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El CEO y co-CIO de la firma de inversión en criptomonedas Pantera Capital, Dan Morehead, habló sobre cómo el endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal afectaría a varias clases de activos y por qué cree que las criptomonedas demostrarán ser la clase de activos más segura durante la próxima pesadilla económica. Los comentarios de Morehead se hicieron durante una entrevista en el episodio 115 (titulado “The Stagflation Mega-Trade”) del podcast Bankless, que se lanzó el 25 de abril. Según un informe de The Daily Hodl, así es como Morehead explicó por qué está “masivamente alcista” en criptografía en este momento: “Soy enormemente optimista en criptografía en este momento y creo que la razón es porque cada dos años, durante los últimos 10 años, un orden de magnitud de más personas entran en criptografía, así que creo se acerca ese flujo constante de gente inteligente que lee sobre el tema. “Pero las otras clases de activos que se están destruyendo piensan que se hundirán. Básicamente, casi no hay dónde esconderse. Es por eso que lo llamamos el ‘gran descanso’. Creo que todo, excepto las criptomonedas, realmente se verá afectado”. Morehead cree que, dado que las criptomonedas no tienen un “flujo de efectivo descontado”, serán inmunes al aumento de las tasas de interés a diferencia de los bonos, las acciones y los bienes raíces: “Si tenemos razón, aunque sea en parte, los rendimientos de los bonos van a llegar al cinco por ciento o más”. más alto, obviamente eso aplasta los precios de los bonos, pero tiene que afectar las acciones y los bienes raíces y cualquier otra cosa que tenga un flujo de caja descontado. “Así que creo que para un inversionista normal que mira el tipo de clases de activos normales… van a decir simplemente ‘oye, si tenemos dinero para poner a trabajar, es difícil imaginar ponerlo a trabajar en cualquiera de estas otras cosas ‘, y las criptomonedas deberían estar completamente desconectadas de las tasas de interés”. En cuanto a Bitcoin, el 25 de marzo, el CEO de Pantera Capital discutió la acción del precio de BTC en 2022 y más allá mientras Brian Chung de Yahoo Finance lo entrevistaba. Chung comenzó la entrevista preguntándole al CEO de Pantera Capital qué pensaba sobre la acción del precio de Bitcoin en lo que va de 2022. Morehead respondió: “Bitcoin atraviesa algunos ciclos bastante salvajes durante los últimos nueve años que he estado invirtiendo en él. Ha tenido seis mercados bajistas que promedian alrededor del 60%. Este ha sido el 50%. Y creo que a medida que las instituciones se involucran en el espacio, todos esos ciclos se moderarán afortunadamente, por lo que creo que un mercado bajista del 50% es probablemente todo lo que obtendrá en el futuro. “Creo que estamos en los mínimos o muy cerca de eso. Y otra cosa que hemos visto históricamente es cuando ha habido un repunte masivo como en 2013-2017, en los últimos dos años, el mercado generalmente alcanza su punto máximo alrededor del 1 de enero y desciende hasta el día de impuestos… y luego de eso el mercado puede ponerse en marcha. “La tercera cosa que definitivamente se ve afectada es que, aunque Bitcoin y las criptomonedas generalmente tienen una correlación muy baja con las clases de activos durante largos períodos de tiempo, en períodos muy estresados, donde el S&P es un indicador de riesgo, ha bajado bastante. Ha habido seis de ellos desde que Bitcoin comenzó a cotizar, y el promedio es de 72 días, la correlación es muy alta, y luego, con el tiempo, se rompe y todas esas cosas combinadas me hacen realmente optimista en este momento. Creo que los mercados se desacoplarán. Creo que las acciones y los bonos pueden seguir bajando potencialmente durante años, mientras que los activos de la cadena de bloques pueden subir”. Chung luego preguntó por qué el mercado de las criptomonedas experimentó una “recesión salvaje” en febrero. Morehead respondió: “Creo que el gran tema macroeconómico aquí es que la Fed está muy por debajo de la curva, y tendrá que subir las tasas mucho más de lo que nadie ha estado hablando. En nuestra carta a los inversores del 7 de diciembre, dijimos que era un esquema Ponzi. El mercado de bonos había sido manipulado por la Fed. Habían impulsado el valor de los bonos en 15 billones de dólares por encima de su precio de tasa real a 50 años, y eso se dispararía pronto, y lo hizo. Los bonos han subido cien puntos básicos en rendimiento desde que predijimos eso. “Lo que no predijimos es que tendría un impacto muy negativo en blockchain. Entonces, cuando estás operando y algo va en tu contra, o te equivocas o te adelantas, y creo que en este caso los mercados están equivocados, y blockchain se desvinculará de las otras clases de activos. Si lo piensa, con las tasas subiendo, eso es matemáticamente negativo para los bonos. También tiene un impacto negativo para cualquier otra cosa con flujos de caja descontados como acciones o bienes raíces, pero la cadena de bloques es totalmente independiente de las tasas. “Así que puedo vernos en seis meses a partir de ahora, donde los otros mercados de activos todavía están luchando y blockchain retrocede a su crecimiento típico de 2.5X al año que ha estado haciendo durante 11 años”. Cuando se le preguntó por su predicción de dónde está el precio de Bitcoin sería dentro de uno o dos años, Morehead dijo: “Hemos estado haciendo esto durante mucho tiempo, y Bitcoin ha subido 2.5X en promedio durante 11 años, y a veces se adelanta a sí mismo, y tiene una burbuja, y a veces está en un mercado bajista, como ahora. Y ahora mismo, veo un 60% por debajo de esa regresión de tendencia de 11 años. Entonces, nuestro pronóstico normal es que dentro de un año, seremos 2.5 veces más altos. Eso lo coloca en alrededor de $ 100,000 por Bitcoin. Y aunque ese número suene loco. Creo que es bastante probable que suceda.

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Los puntos de vista y opiniones expresados ​​por el autor, o cualquier persona mencionada en este artículo, son solo para fines informativos y no constituyen asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo. Invertir o intercambiar criptoactivos conlleva un riesgo de pérdida financiera.

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