En los últimos meses, las liquidaciones se han convertido en la parte superior del ciclo de noticias en el mundo de las criptomonedas. Este artículo explicará qué son las liquidaciones en el contexto de las criptomonedas, incluido cómo ocurren y qué puede hacer para evitarlas.
¿Qué es una liquidación criptográfica?
Una liquidación es el cierre forzoso de la totalidad o parte de la posición de margen inicial por parte de un comerciante o prestamista de activos. La liquidación ocurre cuando un comerciante no puede cumplir con la asignación de una posición apalancada y no tiene fondos suficientes para mantener la operación operativa. Una posición apalancada se refiere a usar sus activos existentes como garantía para un préstamo o pedir dinero prestado y luego usar el capital ya prometió y el dinero prestado para comprar productos financieros juntos para obtener una mayor ganancia. La mayoría de los protocolos de préstamos, como Aave, MakerDAO y Abracadabra, tienen una función de liquidación. Según los datos de Footprint Analytics, el 18 de junio, cuando cayó el precio de ETH, hubo 13 eventos de liquidación en el mercado DeFi. El mismo día, los protocolos de préstamo liquidaron 10 208 ETH, con un monto de liquidación de $ 424 millones.Análisis de huella: monto de liquidación de ETH por protocolos
Análisis de huella: número de liquidación de ETH por protocolos Con las liquidaciones vienen los liquidadores. Las grandes instituciones o inversionistas pueden comprar los activos liquidados a un precio con descuento y venderlos en el mercado para ganar la diferencia.
¿Por qué ocurren las criptoliquidaciones?
En DeFi, el préstamo de participación es cuando los usuarios comprometen sus activos con el protocolo de préstamo a cambio del activo objetivo y luego invierten nuevamente por segunda vez para obtener más ingresos. Es esencialmente un derivado. Para mantener la estabilidad a largo plazo del sistema, el protocolo de préstamos diseñará un mecanismo de liquidación para reducir el riesgo del protocolo. Echemos un vistazo a MakerDAO. MakerDAO admite una variedad de monedas como ETH, USDC y TUSD como colateral con el fin de diversificar el riesgo de los activos del protocolo y ajustar la oferta y la demanda de DAI. MakerDAO ha establecido una tasa de participación, que es una garantía excesiva, del 150 %. Esto determina el desencadenante de una liquidación. He aquí un ejemplo: cuando el precio de ETH es de $1500, un prestatario apuesta 100 ETH al protocolo MakerDAO (valorado en 150 000) y puede prestar hasta $99 999 DAI a la tasa de participación del 150 % establecida por el plataforma. En este punto, el precio de liquidación es de $1500. Si el precio de ETH cae por debajo de $1500, ETH alcanzará la tasa de participación y será vulnerable a la liquidación por parte de la plataforma. Si se liquida, es equivalente a que un prestatario compre 100 ETH por $ 99,999. Sin embargo, si el prestatario no quiere que lo liquiden rápidamente, hay varias formas de reducir el riesgo de liquidación. Prestar menos de $ 99,999 DAI Devolver DAI prestado y tarifas antes de que se active la liquidación Continúe apostando más ETH antes de que se active la liquidación, reduciendo la tasa de participación Además de establecer una tasa de compromiso del 150 %, MakerDAO también establece una regla de penalización del 13 % para la liquidación. En otras palabras, los prestatarios que hayan sido liquidados solo recibirán el 87% de sus activos de recarga. El 3% de la multa irá al síndico y el 10% a la plataforma. El propósito de este mecanismo es alentar a los prestatarios a vigilar sus activos de garantía para evitar liquidaciones y sanciones.
¿Cómo impactan las liquidaciones en el mercado?
Cuando el mercado de las criptomonedas es próspero, las posiciones importantes y de alto perfil de las instituciones y los usuarios a gran escala son las «píldoras tranquilizadoras» para todos los inversores. En la tendencia bajista actual, los antiguos promotores del mercado alcista se han convertido en cisnes negros en fila, cada uno con activos derivados que pueden liquidarse. Lo que es aún más aterrador es que en un sistema transparente en cadena, los números de estos criptoactivos se pueden ver de un vistazo.
Para instituciones
Una vez que sufra una liquidación completa, podría desencadenar una reacción en cadena de protocolos relacionados, instituciones y otros, además de traer más presión de venta. Esto se debe a que la brecha de pérdida entre la posición de préstamo y los activos garantizados se verá obligada a ser asumida por estos protocolos e instituciones, lo que los pondrá en una espiral de muerte. afectados, exacerbando los problemas de liquidez y provocando una corrida masiva de usuarios. La institución se vio obligada a vender stETH en respuesta a la demanda de los usuarios de canjear sus activos, y finalmente no pudo resistir la presión de suspender los retiros y transferencias de cuentas. A su vez, Three Arrows Capital tiene una gran posición de préstamo en Celsius, y la dificultad de Celsius para protegerse definitivamente afectará el problema de estrés de los activos de Three Arrows Capital hasta que colapsen.
Para protocolos DeFi
Cuando el precio de la moneda cae y el valor de los activos apostados por los usuarios en la plataforma cae por debajo de la línea de liquidación (el mecanismo para configurar la liquidación variará de una plataforma a otra), los activos apostados se liquidarán. Por supuesto, los usuarios venderán rápidamente los activos de riesgo para evitar la liquidación en una recesión. Esto también afecta el TVL de DeFi, que ha visto caer el TVL un 57% en los últimos 90 días.
Análisis de huella: DeFi TVL Si el protocolo no puede soportar la presión de una ejecución, también enfrentará los mismos riesgos que la institución.
para usuarios
Cuando se liquidan los activos de un usuario, además de perder sus tenencias, también están sujetos a tarifas o sanciones cobradas por la plataforma.
Resumen
Al igual que con los mercados financieros tradicionales, los mercados de criptomonedas son igualmente cíclicos. Los mercados alcistas no duran para siempre, y tampoco los mercados bajistas. En cada etapa, es importante ser cauteloso y vigilar de cerca sus activos para evitar la liquidación, lo que podría generar pérdidas y una espiral mortal. this?Este artículo es una contribución de la comunidad de Footprint Analytics en julio. 2022 por VincyData Fuente: Footprint Analytics – ETH Liquidation DashboardThe Footprint Community es un lugar donde los entusiastas de los datos y las criptomonedas de todo el mundo se ayudan mutuamente a comprender y obtener información sobre Web3, el metaverso, DeFi, GameFi o cualquier otra área del incipiente mundo de blockchain. Aquí encontrará voces diversas y activas que se apoyan mutuamente y hacen avanzar a la comunidad. Publicado en: Análisis, DeFi
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