La Estrategia Financiera de Compras de Bitcoin de Michael Saylor
Adquisición de Bitcoin de $835 Millones
La firma Strategy anunció su mayor compra de Bitcoin en más de cuatro meses, invirtiendo $835 millones en este activo a medida que su precio disminuyó.
Con esta transacción, la compañía, con sede en Tysons Corner, Virginia, aumenta su tenencia a casi 650,000 Bitcoin, valorados en aproximadamente $61 mil millones.
Actualmente, el precio de Bitcoin ronda los $94,000, lo que representa una caída del 11% en la última semana, según CoinGecko.
Impulso Financiero a Través de Acciones Preferentes
La compra más reciente se facilitó por el lanzamiento de acciones preferentes denominadas en euros, que cotizan en Luxemburgo bajo el símbolo STRE. Strategy reportó un ingreso neto de aproximadamente $700 millones de esta oferta.
Además, la empresa vendió $136 millones en acciones preferentes que generan pagos de dividendos. Este año, Strategy ha introducido cuatro tipos diferentes de acciones preferentes para diversificar sus fuentes de financiación para adquisiciones de Bitcoin.
Desempeño Accionarial
El precio de las acciones de Strategy cayó un 1.5% el lunes, situándose por debajo de $197. A medida que el precio de Bitcoin ha disminuido desde sus máximos históricos, las acciones de la compañía han perdido un 31% en el último mes.
Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo, afirmó que la actividad de compra de Bitcoin está en aumento, desestimando rumores sobre una posible liquidación de su reserva. “Hemos comprado Bitcoin todos los días de esta semana”, declaró en X.
Valoración y Críticas del Modelo de Negocio
Strategy sigue comerciando a un descuento respecto a sus tenencias de Bitcoin, con una capitalización de mercado de aproximadamente $56.7 mil millones, resultando en un múltiplo de valor de activos netos de 0.93x.
La caída en el valor de las acciones es atribuida a la preocupación de los inversores por la dilución. Durante el verano, la estrategia de emisión de acciones comunes se modificó para permitir más flexibilidad.
A pesar del escrutinio, algunos analistas creen que el temor a una espiral de deuda está exagerado. Lance Vitanza, analista de TD Cowen, mencionó que los bonos emitidos por Strategy no vencen hasta 2028, lo que reduce el riesgo de venta forzada de Bitcoin.
Además, los accionistas preferentes no tienen derecho legal a pagos de dividendos, lo que elimina el riesgo de incumplimiento relacionado, según Vitanza. Un compromiso de dividendos de $735 millones por año parece manejable.
Perspectivas del Mercado de Criptomonedas
En una encuesta de Myriad, el 60% de los encuestados anticipa que el próximo movimiento de Bitcoin será hacia $85,000 en lugar de $115,000, reflejando un creciente pesimismo en los mercados de criptomonedas.
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