El CIO de Bitwise, Matt Hougan, describe una perspectiva de Bitcoin a largo plazo, destacando la adopción institucional, la disminución de la volatilidad y las expectativas de retornos constantes en el futuro.
La estructura del mercado de Bitcoin puede estar entrando en una fase más tranquila. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, sugiere un cambio prolongado. Describe un alejamiento de los ciclos dramáticos. En cambio, Bitcoin puede ofrecer un rendimiento más estable y a largo plazo para los inversores.
El CIO de Bitwise ve a Bitcoin entrando en una fase de crecimiento a largo plazo
Hougan compartió sus puntos de vista sobre la Programa criptomundo en CNBC. Explicó el debilitamiento del ciclo de cuatro años de Bitcoin. Históricamente, el impacto de la reducción a la mitad fue fuerte en los movimientos de precios. Sin embargo, las fuerzas más amplias del mercado ahora parecen ser más influyentes.
Según Hougan, la adopción institucional ha cambiado el comportamiento de Bitcoin. Los grandes inversores ofrecen ahora una demanda regular. Por lo tanto, los auges y las caídas extremas pueden disminuir con el tiempo. Este movimiento está detrás de tendencias de crecimiento más prolongadas y suaves.
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Describió la nueva fase como un “trabajo de 10 años”. Esta rutina tiene ganancias fuertes pero moderadas. Los mítines espectaculares pueden volverse menos frecuentes. Sin embargo, los rendimientos para los inversores pacientes podrían resultar atractivos.
Hougan espera que los mercados de Bitcoin aumenten el próximo año. Sin embargo, advirtió contra la búsqueda de ventajas explosivas. En cambio, una lenta apreciación con retrocesos intermitentes puede estar a la orden del día. Este entorno es favorable para asignar estrategias bien disciplinadas.
Se proyecta que el rendimiento anualizado de Bitwise durante los próximos 10 años será del 28%. Esta estimación se basa en supuestos de volatilidad más bajos. Incluso con moderación, los resultados son convincentes. Tienen un rendimiento superior histórico a muchas clases de activos tradicionales.
Hougan también tiene un precio objetivo a largo plazo. Considera que Bitcoin alcanzará los 1,3 millones de dólares en 2035. Actualmente, Bitcoin se cotiza a casi 87.849 dólares. Esta brecha representa la confianza en el crecimiento continuo de la adopción.
Las tendencias de volatilidad también respaldan esta perspectiva. Desde 2012, la volatilidad de Bitcoin ha ido cayendo continuamente. La participación institucional ha frenado las oscilaciones extremas de precios. Como resultado, Bitcoin parece volverse más estable.
La reciente corrección es un ejemplo de este patrón. Bitcoin se desplomó alrededor de un 30% desde su máximo de octubre de 2025. Ese máximo alcanzó casi 125.000 dólares. Hougan calificó la reducción como históricamente relativamente superficial.
La adopción institucional debilita el ciclo tradicional de Bitcoin
Hougan siente que el ciclo de cuatro años está perdiendo terreno. En el pasado, el efecto de las reducciones a la mitad era provocar excesos especulativos. Ahora, un menor apalancamiento significa que hay menos movimientos exagerados. El capital institucional favorece la exposición medida
Espera que 2026 continúe en la dirección positiva. Esto contradice los modelos más antiguos que predicen caídas después del pico. En cambio, la madurez del mercado puede respaldar una expansión continua. Por tanto, los ciclos de sincronización se vuelven menos críticos.
La demanda institucional está en el centro de la tesis de Bitwise. Las plataformas patrimoniales están asignando cada vez más a Bitcoin. Los ETF al contado de Bitcoin desempeñan un papel clave. Se lo ponen fácil a los inversores tradicionales.
Hougan reveló ciertos intereses institucionales. Doce empresas importantes solicitaron supuestos de Bitcoin a largo plazo. Estas solicitudes se produjeron en el plazo de un año. Tal comportamiento es planificación estratégica, no especulación.
El progreso regulatorio también es una contribución. Unos marcos más claros mantienen baja la incertidumbre. Las instituciones se sienten más cómodas con las asignaciones de capital. Esta tendencia genera una demanda constante.
El crecimiento de las monedas estables conduce aún más al fortalecimiento de la infraestructura. Las stablecoins son superiores en liquidez y eficiencia en la liquidación. Como resultado, el comercio de Bitcoin se vuelve más fluido. Esto contribuye a la reducción de la volatilidad.
Hougan era realista en sus expectativas. Es posible que Bitcoin no repita los explosivos repuntes pasados. Sin embargo, una apreciación constante sigue siendo valiosa. Una menor volatilidad es adecuada para las carteras conservadoras
En general, Hougan cree que Bitcoin está madurando hasta convertirse en un activo fundamental. Las fuerzas de la estructura son ahora más importantes que los patrones de la historia. La adopción institucional cambia la dinámica del mercado. Por tanto, el futuro de Bitcoin podría parecer más fuerte pero duradero.
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