Después de que los ETF spot de Bitcoin y Ethereum fueran aprobados para operar en los Estados Unidos, varios proveedores de fondos identificaron a Solana como el próximo gran objetivo y presentaron solicitudes para ofrecer dichos ETF de criptomonedas. Tras la aprobación esta semana de un ETF de Solana en Brasil, los expertos sugieren que seguramente llegará un homólogo estadounidense, pero no está claro cuándo exactamente. Si bien Brasil se ha convertido en un pionero en el ámbito de los ETF de criptomonedas, Estados Unidos, una potencia financiera tradicional, está lidiando con un enfoque más cauteloso mientras la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) continúa navegando por las complejas aguas de la regulación de las criptomonedas. El marcado contraste entre las respectivas posturas regulatorias de las dos naciones ha encendido un ferviente debate entre los inversores y los expertos de la industria. Markus Thielen, fundador de 10x Research, dijo a Decrypt que se ha logrado un progreso significativo hacia el lanzamiento de un ETF de Solana en los Estados Unidos, con destacados administradores de activos como VanEck y 21Shares presentando solicitudes a la SEC. Pero eso no garantiza que las aprobaciones llegarán pronto. «El camino hacia la aprobación es complejo», dijo Thielen. «La postura regulatoria de la SEC sobre criptomonedas como Solana, que podrían clasificarse como valores, presenta desafíos adicionales. Además, la ausencia de un mercado de futuros sólido de Solana, que jugó un papel clave en la aprobación de los ETF de Bitcoin y Ethereum, puede complicar y retrasar aún más el proceso de aprobación». Aun así, la medida de Brasil ha encendido las esperanzas de una trayectoria similar en los EE. UU. Matthew Sigel, director de investigación de activos digitales en VanEck, calificó a Brasil como un pionero desde hace mucho tiempo en activos digitales, con iniciativas como sandboxes digitales y aprobación temprana de un ETF de Bitcoin al contado que fomenta la innovación y la competencia. «La aprobación de Brasil de un ETF SOL indica que una contraparte estadounidense no es solo una posibilidad, es tan inevitable como el siguiente bloque en la cadena», dijo Sigel a Decrypt. «Dicho esto, parece que la regulación estadounidense necesita una bifurcación suave antes de que pueda lanzarse y la Casa Blanca controla las claves». Solana ha experimentado oscilaciones de precios más pronunciadas En los últimos años, Solana ha experimentado un aumento de su precio en comparación con Bitcoin y Ethereum, cayendo desde un precio máximo en 2021 de alrededor de 260 dólares a un mínimo brutal de unos 8 dólares a finales de 2022 tras el colapso de la plataforma de intercambio de criptomonedas FTX. Ahora ha vuelto a subir a unos 153 dólares en el momento de escribir este artículo, pero incluso recientemente ha sido más volátil que BTC o ETH, incluida una caída del 30% en el transcurso de una semana. «La alta volatilidad de Solana como criptoactivo puede llevar a algunos inversores a preferir la exposición a Bitcoin, que ofrece una narrativa más establecida para la diversificación de la cartera», añadió Thielen. “Esta preferencia podría influir en el comportamiento de los inversores y en la aceptación más amplia de los ETF de Solana en el mercado financiero”. El papel de la SEC en este panorama en evolución es crucial y, aunque ocasionalmente obtenemos atisbos de posibles cambios a través de presentaciones judiciales o maniobras políticas, el proceso no siempre es transparente. “En la SEC suceden muchas cosas que están bajo el capó antes de que veamos algo salir a la luz”, dijo Manthan Dave, cofundador de la plataforma de custodia de activos digitales respaldada por Ripple, Palisade. “La SEC es actualmente responsable de una gran cantidad de capital dentro de los EE. UU., por lo que tiene mucha responsabilidad”, agregó Dave. “Estarán observando cómo reaccionan los mercados emergentes como Brasil al ETF SOL antes de tomar una decisión”. Dave destacó los enfoques contrastantes entre la SEC estadounidense y la Comissão de Valores Mobiliários (CVM) de Brasil, también conocida como su versión de la SEC. “La CVM, como cualquier regulador de un mercado emergente, está interesada en captar capital del exterior”, señaló. “En cambio, la prioridad de la SEC es principalmente preservar el capital que ya se encuentra en el país”. Si bien existe optimismo por la aprobación de un ETF de Solana en EE. UU., los plazos siguen siendo inciertos. Sigel, de VanEck, dijo que hasta el momento, no ha habido indicios de un cambio de política que acelere el proceso de aprobación, y es probable que el cronograma siga siendo incierto hasta que veamos cambios concretos en las actitudes regulatorias. Dave, por su parte, cree que la aprobación para fines de este año sería un escenario “optimista”. Al igual que con los ETF de Bitcoin y Ethereum, los ETF de Solana brindan beneficios potencialmente considerables para la adopción generalizada de criptomonedas, permitiendo a los inversores obtener exposición a las criptomonedas sin los desafíos de adquirir y mantener dichos activos. El renovado optimismo sobre los ETF de Solana llega después de otra acción de la SEC en torno al activo. La semana pasada, en una presentación en su demanda contra Binance, el regulador archivó una acusación de que Solana es un valor. Por ello, algunos expertos creen que la agencia planea enfriar el escrutinio de Solana, aunque no todos están convencidos de que la medida del tribunal sea tan significativa.Editado por Andrew Hayward
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