En medio de una avalancha de mercados en caída y malos datos económicos, un destacado economista insta al banco central estadounidense a empezar a recortar las tasas de interés a un ritmo mucho más rápido de lo que esperan los mercados. Jeremy Siegel, profesor emérito de finanzas en la Wharton School of Business, dijo el lunes que la tasa de los fondos federales ya debería estar entre el 3,5% y el 4%, un 1,5% por debajo de su rango objetivo actual del 5,25% al 5,5%. «Estoy pidiendo un recorte de emergencia de 75 puntos básicos en la tasa de los fondos federales, con otro recorte de 75 puntos básicos indicado para el próximo mes en la reunión de septiembre, y eso es el mínimo», dijo Siegel durante una entrevista con CNBC.
«Estoy pidiendo un recorte de emergencia de 75 puntos básicos en la tasa de los fondos federales, con otro recorte de 75 puntos básicos indicado para el próximo mes en la reunión de septiembre – y eso es el mínimo», dice Jeremy Siegel de Wharton: imagen.twitter.com/s4CgWx962Q
— Caja de graznidos (@SquawkCNBC) 5 de agosto de 2024
Un punto básico es una centésima parte del uno por ciento, lo que significa que un recorte de 75 puntos básicos sería una reducción del 0,75%. La recomendación del economista sigue a las decepcionantes cifras de empleo que alimentaron los temores de una recesión en Estados Unidos la semana pasada, junto con la inestabilidad macroeconómica impulsada por el Banco de Japón que elevó su tasa de interés por encima del 0%. Ambas fuerzas juntas han causado estragos en las acciones y las criptomonedas, y el bitcoin se desplomó por debajo de los 50.000 dólares el lunes por primera vez desde febrero. Para muchos, el desplome del fin de semana ha recordado a marzo de 2020, cuando se produjo una liquidación masiva en el mercado en medio de las preocupaciones en torno a la pandemia del coronavirus. Después de eso, los bancos centrales de todo el mundo intervinieron para proporcionar liquidez y bajar las tasas de interés, lo que ayudó a que las acciones y las criptomonedas se recuperaran rápidamente a máximos históricos.
La última vez que los mercados de capitales mundiales entraron en pánico fue el 12 de marzo de 2020, cuando se hizo evidente la realidad del COVID. El precio de Bitcoin cayó un 37% ese día, de 7.911 dólares a 4.971 dólares. Un año después, era de 57.332 dólares. La gente presiona el botón de venta para obtener activos líquidos durante los pánicos generalizados. Pero desde mi punto de vista… — Matt Hougan (@Matt_Hougan) 5 de agosto de 2024
Según Siegel, también economista senior de WisdomTree Investments, ya es hora de otro ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal. «La Fed ha dicho que la tasa de fondos federales a largo plazo -cuando la inflación alcanzó el 2% y el desempleo llegó al 4,2%- debería ser del 2,8%», explicó Siegel. La semana pasada, el desempleo de julio se situó en el 4,3%, mientras que la inflación del IPC alcanzó el 2,97% en junio, lo que supone un avance del 90% desde el punto de partida de la Fed. «¿Cuánto hemos movido la tasa de fondos federales? Cero», dijo Siegel. «Eso no tiene ningún sentido en absoluto». La inacción, añade, podría ser desastrosa. «Si van a ser tan lentos en el camino hacia abajo como lo fueron en el camino hacia arriba, lo que, por cierto, fue el peor error de política en 50 años, entonces no nos espera un buen momento para esta economía», dijo. Aunque la mayoría espera que la Fed comience a recortar las tasas pronto, el jefe de investigación de Coinshares, James Butterfill, cree que un recorte del 1,5% para septiembre es un poco exagerado. Cree que un recorte de 50 puntos básicos en septiembre sigue siendo el curso más probable. «La Fed [is] «Es probable que los mercados sean cautelosos a la hora de reaccionar excesivamente a pesar de que uno de sus mandatos implícitos es el de un mercado estable», dijo Butterfill a Decrypt. «Si los mercados se deterioraran significativamente más, podría provocar un recorte de tasas en agosto, pero hasta ahora es poco probable». Según CME Fedwatch, el mercado ahora está descontando un 83% de probabilidades de un recorte de 50 puntos básicos en septiembre. Coinshares se encuentra entre varios analistas que creen que las tasas de interés más bajas serán alcistas para los activos de oferta fija como Bitcoin. Si bien en general es bueno para las acciones, el director de inversiones de AJ Bell, Russ Mould, dice que el efecto de una recesión inminente aún podría significar malas noticias para las acciones. «Aquellos con buena memoria recordarán cómo los frenéticos recortes de tasas en 2000-02 y 2007-08 no lograron evitar un mercado bajista en las acciones», escribió en una nota para analistas el lunes. «Porque la economía se tambaleó y las ganancias corporativas cayeron mucho más rápido que el costo general del dinero». Editado por Ryan Ozawa.
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