La gobernanza de la cadena dYdX está votando sobre la actualización del software v9.9. La propuesta en vivo iniciaría una migración del USDC inyectivo en dYdX al cambiar el respaldo del USDC de Noble al USDC emitido por Circle en Injective. El suministro en cadena para la denominación USDC existente de la cadena se sitúa cerca de los 68 millones de dólares. El subDAO de Operaciones de dYdX publicó el resumen del foro el 13 de noviembre. La propuesta en cadena 400 entró en una ventana de votación el mismo día. El resultado esperado es el 16 de noviembre. La actualización sugerida es cerca de las 5:00 p.m. UTC del 17 de noviembre.
Esa es la lectura sencilla. Una cadena comercial denominada Cosmos está pidiendo a los poseedores de tokens que desvíen las vías de depósito y retiro de su garantía en dólares. Circle está liquidando el USDC en Noble al mismo tiempo.
¿Qué cambiaría la propuesta 400?
La propuesta 400, titulada “Actualización del software de la cadena dYdX v9.9”, se encuentra en un período de votación que se abrió el 13 de noviembre y cierra el 16 de noviembre. El plan señala a los validadores la versión del protocolo v9.9.0 y una altura de actualización sugerida de 114,220,000.
El comunicado añade un x/canonicalusdc módulo. El USDC en dYdX mantiene su denominación y saldos actuales. Las operaciones, subcuentas, tarifas y posiciones relacionadas deben seguir utilizando el mismo nombre. Debajo del capó, el módulo registra si cada unidad está respaldada por Noble USDC o por Injective USDC (erc20:0xa00C59fF5a080D2b954d0c75e46E22a0c371235a).
Una vez que se inicia el modo de migración, el resumen del foro dice que los depósitos llegan sólo a través de Injective. Los depósitos de Noble, incluidas las transferencias CCTP enrutadas a través de Noble y direcciones de reenvío automático de Noble, se rechazan y reembolsan en Noble. Los retiros aún pueden salir como USDC Noble o Injective mientras se liquida el respaldo de Noble. La gobernanza puede cerrar las retiradas de Noble sólo cuando ya no quede ningún respaldo de Noble. Si el USDC en dYdX no está totalmente respaldado, los depósitos y retiros de Canonical USDC se pausan automáticamente mientras continúa la negociación.
Una consulta bancaria contra el denominado USDC de la cadena arrojó alrededor de 67,89 millones de unidades con seis decimales. Eso supone aproximadamente 68 millones de dólares de flotación en el propio dYdX. Esa es la proporción que la votación se está reorganizando primero.
Por qué la migración inyectable del USDC apunta a dYdX
La medida no es un lanzamiento de producto sorpresa. Esto sigue a la liquidación programada por Circle del USDC en Noble. También sigue a un esfuerzo de meses para hacer que el USDC sobre Injective emitido por Circle sea el estándar compartido de Cosmos.
En una nota de la Fundación del 10 de septiembre, dYdX dijo que estaba trabajando para adoptar Injective USDC como representación nativa. También nombró a Injective USDC como la única garantía comercial elegible en dYdX Chain. La misma nota esbozaba el calendario Noble de Circle. La nueva emisión de Circle Mint a Noble se detuvo el 13 de octubre de 2026. Los límites de quema de CCTP comenzaron a endurecerse a finales de octubre. El acceso a Circle Mint plus CCTP para Noble finaliza el 13 de enero de 2027, después de una instantánea del 12 de enero de los saldos restantes.
La publicación estándar canónica de Injective enmarca el mismo traspaso con Circle, Cosmos Labs, dYdX y socios del ecosistema. Skip:Go abrió una ruta guiada desde Noble USDC (USDC.n) a Injective USDC (USDC.inj) el 11 de septiembre. Una nota anterior de Injective decía que la red estaba asumiendo más de 100 millones de dólares en emisiones de USDC para Cosmos y dYdX. Los tableros de cadenas públicas todavía muestran un gran residuo de Noble. La junta directiva del USDC de DefiLlama recientemente puso aproximadamente 75,5 millones de dólares en USDC en la propia Noble. Eso se encuentra en la banda de más de 80 millones de dólares que aún espera en el carril de retirada.
El USDC y CCTP nativos en Injective se pusieron en marcha a principios de 2026, y las filiales reguladas de Circle emitieron el token para uso de MultiVM. La votación dYdX es el paso de garantía que convierte esa historia de emisión en la ruta de depósito para uno de los mayores centros de derivados de Cosmos.
En qué se les pide realmente a los comerciantes que confíen
He aquí la pregunta recurrente de esta mañana. Cuando una moneda estable ya se encuentra en su cuenta de margen como «USDC», ¿qué cambia a continuación? ¿Qué cambia si la cadena de respaldo detrás de ese denominación pasa de Noble a Inyectiva?
El paso de mejora es la continuidad de los equilibrios con el cambio de los tubos. La cadena de denominación permanece. Se supone que las posiciones no se restablecen. Lo que cambia es dónde entran los dólares frescos. También cambia en qué generación CCTP se apoya el ecosistema y durante cuánto tiempo Noble permanece como puerta de salida mientras el antiguo respaldo se agota.
Esa es una promesa diferente a un susto por la despeg. Es una promesa ferroviaria. El límite Noble de Circle es un calendario difícil. El módulo de dYdX es un modo gradual: entrada inyectiva, salida Noble con el tiempo. Las transferencias se detienen automáticamente si el respaldo de Canonical USDC alguna vez no coincide con la flotación. Los comerciantes todavía necesitan la votación para ser aprobado. Los validadores aún deben detenerse y actualizar a la altura elegida. Las instrucciones posteriores serán importantes si alguna billetera o ruta de puente todavía apunta a la ruta Noble que se retira.
Quedan incógnitas. La propuesta 400 todavía estaba abierta cuando se escribió este artículo, por lo que no se ha determinado la participación final. El calendario del subDAO de Operaciones (resultado de la votación el 16 de noviembre, actualización el 17 de noviembre) puede retrasarse si la ETA a la altura del bloque se mueve. Los comentarios públicos aún no publican un cronograma día a día sobre cuándo se apagan los retiros de Noble después del claro gradual. Tampoco dicen cómo cada interfaz de depósito de terceros volverá a etiquetar la ruta.
La promesa de vinculación sigue siendo la misma pregunta de siempre. La respuesta de esta semana es sobre qué red de emisión de Cosmos respalda los dólares que una cadena de perpetuas llama garantía. También se trata de si la gobernanza garantiza esa elección antes de que se cierre la ventana del Círculo de Noble.
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