Una importante firma de investigación de criptomonedas ha emitido una dura advertencia sobre la trayectoria futura de los precios de Bitcoin. La firma sugiere que la reciente tendencia a la baja en el valor de Bitcoin podría ser simplemente el preludio de una caída más significativa, citando preocupaciones sobre una inminente recesión económica y la posible disociación de Bitcoin de las tendencias más amplias del mercado de valores. El informe, escrito por Markus Thielen de 10x Research, reconoce algunos indicadores positivos en el desempeño reciente del mercado de criptomonedas. Estos incluyen el creciente interés institucional en los ETF de Bitcoin al contado y la resistencia de la criptomoneda frente a los retornos sustanciales de Bitcoin de la bolsa Mt. Gox. Sin embargo, el análisis toma un giro decididamente bajista cuando se considera el panorama económico más amplio. De particular preocupación para los investigadores es la aparente divergencia entre el sólido desempeño del mercado de valores, impulsado en gran parte por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial, y los indicadores de un debilitamiento de la economía subyacente. El índice manufacturero del Institute for Supply Management, una métrica económica clave, ha mostrado señales preocupantes que han enviado ondas a través de varios activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Según Investopedia, el índice manufacturero ISM, también conocido como índice de gerentes de compras (PMI), es un indicador mensual crucial de la actividad económica de los EE. UU. derivado de encuestas a gerentes de compras en empresas manufactureras de todo el país. Realizado por el Institute for Supply Management (ISM), proporciona una instantánea completa de la salud del sector manufacturero y, por extensión, de la economía en general. Este índice refleja el nivel de demanda de productos midiendo la actividad de pedidos en las fábricas de todo el país. El PMI, que se publica el primer día hábil de cada mes, puede influir significativamente en la confianza de los inversores y las empresas. El informe incluye datos sobre nuevos pedidos, producción, empleo, inventarios, precios y carteras de pedidos, y ofrece una visión detallada de las tendencias de fabricación. El índice manufacturero ISM es una medida compuesta que pondera por igual los nuevos pedidos, la producción, el empleo, las entregas de los proveedores y los inventarios, y cada factor se ajusta estacionalmente. Los inversores y los profesionales de los negocios siguen de cerca el PMI, ya que proporciona información anticipada sobre la actividad económica. Un índice en aumento generalmente indica una economía en expansión, lo que puede conducir a un aumento de las ganancias corporativas y un mercado de valores alcista. Por el contrario, los mercados de bonos podrían reaccionar negativamente a un aumento del PMI debido a las preocupaciones por la inflación. El anuncio mensual del PMI es influyente porque refleja las perspectivas de los gerentes de compras y los ejecutivos de la cadena de suministro que participan directamente en el flujo operativo de sus empresas. Estos gerentes están bien posicionados para evaluar las condiciones comerciales, ya que los fabricantes deben ajustar sus compras de materiales en respuesta a los cambios en la demanda de sus productos. Una lectura del PMI superior a 50 indica expansión en el sector manufacturero en comparación con el mes anterior, una lectura de 50 significa que no hay cambios y una lectura inferior a 50 sugiere contracción. Según un comunicado de prensa emitido por el ISM el jueves (1 de agosto), el último Informe sobre negocios del ISM® manufacturero reveló que la actividad económica en el sector manufacturero de EE. UU. se contrajo en julio por cuarto mes consecutivo y la vigésima vez en los últimos 21 meses. El PMI® manufacturero cayó al 46,8 por ciento en julio, una disminución de 1,7 puntos porcentuales desde el 48,5 por ciento de junio. A pesar de las dificultades del sector manufacturero, la economía en general se ha expandido durante 51 meses consecutivos después de una breve contracción en abril de 2020. Un PMI® por encima del 42,5 por ciento generalmente indica una expansión económica general. Sin embargo, los índices clave se mantuvieron en territorio de contracción: el índice de nuevos pedidos cayó al 47,4 por ciento, el índice de producción cayó al 45,9 por ciento