La explosiva decisión de un juez federal de ponerse del lado de la lucha de Grayscale por un ETF spot de Bitcoin provocó ayer conmociones en el mundo de las criptomonedas. En un momento en el que los reguladores están tomando medidas enérgicas contra las empresas de activos digitales como nunca antes y el mercado de las criptomonedas está en gran medida estancado, el optimismo ha vuelto a inundar la esfera. Bitcoin, y los activos relacionados con Bitcoin, se dispararon tras la noticia de que el Tribunal de Apelaciones de EE. UU. para el Circuito de DC aparentemente había allanado el camino para los tan esperados fondos cotizados en bolsa de criptomonedas en los Estados Unidos. Pero la decisión del martes de revocar la decisión de la SEC de impedir que Grayscale convierta su fideicomiso de Bitcoin en un ETF al contado no significa que se haya aprobado un ETF de Bitcoin. No todavía, de todos modos. El mayor regulador de Wall Street aún puede apelar la decisión. Y algunos comentaristas han dicho que esto es probable; después de todo, la SEC parece inflexible en que no existe una forma segura de dar a los inversores acceso a un ETF de Bitcoin al contado. Pero otros expertos han dicho que es poco probable que esto suceda. El presidente de litigios complejos de Coffey Modica LLP, Joseph A. D’Avanzo, dijo a Decrypt: «Si bien la SEC puede apelar, no es probable que lo haga». Añadió que esto se debía a que era poco probable que la SEC tuviera una posición firme. El «estancamiento» creado por la SEC en el esfuerzo por lograr la aprobación de un ETF de Bitcoin en los EE. UU. ahora se había superado porque Grayscale pudo mostrar una correlación cercana al 100% entre el mercado al contado de Bitcoin y los precios de los contratos de futuros de la Bolsa Mercantil de Chicago. «La escala de grises ha roto el dique», dijo, «y la inundación viene detrás». Un poco de contexto: la SEC aprobó por primera vez un ETF de futuros de Bitcoin, que permite a los inversores apostar sobre el precio futuro de las criptomonedas, en 2021. Pero ha estado demorando la aprobación de un ETF al contado. Esto se debe en parte a que afirma que el mercado spot de Bitcoin puede ser manipulado. Pero la decisión de ayer demostró que los jueces no se lo creían. “La Comisión no explicó adecuadamente por qué aprobó la cotización de dos ETP de futuros de Bitcoin. [exchange-traded products] pero no el ETP de Bitcoin propuesto por Grayscale”, decía la decisión, y agregaba que era “ilegal”. Ahora, la SEC y Grayscale tienen 45 días para apelar la decisión judicial de hoy. Aunque los expertos ahora dicen que es probable que un ETF spot llegue a Wall Street este año. «Las posibilidades de que la SEC apruebe ETF de Bitcoin al contado este año han aumentado del 65% al 75% después de la victoria de Grayscale», dijo en Twitter el analista de Bloomberg Intelligence James Seyffart.
Mucha gente preguntaba ayer. Eric y yo hemos pasado al 75% para el lanzamiento de un anuncio en 2023. #Bitcoin ETF y creemos que es casi un acuerdo que lanzaremos uno para fines de 2024. https://t.co/nO1gtSQzH1 – James Seyffart (@JSeyff) 30 de agosto de 2023
Timothy Spangler, socio de Dechert LLP, dijo a Decrypt que los acontecimientos recientes han sido un «refuerzo positivo del hecho de que no es una cuestión de si, sino de cuándo». «Creo que siempre ha sido una cuestión de ‘cuánto tiempo les tomará a nuestros reguladores entender «La tecnología y sentirse cómodos con sus operaciones en lugar de cualquier prohibición permanente», dijo. «Simplemente lleva tiempo».
