- La separación de Solana parecía estar plenamente justificada, ya que recuperaba su relevancia a través de métricas importantes.
- El renacer se produjo inmediatamente después de un rápido repunte tras el reciente FUD del mercado.
Solana [SOL] ha realizado un movimiento considerable esta semana, subiendo más del 20% y alcanzando los $130. Este aumento posicionó a Sol por delante de muchas criptomonedas de alta capitalización, recuperándose ágilmente del reciente FUD que afectó al mercado.
En particular, la fortaleza relativa de Solana contra Ethereum [ETH] ha quedado cada vez más manifiesta, con el par Sol/ETH superando su resistencia inicial de febrero.
Respaldando este desempeño superior, los ingresos DeFi de Solana sobrepasaron el total acumulado hasta la fecha de Ethereum, acumulando $2.56 mil millones en tarifas de por vida en comparación con los $2.27 mil millones de ETH.
En resumen, con altos ingresos, una creciente relación SOL/ETH y un rendimiento de transacciones sin igual, la ruptura de Solana podría ser merecida. Pero, ¿podrán los toros aprovechar este momento?
Las dificultades de Solana en el primer trimestre: una mirada retroactiva
Solana concluyó el primer trimestre con una caída de más del 30%, afectada por el bajo rendimiento de la mayoría de los pares de alta capitalización. De hecho, la debilidad no se limitó solo al precio, sino que también afectó las métricas estructurales.
En particular, Sol perdió su umbral de capitalización de mercado de $100 mil millones, cayendo detrás de Binance Coin [BNB] y convirtiéndose en el sexto activo criptográfico más grande.
Además, los flujos en cadena mostraron que millones de tokens SOL no estaban en staking, generando un exceso de suministro. Esto coincidió con patrones de distribución agresivos por parte de ballenas, inclinando la balanza hacia el dominio de la venta.
Fuente: Glassnode
En conclusión, el primer trimestre marcó un período de reestructuración continua para SOL, con una dinámica de liquidez bajista que opacaba cualquier indicio de absorción bullish.
Una reversión de tendencias ahora es esencial para validar la paciencia de los holders a corto y largo plazo que navegaron por este ciclo de alta volatilidad y FUD.
La situación en la cadena de Solana, con el valor total bloqueado (TVL) alcanzando un máximo en abril de $8.54 mil millones, parecía sugerir un posible punto de inflexión en el momento de la publicación.
¿Finalmente va a dar frutos la paciencia de meses?
Con Solana reclamando su dominio previo en los aspectos técnicos y en la cadena, la especulación está aumentando en torno a una posible ruptura. Si bien la configuración puede ser cada vez más positiva, un movimiento decisivo aún necesita validación.
En particular, la posición neta de los holders de Solana se ha vuelto firmemente positiva. Esto indica entradas netas sostenidas en billeteras de largo plazo.
De hecho, la tendencia del mercado al momento de la publicación marcó la racha de acumulación más prolongada en más de seis meses, lo que refleja la creciente convicción en la narrativa macro de Solana.
Fuente: Glassnode
Históricamente, tales fases de acumulación estructural se han asociado con fondos cíclicos, que a menudo preceden a los períodos de impulso. No obstante, a diferencia de ciclos anteriores, la divergencia entre la acumulación a largo plazo y la latencia minorista ha sido notable.
Específicamente, la creación de nuevas direcciones ha disminuido a un mínimo de seis meses. Esto refleja una participación moderada de la base.
De este modo, Solana podría estar atravesando una fase de reacumulación estructural, con una acción de precios a corto plazo que probablemente se mantenga dentro de un rango. Hasta que se reanude la activación minorista.
Mientras tanto, los holders a largo plazo seguirán asumiendo el peso de la inercia del mercado, y su paciencia probablemente enfrentará más desafíos.
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