La Evolución de las Criptomonedas en India

La situación de las criptomonedas en India está en constante cambio, pero enfrenta diversos desafíos. En una entrevista exclusiva con CriptoPasion, Ashish Singhal, cofundador de CoinSwitch, profundiza en temas desde las CBDC y la UPI hasta el presupuesto de 2026, los impuestos y el interés de las startups por expandirse al extranjero.

UPI Domina, Pero las CBDC Tienen un Rol Distinto

Singhal destaca que India cuenta con múltiples opciones para transacciones. La Interfaz de Pagos Unificada (UPI) ha simplificado los pagos, ya sea para proveedores o para dividir cuentas.

Sin embargo, las CBDC no compiten con la UPI; su función es diferente. Una CBDC funciona como efectivo digital emitido por el banco central, similar a un billete de 100 ₹, pero en formato digital. Esta tecnología permite que subsidios gubernamentales se distribuyan con mayor eficiencia y que las emergencias financieras lleguen más rápido a los ciudadanos, sin intermediarios.

Según Singhal, UPI representa el «camino» mientras que las CBDC son un nuevo «vehículo». La experiencia del usuario podría parecer similar, pero el sistema operativo es mucho más robusto.

Presupuesto 2026: Claridad Sin Alivio Fiscal

El presupuesto de India para 2026 ha mantenido los impuestos sobre criptomonedas, manteniendo uno de los marcos más severos del mundo. Singhal no considera esto como un intento de desalentar la participación minorista, sino como un enfoque para regularla.

Este marco ha proporcionado claridad y mejorado la trazabilidad, aunque los altos impuestos y el 1% de TDS han llevado algunas actividades al exterior. Sugiere que la prioridad del gobierno está en fomentar inversiones responsables y el cumplimiento normativo.

Una estructura fiscal más equilibrada, alineada con otros activos, podría acelerar el crecimiento y fomentar la innovación dentro de India.

Movimientos de Startups

La inseguridad regulatoria sigue siendo una preocupación mayor que los impuestos. Singhal señala que muchos fundadores de Web3 están considerando trasladarse a lugares como Dubai, Singapur y Hong Kong, donde la regulación es más clara, facilitando el acceso a la banca y a capital.

A pesar de esto, India tiene una gran ventaja ante su vasta base de desarrolladores y consumidores. Sin embargo, la falta de una regulación clara podría erosionar lentamente esta ventaja.

ETF de Bitcoin: Perspectivas Futuras

Respecto a los ETF de Bitcoin, Singhal tiene una visión bien fundamentada. Indica que India todavía está definiendo aspectos básicos como la clasificación de criptoactivos y su regulación. Solo una vez que existan estos fundamentos se introducirán productos como los ETF.

Aún así, el impulso global es innegable, especialmente después de la aprobación de los ETF en EE.UU. La demanda institucional en India también está en aumento, particularmente entre inversores que buscan exposición sin tener que poseer criptomonedas directamente.

¿Por Qué la Regulación es Más Lenta Que la Adopción?

Singhal concluye analizando la situación presente. Las criptomonedas no son simplemente otro sector; abarcan controles de capital, impuestos, medidas contra el lavado de dinero y estabilidad financiera, lo que involucra a múltiples reguladores y naturalmente ralentiza la regulación.

India adopta un enfoque de «primero el riesgo», estableciendo barreras a través de impuestos y regulaciones mientras observa la evolución de los marcos globales.

Mientras tanto, la adopción continúa su curso, impulsada por el mercado y superando las políticas actuales. Esta discrepancia entre la velocidad del mercado y la estructura regulatoria determinará el futuro de las criptomonedas en India.