En el último número de «Blockchain Letter» de Pantera Capital, la firma de inversión centrada en criptomonedas examinó las complejidades del próximo evento de reducción a la mitad de Bitcoin, que se espera para abril de 2024. Escrito por Dan Morehead, Paul Veradittakit, Matt Stephenson y Andrew Harris, el El boletín proporcionó una visión integral de la mecánica y el impacto potencial en el mercado de este importante evento en el ciclo de vida de Bitcoin. La firma enfatiza que la política monetaria de Bitcoin es fundamentalmente diferente de los métodos tradicionales de flexibilización cuantitativa. Según el protocolo Bitcoin, sólo existirán 21 millones de monedas y la tasa de emisión de nuevas monedas está diseñada para disminuir con el tiempo. Actualmente, se generan 6,25 bitcoins cada diez minutos, una cantidad que se reducirá a la mitad a 3,125 BTC por bloque después de la reducción a la mitad. La firma señala que el mecanismo de suministro de Bitcoin se basa en la previsibilidad matemática, lo que lo hace transparente por diseño. Esto contrasta marcadamente con los sistemas financieros tradicionales, que pueden verse influenciados por los poderes políticos. Pantera Capital cita la Teoría de los Mercados Eficientes para sugerir que aunque la reducción a la mitad es un evento bien conocido, no significa que no haya un potencial de ganancias significativo. La empresa se remite a las opiniones de Warren Buffet sobre la eficiencia del mercado para subrayar este punto. Según Pantera Capital, si la demanda de nuevos bitcoins se mantiene constante mientras la oferta se reduce a la mitad, naturalmente hará subir el precio. La firma señala que Bitcoin históricamente ha experimentado un aumento en la demanda que condujo a la reducción a la mitad, impulsado por la anticipación de un aumento de precios. Pantera Capital también observa que el comportamiento del precio de Bitcoin ha seguido un patrón en torno a eventos anteriores de reducción a la mitad. Por lo general, la criptomoneda alcanzó un mínimo aproximadamente 477 días antes del halving, seguido de un repunte antes del evento y un repunte más sólido después. La empresa de inversión utiliza un marco de proyección de precios stock-to-flow para analizar el impacto de las reducciones a la mitad. Señalan que cada reducción a la mitad posterior probablemente tendrá un impacto decreciente en el precio de Bitcoin debido a la proporción decreciente de nueva reducción de la oferta. Por ejemplo, la reducción a la mitad de 2020 redujo la nueva oferta en un 43% en relación con la anterior y tuvo un impacto del 23% en el precio. Pantera Capital proyecta que si los patrones históricos se mantienen, Bitcoin podría aumentar a $35,000 antes del próximo halving y potencialmente alcanzar $148,000 después. La firma concluye afirmando que el precio actual de Bitcoin ya está un 7% por encima de su pronóstico para la reducción a la mitad de 2024, lo que indica un sentimiento de mercado potencialmente alcista.
