Decrypting DeFi es el boletín electrónico DeFi de Decrypt. (arte: Grant Kempster) Lanzar un token es una tarea delicada. Por un lado, emocionarás a tu audiencia acérrima de primeros usuarios, recompensándolos por aguantar tanto tiempo. Por otro lado, invitarás a las ballenas hambrientas para venir y cosechar su proyecto por sus incentivos, a menudo acaparando la mayor parte de los tokens que se reparten (antes de cambiarlos por una ganancia poco después). Este último resultado es especialmente malo si estos tokens también sirven como un mecanismo de votación para determinar el futuro de su proyecto. “Eventualmente, el equipo central tiene que comenzar a desprenderse de algo de poder, y querría hacerlo de manera que ese poder vaya a una comunidad alineada con la piel en el juego”, Ashwath Balakrishnan, director de investigación de Delphi Digital. le dijo a Decrypt. «Eventualmente, los titulares de tokens gobiernan cómo avanzan el DAO y el protocolo». Sin embargo, existe otra consecuencia potencial del lanzamiento torpe de un token: no evaluar primero el ajuste de su producto al mercado (o, como lo llaman los desarrolladores de negocios, PMF). ). Cuando esencialmente se entrega dinero gratis a cualquier persona que use su protocolo, puede ser muy difícil determinar si las personas están ahí por el token o por el producto. las métricas de pan”, dijo a Decrypt el investigador de DAO en Flipside Crypto Raphael Spannocchi. «Puedes ver eso en muchas alternativas». Aún así, combinar un token con PMF puede «realmente poner en marcha el volante de la descentralización», dijo Spannocchi, y agregó que «los tokens son una de las cosas más poderosas en criptografía». Sin PMF, sin embargo, los proyectos podrían terminar lidiando con la ceguera simbólica en algunos casos, donde la actividad real está enmascarada por los agricultores de rendimiento. Entonces, ¿cómo se soluciona? Con datos, al menos según el fundador de la firma de datos ARCx Kerman Kohli. Si tiene los datos correctos para comprender la identidad de origen de sus usuarios en conjunto, puede comenzar a ver tendencias muy claras”, dijo a Decrypt. del total de usuarios es menos de $ 100. De manera similar, dice Kohli, cuando la mayoría del tráfico proviene de plataformas de búsqueda como Layer 3 o Rabbit Hole. “Por lo general, están rastreando a usuarios de muy baja calidad”, dijo. Estas plataformas ofrecen pagos por pequeñas tareas en criptografía por hacer cosas simples como comprar un NFT en OpenSea o hacer un intercambio en un intercambio descentralizado. Presentadas como un mecanismo de aprendizaje e incorporación, estas plataformas se han convertido esencialmente en una variedad de turcos mecánicos. Con estas tendencias en mente, los llamados cazadores de sybil, aquellos que rastrean a los granjeros de lanzamiento aéreo maliciosos y los eliminan de un lanzamiento aéreo, pueden ejecutar su trabajo. Además de las métricas, también existe una preocupación ontológica sobre qué es exactamente un token. “El problema es que un token representa dos cosas: propiedad del protocolo (lo que implica derechos de gobernanza) y un vehículo financiero relacionado con el éxito del protocolo”. El líder de crecimiento de Snapshot, Nathan van der Heyden, le dijo a Decrypt. Aunque la mayoría de las personas probablemente toman un token por la segunda razón (es decir, el número aumenta), Heyden dice que «la razón uno es realmente importante ya que el valor de un protocolo está relacionado con la resistencia a la censura». es; la descentralización de un protocolo es un gran valor agregado en algunos casos”. En términos de soluciones prácticas, propone contratos de replanteo, aunque la mayoría están “mal implementados”, o incluso otorgar cronogramas para lanzamientos desde el aire. Estas preocupaciones son claras y el El sector DeFi ha estado ocupado discutiendo con las mejores prácticas. Pero, ¿y si toda la tesis no es realmente correcta? En cuanto a esas molestas ballenas que saquean todos sus incentivos, dice Balakrishnan de Delphi, bueno, en un mercado libre, no es asunto de nadie lo que la gente decida ver con el preciado token de gobernanza de un proyecto. “Culpar a los tokens por las fallas de ciertos protocolos para encontrar PMF es una evasión: algunos equipos de protocolo toman las decisiones correctas, otros no”, dijo. «Todavía estamos en una etapa de experimentar con diferentes libros de jugadas para descubrir qué estrategias de comercialización de tokens funcionan para tipos específicos de protocolos». En lugar de pensar en tokens y PMF como dos caras de la misma moneda, pueden ser más diametralmente opuestos de lo que piensa la industria. Uno está reuniendo a una comunidad y el otro está proporcionando los rieles para el futuro de las finanzas. Lo bien que funcione todo depende de cómo un proyecto lanza el token en primer lugar. “Programas de incentivos basados en tokens son definitivamente una manera fácil de superar los comienzos en frío, pero eso no es donde termina «, dijo Balakrishnan. «Synthetix ha usado el token SNX para convertirse en la columna vertebral de la liquidez de la plataforma. .'»Otros tokens, en particular Uniswap, no han tenido casi el mismo efecto. «Por otro lado, tienes Uniswap que encontró PMF y luego lanzó un token. Y dos años después, el token no hace mucho ni ofrece ningún poder sobre Uniswap. Es un protocolo sin permisos y bastante inmutable, por lo que la gobernanza no tiene tanto poder”. En última instancia, todo lo que los proyectos pueden hacer cuando experimentan con tokenómica para impulsar a una comunidad en torno a su producto es tomar las cosas con mucha calma. Y cuando se hace bien, un token “puede desbloquea mucha utilidad y eficiencia para DeFi”, dijo Balakrishnan. Decrypting DeFi es nuestro boletín DeFi, encabezado por este ensayo. Los suscriptores de nuestros correos electrónicos pueden leer el ensayo antes de que se publique en el sitio. Suscríbete aquí.