y el índice de empleo disminuyó significativamente al 43,4 por ciento. El informe de julio indicó señales mixtas sobre los precios y las métricas de la cadena de suministro. El índice de precios aumentó ligeramente al 52,9 por ciento, mientras que el índice de entregas de proveedores aumentó al 52,6 por ciento, lo que sugiere entregas más lentas. Los niveles de inventario continuaron disminuyendo, y el índice de inventarios registró un 44,5 por ciento. El índice de nuevos pedidos de exportación y el índice de importaciones permanecieron en contracción, registrando un 49 por ciento y un 48,6 por ciento, respectivamente. Timothy R. Fiore, CPSM, CPM, presidente del Comité de Encuestas de Negocios Manufactureros del ISM, señaló que la actividad manufacturera de los EE. UU. profundizó su contracción debido a la demanda débil, la disminución de la producción y los insumos generalmente acomodaticios. Las empresas redujeron los niveles de producción y empleo en respuesta a la lentitud continua de la demanda y las políticas monetarias federales que desalientan la inversión de capital e inventario. La contracción del PIB manufacturero afectó al 86 por ciento del sector en julio, frente al 62 por ciento en junio. Cabe destacar que las seis principales industrias manufactureras experimentaron una contracción, con disminuciones significativas en maquinaria, equipo de transporte, productos metálicos fabricados, alimentos, bebidas, productos de tabaco, productos químicos y productos informáticos y electrónicos. Por el contrario, cinco industrias manufactureras informaron crecimiento: impresión y actividades de apoyo relacionadas, productos derivados del petróleo y el carbón, manufacturas diversas, muebles y productos relacionados, y productos minerales no metálicos. Los encuestados proporcionaron comentarios mixtos, indicando desafíos como una demanda suavizada, problemas de gestión de inventario, preocupaciones geopolíticas y cambios en los comportamientos de los consumidores que afectan las previsiones de ventas. Muchos notaron una desaceleración económica general, con algunas empresas experimentando disminuciones significativas en los niveles de pedidos y un ingreso neto negativo. Los datos históricos sugieren que Bitcoin ha experimentado a menudo correcciones bruscas cuando el índice ISM alcanza su punto máximo. La situación actual se complica aún más por los efectos persistentes de las medidas de estímulo de la era COVID y el apoyo agresivo del gobierno, que el informe sugiere que pueden haber inflado artificialmente las valoraciones del mercado de valores. Si bien la Reserva Federal ha adoptado recientemente una postura más moderada, insinuando posibles recortes de las tasas de interés más adelante en el año, la firma de investigación advierte que tales medidas podrían resultar insuficientes para evitar una recesión económica. Esta perspectiva pesimista se ve reforzada por la creciente probabilidad de una recesión en 2025, un escenario que históricamente ha estado acompañado de importantes caídas del mercado de valores. Si este pronóstico económico se materializa, el informe sugiere que Bitcoin podría enfrentar una venta masiva sustancial. Los investigadores establecen paralelismos con las condiciones que precedieron a las recesiones de 2001 y 2007, lo que implica que una dinámica de mercado similar podría estar en juego en el clima económico actual. El análisis presenta un escenario particularmente sombrío en el que el mercado de valores sigue la trayectoria descendente del índice manufacturero ISM o comienza a descontar una recesión inminente. En tales circunstancias, el informe postula que los valores de las acciones podrían experimentar caídas significativas en los próximos trimestres. Esta caída en el mercado en general, sostienen los investigadores, probablemente tendría graves implicaciones negativas para el valor de Bitcoin. En la proyección más pesimista, el informe sugiere que los precios de Bitcoin podrían potencialmente volver a visitar el nivel de $ 50,000 o incluso caer por debajo de este umbral. Este pronóstico contrasta marcadamente con el sentimiento alcista que ha dominado gran parte del mercado de criptomonedas en los últimos meses. En el momento de escribir este artículo (3:10 pm UTC del 3 de agosto), Bitcoin se cotiza a alrededor de $ 62,010, un 1.1% menos en el último período de 24 horas. Imagen destacada a través de Unsplash
