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  • El IPP de enero también fue superior a lo esperado, con un 2,9 % interanual, y el IPP subyacente casi alcanzó su punto más alto en casi un año.
  • El crecimiento del PIB del cuarto trimestre de EE. UU. se redujo a 1,4 y es el más bajo en tres trimestres, lo que provocó estanflación en los mercados.
  • Desde 2020, los salarios reales ajustados a la inflación han aumentado solo un 3,7, lo que se traduce en una disminución del poder adquisitivo.

La Reserva Federal está atrapada entre dos malas opciones y los criptomercados están prestando mucha atención. El índice de precios al productor de enero estuvo muy por encima de las previsiones, mientras que el crecimiento del PIB del cuarto trimestre cayó a su lectura más débil en tres trimestres.

Esa combinación ha sacudido la confianza en los mercados tradicionales y ha llevado a los inversores a preguntarse si los activos digitales ofrecen un mejor lugar para estacionar capital en este momento.

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El aumento de los datos del IPP ha dejado a la Fed sin una buena medida

El IPP de enero aumentó un 2,9% año tras año, superando la estimación del 2,6% por un margen notable. El IPP subyacente aumentó un 0,8% mes tras mes frente a una previsión de sólo un 0,3%.

Esa lectura básica también alcanzó un máximo de 11 meses, lo que demuestra que las presiones sobre los precios no disminuirán en el corto plazo.

El criptoanalista Crypto Rover señaló los datos en las redes sociales y advirtió que la Reserva Federal ahora está estancada.

Recortar las tasas para apuntalar el crecimiento echaría más leña a un fuego inflacionario que no se ha apagado. Subir las tasas para enfriar los precios desaceleraría una economía que ya está perdiendo fuerza rápidamente.

Gran parte del ritmo del IPP se debe a que las empresas trasladan los costos relacionados con las tarifas, según datos de BLS y Reuters.

Los márgenes de venta mayorista de equipos se dispararon un 14,4% y los servicios comerciales ganaron un 2,5%. Los precios de la energía y los alimentos disminuyeron, pero esto tuvo poca relación con las presiones generales sobre los costos que están comenzando a acumularse.

La estanflación ya no es sólo una advertencia: está apareciendo en los datos

Los datos del PIB del cuarto trimestre de EE.UU. fueron del 1,4%, que es la lectura trimestral más débil en tres trimestres. Esa cifra cayó al mismo tiempo que las lecturas de inflación estaban subiendo. Cuando una economía se contrae mientras los precios siguen subiendo, eso es estanflación por definición, no en teoría.

Crypto Rover señaló que la estanflación es el único entorno en el que las herramientas del banco central actúan entre sí. Los recortes de tipos pueden elevar las cifras de crecimiento pero empeorar la inflación.

Las subidas de tipos pueden hacer bajar los precios pero reducir aún más el crecimiento. No hay medida que la Reserva Federal pueda tomar en este momento que no conlleve un costo real en otra parte.

Los mercados respondieron rápidamente. El Dow Jones cayó 528 puntos, o un 1,06%, tras conocerse los datos. Ese tipo de caída con una sola publicación de datos muestra cuán frágil se ha vuelto el sentimiento en torno a la política de la Reserva Federal.

El poder adquisitivo de los hogares se ha visto afectado durante años

La Carta Kobeissi compartió datos que muestran que el crecimiento de los salarios reales desde 2020 ha desaparecido casi por completo. Los ingresos semanales promedio ajustados a la inflación aumentaron sólo un 3,7% durante ese período.

Los salarios nominales aumentaron un 31% durante el mismo período, pero la mayor parte de ese aumento se destinó directamente a mayores costos de vida.

El precio del gas público ha aumentado un 56% desde 2020, el precio de la electricidad ha aumentado un 41% y el seguro de vehículos de motor ha aumentado un 56%.

El precio de los automóviles y camionetas usados ​​ha aumentado un 30% y, además, el precio del seguro del hogar ha aumentado un 14%. Estos no son pequeños cambios; constituyen una presión constante y de amplio alcance sobre los presupuestos familiares.

Este tipo de pérdida persistente de poder adquisitivo es precisamente lo que llama la atención sobre Bitcoin y otros activos con límites estrictos.

Cuando el dinero fiduciario compra menos cada año, algunos inversores empiezan a mirar fuera del sistema financiero tradicional. Si los precios al productor siguen influyendo en los costos para el consumidor, ese argumento sólo se hará más fuerte.

Las criptomonedas se encuentran en una encrucijada a medida que se cuestiona la credibilidad de la Fed

La comentarista financiera Wendy Patterson señaló públicamente que la inflación está lejos de estar bajo control y que el Congreso no ha reducido el gasto.

Los costos de las empresas siguen siendo elevados y el mercado de valores se vendió casi inmediatamente después de la caída del informe de enero. La reacción fue rápida y amplia.

Las criptomonedas se han movido muy de cerca junto con las acciones durante la mayoría de los eventos de estrés macroeconómico de los últimos años. Bitcoin y las principales altcoins a menudo se han vendido junto con el Nasdaq cuando aumenta el miedo.

Ese patrón se ha mantenido durante la mayor parte del ciclo posterior a 2020 y volvió a aparecer después de la publicación de estos datos.

Lo que podría cambiar esa relación es una pérdida de confianza más profunda y prolongada en la propia política de la Reserva Federal. Un banco central que no puede aumentar o recortar sin empeorar las cosas pierde credibilidad con el tiempo.

Esa lenta erosión de la confianza en los sistemas monetarios tradicionales es la condición exacta que originalmente defendió los activos escasos y descentralizados que valía la pena escuchar.

Descargo de responsabilidad: Los puntos de vista y opiniones expresadas en este artículo pertenecen a su autor y no necesariamente reflejan aquellas de CriptoPasion. La opinión del autor es a título informativo y en ninguna circunstancia constituye una recomendación de inversión ni asesoría financiera.

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