El comercio apalancado y el uso de derivados son tentadores para los operadores con el potencial de obtener enormes ganancias. Sin embargo, las altas recompensas conllevan riesgos aún mayores. En los últimos cinco años, el mercado de criptomonedas se ha visto transformado por algo más que ETF, participaciones corporativas y una oferta cada vez menor: entre en aumento. del mercado de derivados. En un cuarto trimestre récord, las bolsas experimentaron un aumento en las operaciones apalancadas, ya que los inversores audaces realizaron apuestas de alto riesgo. Sin embargo, en un mercado tan volátil, ¿el alto apalancamiento es una oportunidad o una bomba de tiempo?
Grandes apuestas, mayores riesgos
Una cosa está clara: el mercado de derivados ha cambiado completamente las reglas del juego. Con acuerdos de alto apalancamiento ahora sobre la mesa, los comerciantes minoristas pueden realizar grandes apuestas en activos de primer nivel sin siquiera poseerlos directamente. ¿Una señal clave de este cambio? El índice de apalancamiento estimado (ELR). Este poderoso indicador muestra cuánto apalancamiento utilizan los operadores en promedio. Cuando el ELR aumenta, es una señal clara de que más operadores se están inclinando hacia el apalancamiento. Tomemos como ejemplo Binance. Cuando BTC alcanzó los 106.000 dólares a mediados de diciembre, el ELR alcanzó un máximo anual. Los operadores estaban ansiosos por sacar provecho del repunte, lo que llevó el interés abierto (OI) a un récord de 68 mil millones de dólares, el nivel más alto de la historia.
Fuente: CryptoQuant Sin embargo, la acción no se detuvo con Bitcoin. Incluso activos especulativos como Dogecoin [DOGE] Vi saltos masivos. Comenzando el trimestre por debajo de los mil millones de dólares, DOGE se disparó a 2 mil millones de dólares, alcanzando la asombrosa cifra de 4,45 mil millones de dólares en OI, reflejando el crecimiento explosivo de Bitcoin durante el mismo período. Entonces, ¿qué nos dice esto? Tres cosas están claras: en primer lugar, el “comercio Trump” jugó un papel importante a la hora de impulsar el apalancamiento. En segundo lugar, ni siquiera los tokens más impredecibles se quedan atrás. Y en tercer lugar, Bitcoin sigue liderando el mercado de derivados. Sin embargo, el cuarto punto es el más crucial. Cada vez que el ELR se ha disparado, ha sido seguido por un máximo del mercado. A medida que el interés abierto alcanza nuevos máximos, es una señal de advertencia de que el mercado se está sobrecalentando con posiciones apalancadas. ¿El resultado?
Una reorganización del mercado por las apuestas apalancadas
Coincidencia o no, el mercado actual está mostrando los riesgos de un sistema demasiado extendido. Tan sólo en las últimas 24 horas, las liquidaciones en todas las bolsas ascendieron a la asombrosa cifra de 523,76 millones de dólares, con la enorme cantidad de 456,09 millones de dólares en posiciones largas cerradas a la fuerza. Y los jugadores más importantes no son inmunes. Solo Binance registró la asombrosa cifra de 216 millones de dólares en liquidaciones, mientras que OKX no se quedó atrás, con 106,69 millones de dólares eliminados. Sin embargo, no es ninguna sorpresa: a pesar de la reciente caída de BTC, el interés abierto (OI) se mantiene fuerte por encima de los $60 mil millones. Dado que Bitcoin aún está lejos de una carrera alcista, se espera que estas posiciones apalancadas se eliminen en los próximos días.
Fuente: Coinglass ¿La buena noticia? Durante la semana pasada, el índice de apalancamiento estimado (ELR) ha disminuido constantemente en la mayoría de los intercambios. Claramente, el riesgo impide que los inversores se sumerjan en apuestas de alto apalancamiento. Por el contrario, Bitfinex nos cuenta una historia diferente. Mientras que otros se mantienen cautelosos, el intercambio ha experimentado un aumento en el apalancamiento, y su ELR alcanzó un máximo de dos años. El apetito por el riesgo está claramente resurgiendo.
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¿La comida para llevar? Un alto apalancamiento y un alto OI pueden ser una señal alcista, pero en el volátil mercado de 2025, podría resultar contraproducente en gran medida. Los comerciantes ya están perdiendo millones en liquidaciones y lo que hemos visto hasta ahora es sólo el comienzo. Tenga cuidado: «alto riesgo, alta recompensa» se está convirtiendo en la nueva norma, pero es un juego peligroso. Siguiente: Ethereum: ¿El 43% de la propiedad de ballenas genera preocupación para ETH?