Comprar y mantener Bitcoin ha sido, para los creyentes en la criptomoneda insignia, una estrategia rentable este año, con BTC subiendo más del 56% en lo que va del año. Sin embargo, un número creciente de fondos de cobertura cuantitativos e investigadores académicos están proponiendo un enfoque diferente para aprovechar mejor los cambios de la criptomoneda: seguir la tendencia. Esta estrategia cuantitativa, que aprovecha el impulso del mercado, parece especialmente adecuada para las notorias fluctuaciones de precios de Bitcoin. Los principales administradores de fondos de cobertura como Man Group Plc y académicos de instituciones como la Universidad de Cambridge están encontrando evidencia que respalda esto, según un informe reciente de Bloomberg. Los fondos cuantitativos como Florin Court Capital, de 2 mil millones de dólares, han estado poniendo en práctica estrategias de seguimiento de tendencias desde 2017, y su exposición a las criptomonedas ha impulsado su rendimiento general, señala el informe. Se citó a Tarek Abou Zeid de Man AHL diciendo: Los rendimientos ajustados al riesgo de una estrategia de tipo impulso, independientemente de la velocidad, han sido históricamente mejores que los de comprar y mantener. El seguimiento de tendencias consiste en extraer sesgos de comportamiento. En las criptomonedas, se ven excesos, se ven FOMO, se ven pánicos, que pueden capturarse con esas estrategias sistemáticas. La investigación realizada por la división Man AHL de Man Group indica que una estrategia de tendencia larga y corta aplicada tanto a BTC como a ETH ha superado a las estrategias de compra y retención para estas monedas desde 2017, cuando se ajusta por volatilidad. Esta estrategia captura ganancias durante los repuntes del mercado y toma posiciones cortas cuando la tendencia se invierte. Man Group, con activos récord bajo gestión que superan los 167.500 millones de dólares a finales de 2023, ha reconocido previamente la incorporación de criptomonedas en sus estrategias existentes. AQR Capital Management, otro gigante de la inversión cuantitativa, también ha declarado públicamente su uso de estrategias de seguimiento de tendencias para futuros de criptomonedas, mientras que Florin Court, especializado en mercados alternativos y exóticos, ha experimentado un importante impulso en su rendimiento este año después de incorporar el comercio de Bitcoin y Ether a su negocio. estrategias, que comenzaron en 2017. Un estudio de 2023 realizado por investigadores de la Universidad de Monash encontró que las estrategias de seguimiento de tendencias generalmente superaban a los enfoques de compra y retención para Bitcoin y Ether, mientras que otro estudio, realizado por investigadores afiliados a la Universidad de Cambridge, identificó «consistentes y atractivos». rentabilidades” para una estrategia similar aplicada entre 2011 y 2019. La estrategia no se limita a fondos de cobertura sofisticados, ya que un fondo cotizado en bolsa, el ETF Global X Bitcoin Trend Strategy (BTRN), comenzó a ofrecer exposición a ella el mes pasado. El ETF asigna inversiones entre contratos de futuros de BTC y letras del Tesoro de EE. UU. con vencimientos de entre uno y tres meses según las tendencias. Imagen destacada vía Unsplash.
