Los rendimientos de las apuestas de Ether (ETH) han alcanzado el nivel más alto desde la implementación de The Merge hace dos meses. Según Delphi Digital, mantener ETH en participación genera rendimientos de hasta el 25%. Este movimiento subraya cuánto han aumentado las apuestas en las finanzas descentralizadas (DeFi) tras el colapso de las principales plataformas. Las caídas de FTX y Genesis contribuyeron a la migración de fondos a plataformas centralizadas, incluido el staking. Lido, la plataforma de participación ETH más grande, permite rendimientos de hasta el 10,7%, también un máximo histórico desde The Merge. Pero los rendimientos pueden aumentar aún más a medida que aumenta el valor de stETH.
Evolución de los ingresos por staking de ETH. Fuente: Delphi Digital.
ingreso descentralizado
La crisis de FTX afectó gravemente las operaciones de las empresas de préstamos centralizados como Genesis y BlockFi. Esta semana, ambos bloquearon los retiros de criptomonedas citando problemas de liquidez debido al impulso del mercado bajista. El efecto de estos bloqueos fue dejar a los usuarios sin acceso a su propio dinero, yendo en contra del espíritu de las criptomonedas. En consecuencia, los usuarios comenzaron a migrar a otras alternativas que permitan estos retornos y, al mismo tiempo, dejen a los usuarios en posesión de sus criptomonedas, tal es el caso de Lido, que opera con Staked Ether (stETH), un token que representa una cantidad equivalente de ETH en staking. Los usuarios dejan su ETH bloqueado en el staking y reciben stETH como garantía. Mientras el usuario mantenga el replanteo, los ETH están bloqueados en el protocolo. Como recompensa por ello, el usuario recibe ingresos para dotar de liquidez al protocolo. Incluso con el bloqueo, el control de ETH nunca sale de las manos de su dueño. «Recientemente, el protocolo de participación líquida también tuvo que aumentar los límites del 10% al 17,5% para permitir que las recompensas aumentaran para los titulares de tokens stETH», dijeron los analistas de Delphi Digital. Los tokens de rebase, o elásticos, son criptomonedas que ajustan automáticamente los niveles de suministro para mantener un valor constante.
registro de ganancias
El aumento de las recompensas ha llevado a estrategias de préstamo relacionadas que ofrecen rendimientos de hasta el 25,5 % en el producto Ether Compounding Interest (icETH) ofrecido por Index Coop. Como resultado del aumento de las recompensas, el rendimiento obtenido por las estrategias de préstamos recursivos como icETH también ha alcanzado un máximo histórico del 25,5 % desde The Merge. El índice ETH de capitalización de interés (icETH) aumenta los rendimientos de las apuestas con una estrategia de participación apalancada. La estrategia utiliza los tokens stETH de un usuario como garantía en el servicio de préstamo Aave. Esto aprovecha efectivamente la cantidad de garantía proporcionada a Aave y la utiliza para aumentar los ingresos de los comerciantes. A cambio, eleva los ingresos pagados Según los datos, actualmente hay en el mercado alrededor de US$ 21 millones en tokens icETH. De eso, $12 millones están en Aave para generar ingresos adicionales para los titulares. Sin embargo, existen algunas advertencias sobre estos altos rendimientos, en particular los riesgos de los contratos inteligentes. Además, existe el riesgo de tipo de interés. “Además del riesgo del contrato inteligente, los inversores de icETH deben considerar el riesgo de liquidación del préstamo Aave ETH. Y el riesgo de tasa de interés del diferencial entre el costo del préstamo y el rendimiento de la apuesta”, dijo Delphi Digital.
