Un informe reciente del administrador de activos y emisor de fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas VanEck, dirigido por Matthew Sigel y Nathan Frankovitz, examina los fundamentos de Bitcoin, las tendencias de adopción y la volatilidad emergente a raíz de los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal y las próximas elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Cambio en la adopción de Bitcoin
El informe destaca que el precio de Bitcoin ha aumentado un 124% durante el año pasado, superando significativamente a casi todas las principales clases de activos. Dentro del sector de las criptomonedas, el dominio de Bitcoin, medido por su capitalización de mercado en relación con el mercado total de criptomonedas, ha aumentado un 15% año tras año, alcanzando el 56%. A pesar del sólido desempeño de los precios de la empresa, señala que la dinámica que impulsa la adopción de Bitcoin ha cambiado. En 2023, Bitcoin experimentó un aumento del 155%, supuestamente impulsado por las «inscripciones», que permiten a los usuarios almacenar archivos multimedia en la cadena de bloques y atraer liquidez minorista y tarifas comerciales. Sin embargo, la empresa descubre que esta tendencia se desvaneció, lo que llevó a una disminución del 93% en las transacciones de inscripción diarias. En consecuencia, la disminución de la actividad en cadena ha resultado en una caída en las direcciones activas diarias y las tarifas de transacción, lo que sugiere que la apreciación actual del precio de Bitcoin está impulsada más por su papel como reserva de valor que por las transacciones minoristas. Este cambio sugiere que los actores institucionales utilizan cada vez más Bitcoin para almacenar y transferir valor. Coincidiendo con esta tendencia, las acciones relacionadas con Bitcoin han experimentado un aumento del 87% en la capitalización de mercado, lo que refleja la creciente adopción de Bitcoin como vehículo de inversión.
Los recortes de tasas de la Reserva Federal y los caminos divergentes de Harris y Trump
De cara al futuro, VanEck afirma que la interacción entre la política monetaria de la Reserva Federal y el panorama político afectará profundamente a BTC y al mercado de activos digitales en general. Supongamos que la Fed sigue bajando las tasas de interés en respuesta a los desafíos económicos. En ese caso, la firma anticipa que esto podría crear un entorno favorable para los activos de riesgo como BTC, atrayendo a los inversores que buscan mayores rendimientos. Las próximas elecciones presidenciales de EE. UU. también presentan un panorama complejo del futuro de Bitcoin. Se espera que ambas administraciones potenciales, bajo la actual vicepresidenta Kamala Harris o el expresidente Donald Trump, mantengan o incluso aceleren el gasto fiscal, lo que podría resultar en una mayor flexibilización cuantitativa. Esta política monetaria, destinada a estimular la economía, puede crear inadvertidamente un entorno favorable para los activos de riesgo como Bitcoin. Sin embargo, el impacto podría mermar la confianza de los inversores si alguna de las administraciones adopta políticas antiempresariales. Si Kamala Harris mantiene a Gary Gensler como presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), o se alinea estrechamente con el ala de Elizabeth Warren del Partido Demócrata, el administrador de activos predice que el sector de los activos digitales puede enfrentar un marco regulatorio cada vez más estricto. A pesar de estos desafíos potenciales, el administrador de activos sostiene que una presidencia de Harris podría beneficiar a Bitcoin a largo plazo. El razonamiento es que un entorno más regulado puede aportar mayor claridad y legitimidad al espacio de las criptomonedas. Por el contrario, una posible presidencia de Donald Trump probablemente favorecerá un entorno más desregulado, lo que la firma cree que podría beneficiar a todo el ecosistema de las criptomonedas. Independientemente de quién gane la presidencia, la firma afirma que «la tendencia general» de aumento de los déficits presupuestarios y de la deuda nacional en aumento probablemente continuará. Estas condiciones suelen debilitar al dólar estadounidense, creando un panorama macroeconómico en el que BTC ha prosperado históricamente.
El gráfico 1D muestra que el precio de BTC tiene una tendencia alcista. Fuente: BTCUSDT en TradingView.com En el momento de redactar este artículo, BTC se cotiza a 62.700 dólares, una caída de casi el 3 % en el marco temporal de 24 horas. Imagen destacada de DALL-E, gráfico de TradingView.com
