Se está formando una rebelión contra el dólar estadounidense, y ya no es solo una conversación. Los países del Grupo BRICS y otros más están viendo la oportunidad de liberarse del control financiero de EE. UU. Están adoptando nuevas monedas digitales para forjar su propio camino. Esto no es una tendencia pasajera, sino una estrategia deliberada para recuperar el control sobre sus economías, evadir las sanciones estadounidenses y establecer un sistema monetario independiente de Washington.
El dólar se ha convertido en un arma. La capacidad de EE. UU. para excluir a países del sistema financiero global ha fracasado, lo que ha llevado a naciones como Rusia, China e Irán a buscar y crear soluciones propias. Para los actores más importantes de la Alianza BRICS, desafiar el dominio del dólar es parte de un juego más amplio.
Las matemáticas también juegan a su favor. Cuando dos naciones comercian, a menudo deben convertir sus monedas a dólares y luego de regreso, lo que añade costos adicionales.
El uso de nuevas plataformas digitales para comerciar directamente en sus propias monedas eliminaría a los intermediarios, generando importantes ahorros y protegiéndolos de las fluctuaciones de la política económica de EE. UU.
Nuevas herramientas: dinero digital, criptomonedas y un sistema ágil
Este desafío al dólar estadounidense se está desarrollando en un nuevo ámbito tecnológico. Las armas elegidas son las monedas digitales de banco central (CBDC), criptomonedas y nuevas redes de pago.
China y Rusia
China lidera con su yuan digital (E-CNY), que es clave para su estrategia de internacionalizar el Renminbi y reducir su dependencia del sistema de pagos Swift. Pekín ya está promoviendo el E-CNY para el comercio con sus aliados de la Iniciativa de la Franja y la Ruta.
En Rusia, las sanciones occidentales han convertido la creación de su rublo digital en una prioridad. Los funcionarios en Moscú lo ven como su pasaporte para reanudar los pagos internacionales, con las primeras transacciones internacionales programadas para finales de 2025 y un lanzamiento total para 2027.
Club del Dinero BRICS
Los países BRICS, que incluyen Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, están colaborando para crear su propio sistema financiero. Están impulsando un mayor comercio utilizando sus monedas locales y estableciendo sistemas de pago compartidos como BRICS Pay.
El objetivo es tener una alternativa al sistema basado en el dólar, protegiéndose de las presiones y sanciones económicas de EE. UU.
Proyecto Mbridge: un competidor de Swift
Tal vez la mayor amenaza para el sistema tradicional sea el Proyecto Mbridge. Es una colaboración entre los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia, Emiratos Árabes Unidos y el Banco de Pagos Internacionales (BIS). Han desarrollado un libro mayor digital compartido que permite pagos instantáneos y directos entre fronteras.
Esto elimina la necesidad de bancos corresponsales lentos y costosos, lo que promete reducir los costos de transacción a la mitad y transformar esperas de varios días en segundos. Mientras Swift intenta adaptarse a las monedas digitales, Mbridge redefine el modo en que se mueve el dinero.
| Característica | Proyecto Mbridge | Swift |
|---|---|---|
| Marco técnico | Libro mayor digital compartido (DLT) | Sistema de mensajería encriptada |
| Transacciones | Al instante, directamente entre las partes | Gradualmente a través de bancos intermedios |
| Intermediarios | Mayormente eliminados | Esenciales para cada transacción |
| Velocidad | Unos segundos | Horas, a veces días |
| Costo | Podría ser hasta un 50% más barato | Más alto debido a tarifas bancarias |
| Seguridad | Criptografía avanzada | Mensajería centralizada y segura |
Bloques, riesgos y el fin del petrodólar
Este avance hacia un mundo con múltiples monedas principales podría aumentar la eficiencia, pero también corre el riesgo de dividir el mundo en bloques financieros. Si diferentes sistemas monetarios no pueden comunicarse entre sí, podría generar nuevos problemas en el comercio.
Las empresas globales podrían verse obligadas a manejar una abrumadora variedad de monedas y replantear todas sus cadenas de suministro.
El sistema que apoya el valor del dólar estadounidense a través de la venta de petróleo también está enfrentando un desafío significativo. El acuerdo de 1974 que estableció al dólar como la moneda clave para el petróleo se está resquebrajando.
Arabia Saudita recientemente permitió que el acuerdo caducara, lo que puede significar que el petróleo pronto se comercializará en una combinación de monedas como el yuan o el euro, eliminando un pilar fundamental que sostiene el poder económico de EE. UU.
Espionaje, control perdido y promesas incumplidas
Esta revolución del dinero digital ofrece grandes oportunidades, pero también viene con importantes riesgos.
- Moneda vigilante: Los CBDC pueden ser programados, lo que significa que los gobiernos podrían implementar reglas directamente en el dinero. Críticos, incluido el FMI, están advirtiendo sobre esto. Les preocupa que sin suficientes protecciones legales, estas monedas puedan permitir a los gobiernos rastrear cada compra, bloquear ciertas transacciones y comprometer la privacidad financiera. Este temor ha generado una reacción política, con la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobando un proyecto de ley para impedir que la Reserva Federal cree un CBDC minorista de manera unilateral.
- Adquisición digital: Para los países más pequeños, el sueño de una mejor banca para sus ciudadanos está nublado por el temor a perder el control. Si una moneda digital extranjera o un stablecoin se vuelve demasiado popular, una tendencia que el FMI denomina «criptoización», podría limitar la capacidad del banco central local para actuar y dejar la economía a merced de políticas de otros países.
¡Grandes ambiciones, malos resultados!
Las primeras pruebas del mundo real de los CBDC han servido como una advertencia.
- Enaira de Nigeria: Lanzado en 2021 para incorporar a más personas al sistema bancario, ha sido un fracaso. Para principios de 2024, representaba menos del 1% de la oferta monetaria, y un sorprendente 98.5% de las billeteras de Enaira no se usaron de una semana a la siguiente.
- La gran apuesta de El Salvador en Bitcoin: También falló. Convertir Bitcoin en una moneda oficial en 2021 no tuvo aceptación por parte del público, y para 2024, solo un 8.1% de la población la utilizaba. El gobierno tuvo que deshacerse de la ley que exigía su aceptación por parte de las empresas a principios de 2025 para obtener un préstamo del FMI.
¡No descartes el USD aún!
A pesar de todos estos retos, el dólar no desaparecerá mañana. Su poder radica en un hecho simple: todos lo utilizan porque todos lo hacen. Además, los mercados financieros de EE. UU. son insuperables en su tamaño y confiabilidad.
- La red lo es todo: La mayoría del comercio mundial se denomina en dólares, incluso cuando EE. UU. no está involucrado. Es más sencillo para las empresas globales manejar una moneda que todos aceptan.
- Un refugio seguro: Los mercados financieros de ningún otro país, especialmente el enorme mercado de bonos del Tesoro de EE. UU., pueden ofrecer el mismo nivel de seguridad y accesibilidad. Cuando hay incertidumbre mundial, los gestores de fondos se dirigen hacia el dólar, lo que lo fortalece aún más.
- No hay competidor real: Por ahora, no hay un reemplazo claro. El euro está limitado por cuestiones políticas, y el yuan chino se ve restringido por el control estricto del gobierno sobre su divisa.
El marco del dinero global se está reescribiendo en este momento. Aunque un colapso total del dólar parece poco probable, la transición hacia un mundo con múltiples zonas de divisas en competencia ya está en marcha.
Los experimentos en dinero digital de hoy están moldeando quién tendrá el poder económico y político en los años venideros.
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