La financiación descentralizada está regresando de una manera que pocos anticiparon, y hay una razón clara: los altos rendimientos. Tras un periodo de desaceleración, el ámbito de los préstamos DeFi está resurgiendo con fuerza en 2025. Esto se debe a una combinación de una economía global lenta, un avance en la tecnología criptográfica y una gran afluencia de dinero de instituciones importantes, todos contribuyendo a que los retornos de los tokens de dólar se eleven a cifras de dos dígitos.
No obstante, esto no es simplemente una tendencia pasajera como antes. Es un retorno estratégico fundamentado en el valor real y en la demanda de calidad.
Las cifras son contundentes. A mediados de 2025, el total de dinero inmovilizado en protocolos DeFi alcanzó los 123.6 mil millones de dólares, lo que representa un incremento del 41% en comparación con el año anterior. En el momento de escribir esto, esa cifra llegó a ser tan alta como 153 mil millones. Los protocolos de préstamos han destacado, representando más del 38% de ese total.
Fuente: Defillama
El monto total de préstamos pendientes en la cadena se disparó un 42% solo en el segundo trimestre, alcanzando un récord de 26.5 mil millones de dólares. Esto ha atraído a inversores cotidianos que están cansados de las escasas ofertas de los bancos tradicionales.
Búsqueda global de buenos retornos
Entonces, ¿qué está sacando el dinero de las cuentas de ahorro hacia la blockchain? Se trata de la búsqueda constante de un retorno significativo. Cuando su banco le ofrece míseros intereses, los rendimientos anuales de entre el 5% y el 12% de los principales prestamistas DeFi empiezan a parecer muy atractivos.
Esta búsqueda de rendimiento está llevando a personas comunes y firmas de Wall Street a adentrarse en el ámbito blockchain.
Se puede observar un patrón claro. A medida que las tasas de interés en la economía tradicional disminuyen, el dinero encuentra su camino hacia oportunidades más atractivas en DeFi. Al mismo tiempo, cuando la inflación erosiona el poder adquisitivo, muchas personas optan por Stablecoins como un refugio seguro para su efectivo, lo cual agranda el capital disponible para los préstamos en DeFi.
El origen de los nuevos rendimientos: ¡ya no solo criptográficos!
El «Verano DeFi» de 2020 estuvo impulsado por tokens recién emitidos, a menudo inflacionarios. En esta ocasión, los rendimientos provienen de fuentes mucho más sólidas.
- Activos del mundo real en la blockchain – La esencia de la DeFi en 2025 está conectada a activos tangibles. Piensa en préstamos privados y bonos del gobierno de EE. UU., pero tokenizados y transportados a la blockchain. Este mercado de activos del mundo real (RWAS) ha crecido más del 260% en la primera mitad de 2025 para superar los 23 mil millones de dólares. Estos activos generan rendimientos desde fuera del ecosistema criptográfico, lo que los hace menos vulnerables a las fluctuaciones del mercado. Ethereum se ha convertido en el principal hub para esto, con más de 7.5 mil millones de dólares en activos tokenizados en su red.
Fuente: rwa.xyz
- Estrategias de reestructuración – También se encuentra el método «dinero-lego» de la revalorización de activos líquidos. Un inversionista puede poner a trabajar su ETH para ayudar a asegurar la red, recibir un token líquido como Steth a cambio y luego usar ese token para generar aún más rendimientos asegurando otros proyectos. Es una manera de multiplicar las ganancias con un mismo activo base, siendo la escena de staking de Ethereum un atractivo que ya ha captado más de 86 mil millones de dólares.
- Instrumentos financieros complejos – Para aquellos con un mayor nivel de riesgo, las plataformas de derivados descentralizados ofrecen rendimientos extremos del 25% al 50% a través de estrategias que aprovechan las tasas de financiación. Además, plataformas emergentes como Pendle permiten a los comerciantes arriesgarse o cubrirse contra movimientos futuros en DeFi.
Grandes capitales y regulaciones claras están transformando el panorama
Desafortunadamente, lo que realmente está modificando las reglas del juego es la llegada del capital institucional. Este interés se ha generado debido a que los gobiernos están finalmente estableciendo normativas claras.
- En Estados Unidos – El Congreso aprobó la «Ley de Genio» en julio de 2025, que por primera vez establece un marco regulatorio federal para las Stablecoins. La ley exige que estén respaldadas 1:1 por reservas reales y estén bajo estricta supervisión, lo cual brinda una enorme confianza a los inversores en los dólares digitales que sostienen DeFi.
- En toda Europa – El marco regulador de activos criptográficos (MiCA) ya está totalmente operativo, ofreciendo un conjunto claro de reglas para las empresas cripto en las 27 naciones de la UE.
- En Asia – Centros financieros como Hong Kong y Singapur están formulando rapidamente sus propias normas con el objetivo de atraer innovaciones cripto de forma segura.
Esta nueva claridad está abriendo las compuertas. Una encuesta de Coinbase y EY-Parthenon de enero de 2025 reveló que el 83% de los inversores institucionales planean adquirir más criptomonedas este año, siendo las regulaciones claras la razón principal citada por el 68% de ellos.
A pesar de que solo una cuarta parte de estas instituciones están utilizando DeFi en la actualidad, se prevé que esta cifra se triplique en los próximos dos años. En respuesta, gigantes de DeFi como AAVE están formando grupos «permisados» exclusivamente para estos actores de alto capital.
Los veteranos demostrando su resistencia
Los protocolos DeFi que prosperan hoy son aquellos que sobrevivieron al último invierno cripto y han salido más fortalecidos.
- Aave – Este gigante de múltiples préstamos, AAVE, continúa siendo la plataforma de referencia para prestar y tomar prestados diversos activos digitales, con más de 25 mil millones de dólares bloqueados en su sistema a mediados de 2025.
- MakerDAO – Como la infraestructura detrás del popular Dai Stablecoin, MakerDAO sigue siendo una piedra angular del ecosistema al permitir a los usuarios generar dai usando su garantía criptográfica.
- Lido – Reconocido como el líder en staking líquido, Lido facilita que cualquier persona apueste su ETH y reciba Steth, un token que luego puede utilizarse en otros muchos proyectos DeFi para obtener rendimientos acumulativos.
- Uniswap – Aunque se le conoce como un intercambio, los grandes grupos de liquidez de UNISWAP generan ingresos constantes para los usuarios a través de tarifas comerciales, con un total bloqueado de aproximadamente 4.5 mil millones de dólares.
No confundas ‘madurez’ con ‘falta de riesgos’
A pesar de estos avances, invertir en DeFi no es tarea segura. El mantra «Código es Ley» significa que un error en un contrato inteligente puede vaciar un protocolo. Una Stablecoin que deja de ser estable es el tipo de evento inesperado que mantiene a muchos despiertos en la noche.
Los protocolos dependen fuertemente de los «oráculos» para recibir datos de precios reales, y si un hacker logra alterar esos datos, puede desencadenar una cadena de liquidaciones injustas. A esto se suman los riesgos de cambios regulatorios inesperados o problemas de gobernanza interna que podrían evaporar el valor de un día para otro.
Lo que estamos observando en 2025 es el crecimiento de DeFi. El niño salvaje y especulativo se ha puesto un traje, pero no ha perdido su esencia. Para aquellos en busca de rendimiento, la promesa de retornos de dos dígitos es difícil de pasar por alto. Solo recuerda que el camino hacia esos retornos sigue en construcción, y está lleno de obstáculos que requieren atención cuidadosa.
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