Análisis Crítico sobre la Oferta de Bitcoin a Largo y Corto Plazo
Willy Woo, analista financiero, ha planteado serias dudas sobre la utilidad de la métrica de oferta de titulares a largo plazo (LTH) para evaluar el mercado de Bitcoin, considerándola “obsoleta”.
La Realidad de las Ventas de Bitcoiners OG
Según Woo, las ventas de los bitcoiners OG (Original Gangsters) han disminuido en el ciclo actual en comparación con los anteriores. Este punto de vista destaca la confusión que rodea la interpretación de los datos de LTH.
Una Definición Errónea
El analista sostiene que el término «titular a largo plazo» es engañoso. Se refiere a cualquier moneda que haya estado en una dirección durante más de cinco meses, lo que puede inducir a errores en la evaluación de la actividad de inversores veteranos.
Rotación de Custodia en el Mercado
Woo señala que la disminución de la oferta a largo plazo es más bien un reflejo de una «rotación de custodia». Esto ocurre cuando los bitcoins cambian de propietario hacia nuevos inversores o se mueven a estructuras corporativas como tesorerías.
Ciclo Actual Menos Pronunciado
Este fenómeno ha sido menos marcado en el ciclo actual que en años anteriores. Según el analista, la mayor caída en la oferta de LTH tuvo lugar en 2017, lo que fue un indicativo de mercados alcistas fuertes.
Mejoras en la Obtención de Señales
Wu enfatiza que existen metodologías más efectivas para obtener señales en el mercado que las métricas de LTH. A continuación, se muestra una gráfica que ilustra el suministro de Bitcoin en manos de los LTH, quienes mantienen sus activos por 155 días o más:
El Debate en la Comunidad Cripto
La crítica de Woo no es única. Esta métrica es comúnmente utilizada por diversas plataformas de análisis on-chain, incluyendo Glassnode, así como otros servicios como BitBo y CryptoQuant.
Por ejemplo, a finales de octubre, se informó que los LTH estaban comenzando a vender parte de sus holdings, mientras que fondos cotizados (ETF) y tesorerías de Bitcoin absorbían gran parte de esa oferta, resultando en una presión sobre el precio del Bitcoin.
Perspectivas de Otros Analistas
Julio Moreno, jefe de investigación en CryptoQuant, también cuestiona esta métrica. Propone que el enfoque del análisis debería estar en la demanda, no solo en los tenedores a largo plazo. Según él, desde hace varias semanas, la demanda no está absorbiendo la oferta a precios más altos, lo que impacta negativamente en el precio.
Samson Mow, CEO de JAN3 y figura reconocida en la comunidad Bitcoin, respalda los puntos de vista de Woo y Moreno, afirmando que no ha visto a ningún OG vendiendo. Critica el miedo infundado en el mercado, lo cual fue originado por los propios inversores.
“El miedo puede paralizar a las personas. Deben enfocarse en la perspectiva general. Bitcoin tiene el potencial de añadir un cero a su valor; es solo cuestión de tiempo”, concluye Mow.
Descargo de responsabilidad: Los puntos de vista y opiniones expresadas en este artículo pertenecen a su autor y no necesariamente reflejan aquellas de CriptoPasion. La opinión del autor es a título informativo y en ninguna circunstancia constituye una recomendación de inversión ni asesoría financiera.
