendimientos del USDe podrían atraer a más usuarios de Tether. En perspectiva, los activos de 820 millones de dólares de Ethena generaron un rendimiento del 67% esta semana. Los cálculos de Hayes mostraron que Ethena podría alcanzar alrededor de 300 millones de dólares en ingresos anuales.
Riesgos de Ethena (USDe)
Pero Ethena también ha afrontado su parte de controversias arrojar luz sobre sus riesgos potenciales. Dado que los criptoactivos garantizan el USDe, los observadores del mercado lo han denominado rápidamente la próxima “Terra Luna”. Sin embargo, otros observadores denominado el FUD (miedo, incertidumbre y desinformación) fue exagerado, señalando que el USDe estaba totalmente garantizado y generaba rendimiento a través del comercio de bases. Para Hayes, el modelo de Ethena también conlleva riesgos inherentes. Uno de ellos es la contraparte del intercambio, ya que mantiene posiciones cortas de swaps de delincuentes en intercambios centralizados de derivados (CEX). Al igual que la exposición al riesgo de Tether ante los bancos, la de Ethena está expuesta a los CEX. Además, las vulnerabilidades de los contratos inteligentes, la financiación negativa de los CEX y los riesgos de reducción amenazan el modelo de Ethena. En perspectiva, el riesgo de reducción se produce cuando un validador de nodos de Ethereum viola reglas específicas, lo que lleva a una reducción de su Ether (ETH) apostado. Afortunadamente, Ethena cuenta con un Fondo de Seguros que cubre todos estos riesgos. Hayes cree que el fondo de seguros es un buen enfoque. Como tal, sostuvo que el USDT y el USDe tienen riesgos y que ambos podrían, en última instancia, fracasar. Sin embargo, el fracaso podría deberse a diferentes motivos, dado el enfoque superior de Ethena. siguiente Noticias Altcoin, Noticias Criptomonedas, Noticias ¡Gracias! Te has unido exitosamente a nuestra lista de suscriptores.
