Cuando la SEC presentó una demanda federal el lunes contra el criptoinfluencer Ian Balina por no haber registrado una criptomoneda como valor antes de lanzar una oferta inicial de monedas (ICO) de 2018, al principio todo parecía común y corriente: la SEC tiene, durante años, presentó demandas civiles contra individuos y organizaciones por implementar ICO no registradas. Los observadores con ojos de águila luego leen un poco más en la letra pequeña. En un movimiento audaz y potencialmente sin precedentes enterrado en el párrafo 69 de la demanda, la SEC afirmó hoy que tenía derecho a demandar a Balina no solo porque su caso se refiere a transacciones realizadas en los Estados Unidos, sino también porque, esencialmente, toda la red Ethereum está bajo el ámbito del gobierno de los EE. UU. En su queja, el regulador señaló que el ETH enviado a Balina fue «validado por una red de nodos en la cadena de bloques Ethereum, que están agrupados más densamente en los Estados Unidos que en cualquier otro país». Luego, la SEC concluye: «Como resultado, esas transacciones se llevaron a cabo en los Estados Unidos». debe ser considerado de origen americano. Actualmente, el 45,85% de todos los nodos de Ethereum operan desde Estados Unidos, según Etherscan. La segunda mayor densidad de nodos se encuentra en Alemania, con solo un 19 %, en comparación. “Decir eso permite [the SEC] para caracterizar hacer negocios en la cadena de bloques de Ethereum, como hacer negocios en una bolsa de valores de EE. UU.”, dijo a Decrypt el profesor de derecho de la Universidad de Kentucky, Brian Fyre. “Lo cual, desde su perspectiva regulatoria, es conveniente. Hace las cosas mucho más simples”. Si la SEC clasificara con éxito la actividad en Ethereum como similar a la de una bolsa de valores estadounidense, equivaldría a que el organismo regulador reclamara jurisdicción sobre toda la actividad en la red Ethereum aparentemente descentralizada. Tal desarrollo constituiría una escalada importante en el papel de la SEC en la supervisión tanto de Ethereum, específicamente, donde tiene lugar la gran mayoría de las actividades de NFT y DeFi, como de las criptomonedas en su conjunto. Fyre señaló que el lenguaje de la queja de hoy no tiene peso legal y, debido a la naturaleza de la demanda de la SEC contra Balina, es poco probable que el tribunal en este caso intervenga en este tema específico. Pero eso no significa que la declaración no tenga importancia. “Creo que pueden estar tratando de obtener su visión de lo que es Ethereum y cómo funciona, en el ecosistema judicial”, dijo Fyre a Decrypt. “Es la SEC diciendo: ‘Todo este cuerpo de actividad financiera está dentro del alcance de lo que regulamos y, por lo tanto, vamos a regularlo todo’”. Fyre considera un reclamo tan completo de jurisdicción sobre el todo el ecosistema de Ethereum no tiene precedentes. “Es la primera vez que veo que la SEC realmente explica cómo entiende que funciona el ecosistema Ethereum y por qué cree que cae dentro del alcance de lo que regula la SEC”, dijo. La semana pasada, en las horas posteriores a la declaración de Ethereum. fusión exitosa a un mecanismo de consenso de prueba de participación, el presidente de la SEC, Gary Gensler, dio a entender que la transición podría acercar la red a la definición de seguridad a los ojos del gobierno. Tras el testimonio ante el Comité Bancario del Senado, Gensler dio su opinión sobre cómo «participar» (es decir, prometer activos a una red criptográfica a cambio de recompensas pasivas) podría interpretarse como una indicación de que un activo califica como un valor bajo el llamado Howey Test, aunque no se refirió a ninguna criptomoneda o red específica por su nombre. Fyre cree que la proximidad de esa declaración a la de hoy no es un accidente. “[Today’s language] parece perfectamente consistente con lo que Gensler estaba diciendo en su declaración […] que la SEC ve todo esto como valores y, por lo tanto, va a tomar decisiones regulatorias en relación con todo el ecosistema”, dijo Fyre.
2/2 En lugar de asumir un caso simple, la SEC está tratando de usar esto para sentar un precedente al afirmar que TODO CRYPTO está bajo la jurisdicción de la SEC. Este es un paso excesivo absolutamente inaceptable que tendrá que ser rechazado agresivamente. — Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) 19 de septiembre de 2022
Bajo Gensler, la SEC aún tiene que tomar una postura oficial sobre Ethereum, a pesar de que el liderazgo dentro de la Comisión bajo la administración anterior sugirió que Ethereum estaba «suficientemente descentralizado» y, por lo tanto, no era un valor. Pero si la SEC alguna vez afirmara que Ethereum era un valor no registrado, Fyre duda que los tribunales se interpongan en su camino. “Puedo ver a los jueces aceptando absolutamente eso, seguro: Ethereum está sustancialmente ubicado en los Estados Unidos, en la medida en que se ejecuta en un montón de computadoras, y muchas de esas computadoras están en los Estados Unidos”, dijo Fyre. “Esos son eventos que ocurren en los Estados Unidos. No hay problema.»
