La posible aprobación de un ETF (Exchange Traded Fund) de Bitcoin seguramente abrirá nuevas oportunidades para los comerciantes. Las expectativas en torno a este evento impactan al mercado ahora, pero un experto cree que tendrán un efecto más sustancial en los próximos meses.
Al momento de escribir este artículo, Bitcoin cotiza a $37,400 con una ganancia del 1% en las últimas 24 horas. Durante la semana anterior, la criptomoneda se mantuvo en verde con una ganancia del 3%, manteniendo el nivel crítico de $37,000 a pesar del aumento de la presión de venta.
El precio de BTC tiende al alza en el gráfico diario. Fuente: BTCUSDT en Tradingview
La estrategia lucrativa en anticipación de la aprobación del ETF de Bitcoin
A medida que el valor de Bitcoin se dispara con un notable aumento del 125% este año, surge una nueva estrategia comercial que promete altos rendimientos a raíz del esperado ETF de Bitcoin. Un analista de mercado experimentado, Markus Thielen, revela ideas sobre cómo aprovechar la dinámica cambiante del mercado de cifrado para realizar operaciones rentables en un ensayo publicado por la plataforma de opciones Deribit. El análisis de Thielen revela una tendencia «inusual» en el mercado de Bitcoin: a pesar de su importante repunte, la volatilidad realizada a 30 días se mantiene en un modesto 41%, en marcado contraste con el promedio de 5 años del 63%. Según el analista, esta volatilidad moderada refleja un interés cada vez menor en las opciones apalancadas de Bitcoin, una consecuencia directa de la entrada de actores institucionales en el ámbito de las criptomonedas. Estos actores, que poseen importantes activos de Bitcoin, probablemente venderán volatilidad, fomentando un entorno de mercado más estable que refleje los mercados financieros tradicionales. En este panorama destaca la estrategia de vender estrangulaciones (120% call y 80% put) de forma continua durante 30 días. Según Thielen, este enfoque ha mostrado rentabilidad en aproximadamente el 23% de los casos durante el año pasado, como se ve en el gráfico a continuación, lo que marca una mejora significativa con respecto al perfil de alto riesgo del verano de las finanzas descentralizadas (DeFi).
El precio de BTC ha subido un 20% cuatro veces este año a medida que se acerca a esta zona. Fuente: Markus Thielen a través de Deribit En ese momento, los protocolos DeFi atrajeron miles de millones de capital al ecosistema criptográfico, lo que contribuyó al incipiente repunte de Bitcoin. Si bien existen diferencias en la dinámica actual del mercado, es probable que los actores de opciones se beneficien de esta estrategia. Esta estrategia, particularmente efectiva durante períodos de bajo riesgo, sugiere una ventana de oportunidad para que los comerciantes aprovechen antes de introducir influencia institucional.
Se espera que la participación institucional estabilice el mercado de Bitcoin
El lanzamiento previsto del ETF de Bitcoin transformará aún más el mercado. Se espera que este evento recalibre la relación put/call, que se inclina en gran medida hacia las opciones call. Thielen lo compara con el S&P 500, donde el ratio put/call ha estado más equilibrado. El mercado de Bitcoin pronto podría presenciar un equilibrio similar, presentando una oportunidad para que los operadores aprovechen la volatilidad a través de una estrategia de venta y venta. Además, Thielen señala que la fase posterior a la aprobación del ETF podría ser la última oportunidad para que los operadores aprovechen los altos niveles de volatilidad. Una vez que los actores institucionales comiencen a vender volatilidad sistemáticamente, se espera que el mercado entre en una fase de fluctuaciones de precios reducidas, lo que hará que las estrategias basadas en la volatilidad sean menos efectivas. El análisis también aborda la correlación de Bitcoin con indicadores de mercado más amplios como el índice VIX. Si bien el mercado de Bitcoin ha mantenido una alta volatilidad en relación con el índice VIX, se prevé que esta brecha se reducirá, ofreciendo a los operadores una ventaja estratégica para cronometrar sus operaciones de manera efectiva. En conclusión, a medida que se acerca el ETF de Bitcoin y aumenta la participación institucional, los operadores inteligentes pueden considerar vender estrangulaciones como un enfoque estratégico para capitalizar las condiciones actuales del mercado. Imagen de portada de Unsplash, gráfico de Deribit y Tradingview
