En una entrevista reciente con Barron’s, el legendario inversor de valor estadounidense William H. Miller III compartió sus pensamientos sobre las criptomonedas. Miller es el fundador, presidente y director de inversiones de la firma de inversiones Miller Value Partners, así como el administrador de cartera de los fondos mutuos de la firma «Opportunity Equity» y «Income Strategy». Antes de iniciar Miller Value Partners, Bill Miller y Ernie Kiehne fundaron Legg Mason Capital Management y trabajaron como administradores de cartera de Legg Mason Capital Management Value Trust desde su creación en 1982. Es importante señalar que Miller no es un fondo promedio gerente. Como señaló CNBC en junio de 2018, la racha de 15 años de Miller (hasta 2005) de vencer al S&P 500 sigue siendo un punto de referencia que ningún administrador activo puede alcanzar”. En su «Carta de mercado del cuarto trimestre de 2020» (publicada el 5 de enero de 2021), Miller dijo lo siguiente sobre Bitcoin: «En este momento, se cotiza a más de $ 31,000, más del 50% desde mediados de diciembre. Ha superado a todas las principales clases de activos en los últimos 1, 3, 5 y 10 años. Su capitalización de mercado es mayor que la de JP Morgan y mayor que la de Berkshire Hathaway y, sin embargo, todavía está muy temprano en su ciclo de adopción. “La Fed sigue una política cuyo objetivo es que las inversiones en efectivo pierdan dinero en términos reales en el futuro previsible. Empresas como Square, MassMutual y MicroStrategy han movido efectivo a bitcoin en lugar de tener pérdidas garantizadas en el efectivo retenido en su balance. Se estima que solo Paypal y Square compran en nombre de sus clientes los 900 nuevos bitcoins extraídos cada día. “Bitcoin en esta etapa se considera mejor como oro digital, pero tiene muchas ventajas sobre el metal amarillo. Si la inflación aumenta, o incluso si no lo hace, y más empresas deciden diversificar una pequeña porción de sus saldos de efectivo en bitcoins en lugar de efectivo, entonces el flujo relativo actual de bitcoins se convertiría en un torrente. Warren Buffett llamó a bitcoin ‘veneno para ratas’. Puede que tenga razón. Bitcoin podría ser veneno para ratas, y la rata podría ser dinero en efectivo”. Según un informe de The Daily Hodl, Miller le dijo a Barron durante una entrevista reciente: “En el mínimo del mercado de 2020, Bitcoin estaba en $5800. Bitcoin ahora es de $ 17,400. Aproximadamente desde entonces, el mercado ha subido un 70% y Bitcoin un 190%. Si alguien tiene un horizonte temporal de más de un año, debería hacerlo bastante bien en Bitcoin. Yo no llamaría a eso una inversión. Lo llamaría una especulación, pero lo llamaría una especulación sólida… “Me sorprende que Bitcoin no esté a la mitad de su precio actual dada la implosión de FTX. La gente ha huido del espacio, por lo que el hecho de que todavía se mantenga allí a $ 17,000 es bastante notable. Pero la inflación está siendo atacada y las tasas reales aumentan rápidamente. Esperaría que si y cuando la Reserva Federal comience a pivotar [toward easier monetary policy]Bitcoin lo haría bastante bien.“
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