Regulación de Activos Cripto: Avances de la CFTC
Nuevo Marco Regulatorio
La CFTC (Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos) ha publicado un aviso preliminar que detalla dos marcos regulatorios: la Regulación de Transacciones de Activos Cripto (Regulación CTX) y la Regulación de Mercados de Activos Cripto (Regulación CAM). Estas regulaciones permitirían que los intercambios de criptomonedas se registren como un nuevo tipo de «mercado de activos cripto» regulado a nivel federal.
Observación de la CFTC
Según la interpretación inicial de la CFTC, ofrecer apalancamiento podría hacer que incluso las operaciones completamente pagadas caigan bajo su supervisión, a menos que los clientes efectúen una entrega real de sus criptomonedas. Esto significa que los intercambios tendrán la responsabilidad de garantizar que los tokens comprados se mantengan en las billeteras de los clientes y no en los libros contables internos de la plataforma.
Comentarios del Público
- El público tendrá un plazo de 60 días para comentar una vez que el aviso sea publicado en el Registro Federal.
- Los intercambios que no ofrezcan apalancamiento podrán seguir operando bajo licencias estatales.
Detalles de la Regulación CTX
La Regulación CTX interpreta de forma extensa una disposición de la Ley Dodd-Frank de 2010 que requiere que las transacciones de productos básicos para clientes minoristas, ofrecidas con apalancamiento o financiación, se realicen en intercambios registrados por la CFTC. Con esta regulación, incluso la oferta de apalancamiento, a través de los documentos de incorporación o términos de servicio, podría hacer que las operaciones de criptomonedas completamente pagadas estén bajo la supervisión de la CFTC.
Condiciones de Entrega Real
Para evitar la supervisión federal, las operaciones deben llevar a cabo una «entrega real», lo que podría implicar que los clientes mantengan sus claves privadas. Los protocolos de trading en cadena, que envían tokens directamente a las billeteras de los usuarios, generalmente cumplirían con este requisito.
Características de la Regulación CAM
La Regulación CAM establecería una licencia de «mercado de activos cripto», que sería una versión adaptada del estatus que obtienen los mercados de contratos designados por futuros. Estas transacciones tendrían que ser gestionadas por comerciantes de futuros y corredores sujetos a regulaciones contra el lavado de dinero, permitiendo el apalancamiento solo a través de estos intermediarios o los bancos que los patrocinen.
Requisitos Adicionales y Prevención de Fraudes
La CFTC está considerando la implementación de requisitos de pruebas de reservas y estándares para la inclusión de tokens que puedan ser objeto de manipulación. La intención de las nuevas reglas es prevenir esquemas fraudulentos en lugar de solo perseguirlos después de que ocurren, como fue el caso de la plataforma FTX.
Avances en la Regulación
El presidente de la CFTC, Michael Selig, afirmó que estas directrices se han avanzado tras la reciente caída de la Ley Clarity en el Senado. A su vez, la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) está trabajando en paralelo, proponiendo su propia regulación sobre activos cripto.
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