Las entradas de divisas se están enfriando, los retiros de XRP están aumentando y las pérdidas realizadas se están reduciendo. Esto es lo que dicen los datos en cadena sobre el fondo de Bitcoin.
XRP salió de Coinbase a un ritmo no visto desde febrero. El recuento de transacciones netas de depósito y retiro de siete días en Coinbase alcanzó -15,500 el 18 de junio, según datos de CryptoQuant citados por el analista Amr Taha. Esa lectura cayó por debajo de los -14.200 de abril y los -12.300 de febrero.
Binance no se quedó atrás. Su propia lectura de siete días cayó a -7.100, una cifra cercana a los niveles de abril y notablemente por debajo de donde estaba el 14 de febrero. Dos de los mayores intercambios de cifrado del mundo se movían en la misma dirección el mismo día.
El aumento de 27.000 depósitos de Bybit acaba de desaparecer en 11 días
El cambio más pronunciado le correspondió a Bybit. Según Amr Taha, el recuento neto de transacciones de depósito/retiro de Bybit llegó a aproximadamente +27.000 el 7 de junio. Para el 18 de junio, ese número se había desplomado a alrededor de -200.
Fuente: CryptoQuant / Amr Taha
Once días para borrar lo que llevó semanas construir. Ese tipo de compresión es difícil de ignorar.
Lo que realmente miden los datos es el recuento de transacciones, no el valor de XRP en movimiento. Pero la dirección del intercambio cruzado importa por sí sola. Los retiros que recuperan el dominio en Coinbase y Binance, al mismo tiempo que colapsa la ola de depósitos de Bybit, es un cambio que vale la pena seguir. El dinero que sale de los intercambios tiende a significar autocustodia, lo que históricamente se interpreta como un comportamiento de acumulación temprana.
Los poseedores medianos de Bitcoin se están alejando silenciosamente de los intercambios
El 19 de junio, los inversores medianos de Bitcoin enviaron menos monedas a los intercambios en tres plataformas principales simultáneamente. Amr Taha destacó los datos: Binance registró aproximadamente 3500 BTC en entradas de este grupo, Coinbase llegó a cerca de 3000 BTC y Coinbase Prime cayó a aproximadamente 1700 BTC.
Fuente: CryptoQuant / Amr Taha
Ese número de Coinbase Prime se sitúa cerca de su mínimo del 4 de abril. Las entradas de Coinbase y Binance han regresado a los niveles de finales de febrero. Que las tres plataformas caigan a la vez importan más que cualquier lectura de intercambio.
Las entradas de divisas de esta cohorte suelen señalar posibles ventas. Cuando los titulares medianos envían menos BTC a los intercambios, esa fuente específica de presión del lado vendedor se desvanece. No confirma compra. Pero ETH está mostrando señales de fondo similares en datos separados en cadena publicados el mismo día, lo que agrega un grado de contexto de activos cruzados a la lectura.
Los vendedores que están atacando Bitcoin en este momento son considerablemente más débiles
MorenoDV_, colaborador de CryptoQuant, publicó un análisis hace aproximadamente 21 horas preguntando si Bitcoin se está acercando a su descarga final antes de tocar fondo. El encuadre importa menos que los datos que hay detrás.
Fuente: CryptoQuant / joao_wedson en X
La ganancia/pérdida neta realizada de 30 días actualmente muestra pérdidas cercanas a -234K BTC. A principios de año, a niveles de precios que parecen similares, la cifra estaba más cerca de -400.000 BTC. El mercado absorbió aproximadamente un 40% más en pérdidas realizadas la primera vez.
El Delta de presión de compra/venta añade más detalles. La presión de venta sigue presente según el análisis de MorenoDV_ sobre CryptoQuant, pero aún no en las lecturas bajistas extremas que históricamente han precedido a los principales eventos de capitulación.
Fuente: CriptoQuant
Lo que la imagen de 1 año aún no confirma
La ganancia/pérdida neta realizada a 1 año añade el marco más largo. Los mínimos anteriores del mercado de Bitcoin se formaron cuando la suma anual se adentró mucho más en el territorio de pérdidas realizadas. La métrica es actualmente negativa.
Fuente: CriptoQuant
No ha alcanzado los extremos históricos que anteriormente marcaron mínimos cíclicos. La pregunta que MorenoDV_ deja abierta es si Bitcoin se estabiliza mientras las pérdidas realizadas siguen reduciéndose, o si aparece primero una ola bajista más.
La forma en que las condiciones monetarias más amplias darán forma a la siguiente fase de este ciclo es un debate aparte. El panorama estructural en torno a la política de la Reserva Federal y lo que significa para la configuración a mediano plazo de Bitcoin se analiza en profundidad en Cómo la Reserva Federal de Kevin Warsh podría remodelar la próxima estructura del mercado alcista de Bitcoin. Las señales en cadena y el entorno macro no siempre cuentan la misma historia.
Tres conjuntos de datos. Tres intercambios. Una dirección. Si eso es suficiente para llamar al fondo del mercado bajista es una cuestión completamente diferente.
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