Informe del FMI sobre la Estabilidad Financiera Global
Trading de Acciones Tokenizadas en Horarios Irregulares
Según el último Informe de Estabilidad Financiera Global del Fondo Monetario Internacional (FMI), más del 50% del comercio de acciones tokenizadas se lleva a cabo fuera del horario regular del mercado estadounidense. Aproximadamente el 80% de las transacciones involucran menos de una acción completa, lo que indica una gran demanda por la propiedad fraccionada entre los inversores minoristas.
Movimientos en el Mercado y Volatilidad
- Las acciones tradicionales absorben entre el 87% y el 99% de los movimientos de precios nocturnos de las acciones tokenizadas al abrir el mercado.
- Las acciones tokenizadas presentan una volatilidad aproximadamente 1.5 veces mayor que las acciones subyacentes y son significativamente menos líquidas.
Riesgos Sistémicos y Regulaciones Necesarias
El FMI señala que, por el momento, los riesgos sistémicos se mantienen limitados. Sin embargo, insta a los reguladores a considerar la implementación de cortafuegos para el comercio 24/7. Aunque el mercado de acciones tokenizadas es aún pequeño, está en crecimiento y sus operadores no se ajustan al horario de Wall Street.
Estadísticas de Acciones Tokenizadas
El estudio del FMI abarcó las cinco acciones tokenizadas más líquidas de EE. UU., incluyendo Tesla, Nvidia y el S&P 500, a través de 11 plataformas de comercio durante 365 días. Los datos sugieren que los precios en cadena contienen información real. Al reabrir los mercados, las acciones tradicionales reflejaron casi todos los movimientos de precios previos de las acciones tokenizadas.
Concentración y Tamaño del Mercado
El mercado de acciones tokenizadas es pequeño y está altamente concentrado, valorizado en aproximadamente $2.3 mil millones. Ondo Finance y Backed Finance, a través de sus xStocks, representan más del 70% de este mercado, ofreciendo tokens sintéticos que permiten la exposición al precio sin necesidad de poseer acciones directamente, según el FMI.
Conclusiones y Perspectivas Futuras
Debido a la etapa temprana del mercado, los resultados del FMI deben interpretarse con precaución. A pesar de los riesgos limitados, el informe advierte sobre la posibilidad de que las finanzas tokenizadas y las stablecoins puedan intensificar crisis financieras.
Iniciativas en el Espacio de Tokenización
El informe llega en un momento en que grandes instituciones estadounidenses se están adentrando en el espacio de tokenización. La NYSE busca llegar a inversores de criptomonedas a través de Blockchain.com, mientras que ICE, propietario de la NYSE, colabora con OKX para el comercio de acciones tokenizadas 24/7 bajo una nueva exención de innovación de la SEC. Además, Securitize ha lanzado acciones tokenizadas, incluyendo acciones de Nvidia, Apple y Amazon, en la red Solana.
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