La calificación RLUSD de Moody’s ahora sitúa a Ripple USD en A2 para depósitos a largo plazo y P-1 para depósitos a corto plazo. Moody’s Ratings considera que ambas marcas tienen grado de inversión en su marco de moneda estable. Standard Custody & Trust Company (SCTC), una unidad de Ripple, emite el token en dólares en XRP Ledger y Ethereum. Para las empresas que tratan las monedas estables como riesgo crediticio, lo que está en juego es una puntuación específica sobre reservas, liquidez y reembolsos. No es una promesa de vinculación.
Lo que dice la calificación RLUSD de Moody’s sobre las reservas
Según la nota de calificación de Moody’s, la marca A2 refleja activos de reserva, valor de mercado y efectivo disponible. La agencia también verificó las salvaguardias legales, la custodia y cómo SCTC lleva sus libros.
Las reservas del RLUSD son principalmente efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo. Esos activos pueden financiar reembolsos cuando los titulares elegibles solicitan dólares. SCTC apunta a una cobertura de reservas del 103%, lo que significa $103 de reservas por cada $100 de RLUSD. El amortiguador es una meta, no un escudo contra cada pérdida. Los movimientos de precios, los mercados débiles o las fallas en las operaciones aún pueden dañar el token.
El Bank of New York Mellon (BNY) posee la mayor parte de las reservas. Moody’s califica BNY Aa1, y eso alimenta la misma opinión. Los lectores que sigan la custodia del RLUSD de Standard Chartered conocerán el patrón. Los puntajes de crédito y la custodia se encuentran al lado de la ficha de dólar, no dentro de ella.
P-1 es la máxima calificación para depósitos a corto plazo de Moody’s. A2 se encuentra en la banda media superior para calificaciones a largo plazo. Los titulares elegibles generalmente pueden canjear RLUSD por su valor nominal dentro de dos días hábiles completos después de una solicitud limpia. Si el emisor quiebra, los pagos pueden disminuir mientras los tribunales tocan las reservas.
Oportunidades, límites y lo que no cubren las calificaciones
Moody’s también sopesó cómo las reservas de RLUSD se encuentran separadas de los propios activos de SCTC. Se mantienen reservas para los tenedores y para los reembolsos. Pero SCTC no está ni remotamente en situación de quiebra. Los tenedores no poseen directamente los activos de reserva en la actualidad. El riesgo legal permanece incluso con las salvaguardias.
Las puntuaciones futuras pueden variar con la calidad de las reservas, la cobertura, la liquidez y la velocidad de reembolso. Una operación importante o un ataque cibernético también podrían cambiar la visión. Las marcas aterrizan a medida que Ripple profundiza en las finanzas institucionales. En octubre de 2026, Ripple obtuvo la aprobación final para formar Ripple National Trust Bank. Se espera que ese banco mantenga reservas segregadas y actúe como fideicomisario colateral. Debería permanecer separado del papel del BNY como custodio principal de reservas del RLUSD.
El ejecutivo de Ripple, Jack McDonald, calificó a RLUSD como la primera moneda estable en obtener una marca de grado de inversión en este marco de Moody’s. Esta afirmación sólo se ajusta a la perspectiva de Moody’s. No es una afirmación general que se aplique a todos los cuadros de mando. Las calificaciones brindan a las empresas otra forma de sopesar el riesgo crediticio del RLUSD. No fijan un precio de mercado de 1 dólar. No prometen un rescate instantáneo. No protegen a los tenedores de todas las pérdidas.
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