La firma de corretaje Bernstein recientemente arrojó luz sobre el precario acto de equilibrio financiero de MicroStrategy (MSTR), con la estrategia del gigante tecnológico de reforzar sus arcas a través de la deuda a largo plazo, lo que podría provocar la liquidación de sus reservas de BTC, pero solo si la criptomoneda experimenta una significativa bajan los precios El informe de Bernstein detalla que estas correcciones de precios extremas podrían hacer que MSTR liquide las tenencias de BTC alrededor del vencimiento de su deuda, que vence a mediados de 2025, si ocurriera una fuerte corrección de precios de criptomonedas en ese momento. Según la firma, un aumento en el valor de BTC contribuye a un balance más sólido para MicroStrategy, lo que resulta en un aumento de los precios de las acciones y un proceso de pago de deuda más fácil que no requiere la venta de los activos de Bitcoin de la empresa. Además, este clima financiero favorable permite a MicroStrategy asegurar nueva deuda o capital, así como canjear las notas convertibles existentes, agrega el informe, y señala que las caídas de precios ofrecen un escenario menos favorable. Según el informe, una caída significativa en el valor de Bitcoin, empujándolo a lo que Bernstein denominó «precios deprimidos absolutos», desencadenaría un efecto dominó económico. Si el valor de las reservas de BTC de MicroStrategy no alcanzara a cubrir su deuda y convenios específicos más allá de junio de 2025, la estructura corporativa de la empresa podría verse afectada por las cláusulas de «primavera». Los analistas dirigidos por Gautam Chhugani, como informa CoinDesk, escribieron:
Dada la volatilidad de bitcoin, el uso de la deuda como estrategia siempre es precario, y las liquidaciones forzadas únicas nunca se pueden descartar por completo.
MicroStrategy actualmente posee 152 333 BTC con un valor de más de 4600 millones de dólares después de adquirir 12 333 BTC adicionales por 347 millones de dólares a fines del mes pasado, en transacciones que subrayaron el compromiso continuo de la empresa con la criptomoneda. El precio de compra promedio de estos Bitcoins fue de aproximadamente $29,668 cada uno. El valor de mercado de los activos de Bitcoin de la empresa comprende casi el 0,78 % del total de Bitcoin en circulación y representa alrededor del 20 % del volumen medio diario de negociación de BTC. Estos activos de Bitcoin forman un asombroso 95 % de la capitalización de mercado de MicroStrategy y, después de tener en cuenta la deuda contraída para comprar BTC, equivalen a alrededor del 49 % de la capitalización de mercado de la empresa. Imagen destacada vía Unsplash.
