Las stablecoins podrían representar un reto significativo para el sistema bancario en EE. UU. en los próximos años, con un potencial de hasta 500 mil millones de dólares en depósitos abandonando los bancos tradicionales para finales de 2028, según un análisis reciente de Standard Chartered.
Las stablecoins podrían afectar las ganancias y los depósitos bancarios
El pronóstico, reportado por Reuters y publicado el martes, indica que los bancos regionales en EE. UU. podrían ser los más expuestos a las pérdidas de depósitos debido a la creciente adopción de tokens digitales respaldados por el dólar.
Geoff Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales en Standard Chartered, mencionó que los prestamistas más pequeños y de mediana escala enfrentan mayor riesgo a medida que las stablecoins comienzan a asumir funciones que históricamente han sido manejadas por los bancos, como los pagos y otros servicios financieros fundamentales.
El análisis de Standard Chartered se enfocó en los ingresos por margen de interés neto de los bancos — la diferencia entre lo que los prestamistas ganan de los préstamos y lo que pagan a los depositantes.
Con la fuga de depósitos del sistema bancario, este flujo de ingresos podría verse afectado, especialmente para las instituciones que dependen en gran medida de depósitos comerciales y de ahorro como fuente de financiamiento.
Kendrick advirtió que los bancos estadounidenses enfrentan crecientes riesgos a medida que los sistemas de pago y las actividades bancarias básicas se trasladan paulatinamente hacia plataformas que utilizan stablecoins.
Conflicto entre bancos y empresas de criptomonedas
Mientras tanto, el proyecto de ley nacional sobre stablecoins, la Ley GENIUS, actualmente prohíbe que los emisores ofrezcan intereses sobre los tokens, pero los bancos temen que esto permita a terceros, incluidos los intercambios de criptomonedas, ofrecer rendimientos sobre las tenencias de stablecoins.
En meses recientes, las asociaciones del sector bancario han argumentado que esta “laguna regulativa sobre las stablecoins” podría intensificar la competencia por los depósitos, lo que podría desencadenar salidas masivas de capital de los bancos y aumentar riesgos para la estabilidad financiera general. Han solicitado modificaciones en el proyecto de ley relacionado con este tema.
Las empresas de criptomonedas han rechazado estas afirmaciones, argumentando que prohibir el pago de intereses asociados a las stablecoins restringiría la competencia y la innovación en el sector financiero, lo que a su vez atrasaría el margen previsto para otra legislación crucial para el mercado de criptomonedas.
A comienzos de este mes, se pospuso una audiencia del Comité Bancario del Senado para discutir y votar sobre la legislación relacionada con la estructura del mercado de criptomonedas, en parte debido a la falta de consenso entre los legisladores sobre cómo abordar las preocupaciones de los bancos en cuanto a la fuga de depósitos.
Kendrick señaló que la magnitud final de las pérdidas de depósitos dependerá en parte de cómo los emisores de stablecoins gestionen sus reservas. Si los emisores conservan una porción significativa de sus activos respaldatorios dentro del sistema bancario de EE. UU., el impacto en los depósitos podría ser menos severo.
Los dos principales emisores de stablecoins en el mercado de criptomonedas, Tether (USDT) y Circle (USDC), mantienen la mayor parte de sus reservas en bonos del Tesoro estadounidense en lugar de depósitos bancarios, lo que implica que pocos fondos regresan al sistema bancario.
Imagen destacada de OpenArt, gráfico de TradingView.com.
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