La Fragilidad del Crédito en las Fintechs
Prestamos a Prestatarios de Alto Riesgo
Las fintechs han empezado a conceder crédito a prestatarios que no siempre son financieramente solventes. Con la llegada de crisis financieras, aumenta la tasa de incumplimiento en los pagos de deudas.
Observaciones de Chris Irons sobre el Crédito Privado
Chris Irons, un analista financiero conocido como «Quoth the Raven» y fundador del boletín informativo ‘Fringe Finance’, ha estado investigando las vulnerabilidades del sistema financiero en EE. UU. y el mundo. Su desconfianza se centra en los modelos de negocio que se benefician de las bajas tasas de interés, pero colapsan cuando estas aumentan.
Crédito y Compras a Plazos
En su boletín del 19 de marzo, Irons analiza el segmento de «compra ahora, paga después». Este sistema permite financiar compras en cuotas sin necesidad de una tarjeta de crédito tradicional. En América Latina, se presenta a través de servicios como Mercado Pago Cuotas o Kueski Pay, y empieza a mostrar signos de debilidad en un ciclo crediticio que ha cambiado.
El Fin del «Dinero Fácil»
Irons sostiene que la estructura de las fintechs de «compra ahora, paga después» se basa en principios inseguros. La gran preocupación es la calidad crediticia de los prestatarios, quienes a menudo son consumidores que no pueden permitirse pagar una compra de 40 dólares al contado.
Casos Prácticos
El fondo Stone Ridge Alternative Lending Risk Premium Fund (LENDX), que compra préstamos de varias fintechs, enfrenta problemas de liquidez. Al intentar que los inversores retiren su inversión, se informó que solo podrían atender el 11% de las solicitudes.
Un Problema Global
No es solo un problema en EE. UU.; en Argentina, por ejemplo, el 60% de los hogares han tomado deuda para gastos cotidianos, y varias fintechs están comenzando a sufrir las consecuencias, como es el caso de UALÁ, que enfrenta un 40% de impagos.
Impacto en el Sistema Bancario
Los bancos tradicionales han evitado prestar a este tipo de prestatarios porque las crisis económicas elevan rápidamente las tasas de impago entre ellos. La teoría fintech de democratizar el acceso al crédito no ha solucionado esta problemática, simplemente la ha pospuesto.
Activos Sobrevalorados por el Crédito Barato
El exceso de crédito ha inflado los precios de muchos activos. Irons y otros expertos sugieren que el ciclo de crédito ha cambiado y que sectores como el inmobiliario comercial y ciertos fondos de inversión podrían enfrentar una reevaluación negativa.
La Ayuda de la Reserva Federal
Según Irons, la solución a esta crisis podría pasar por acciones de la Reserva Federal. Sin embargo, históricamente, su intervención ocurre solo después de un ciclo de desapalancamiento forzado.
La experiencia muestra que la reevaluación del verdadero valor de los activos es una etapa dura que ningún inversor disfruta. — Chris Irons
Bitcoin como Alternativa
El autor invitado Iñaki Apezteguía sugiere que tanto bitcoin como ciertas criptomonedas podrían beneficiarse en este contexto. Apezteguía destaca que el caos generado por el crédito privado podría hacer que los inversores busquen alternativas más confiables.
Ventajas de Bitcoin
- Liquidez global las 24 horas.
- Precio determinado por el mercado real en tiempo real.
- Sin intermediarios que limiten el acceso o creen obstáculos.
Activos del Mundo Real Tokenizados
Proyectos que tokenizan crédito privado ofrecen mayor transparencia y valuación en tiempo real, precisamente lo que las estructuras crediticias tradicionales no pueden ofrecer en su estado actual.
No se trata del fin del crédito privado, sino de su transformación. El dinero inteligente está migrando a criptomonedas mientras las deficiencias de Wall Street se hacen evidentes.
Descargo de responsabilidad: Los puntos de vista y opiniones expresadas en este artículo pertenecen a su autor y no necesariamente reflejan aquellas de CriptoPasion. La opinión del autor es a título informativo y en ninguna circunstancia constituye una recomendación de inversión ni asesoría financiera.
