Eswar Prasad, profesor de la Escuela Dyson de la Universidad de Cornell, compartió recientemente sus puntos de vista en un artículo de opinión para The New York Times (NYT), expresando su preocupación por la creciente aceptación generalizada de las criptomonedas. Eswar Prasad es profesor titular de Política Comercial Tolani en la Universidad de Cornell y miembro titular de la Brookings Institution, donde ocupa la Cátedra Nuevo Siglo en Economía Internacional. Sus afiliaciones académicas se extienden a la Oficina Nacional de Investigación Económica, donde se desempeña como investigador asociado. Prasad tiene una trayectoria distinguida, ya que anteriormente dirigió la División de Estudios Financieros del Fondo Monetario Internacional (FMI) y se desempeñó como jefe de la División de China del FMI. Prasad es un autor prolífico, con libros notables como The Future of Money: How the Digital Revolution is Transforming Currencies and Finance (2021), Gaining Currency: The Rise of the Renminbi (2016) y The Dollar Trap: How the US Dollar Tightened Its Grip on Global Finance (2014). Su investigación ha sido publicada ampliamente en importantes revistas académicas y ha sido influyente en la configuración de los debates sobre la política económica mundial. Prasad ha brindado testimonio experto ante comités del Congreso de los EE. UU. y sus ideas han aparecido en importantes medios de comunicación como The Economist, Financial Times y The New York Times. También es el creador del índice TIGER de Brookings-Financial Times, que rastrea la recuperación económica mundial. Prasad sigue siendo una voz influyente en la economía internacional, particularmente en las áreas de regulación financiera y el sistema monetario global. En su artículo de opinión del NYT, que se publicó el 9 de agosto, Prasad señala que el reciente aumento del valor de Bitcoin, junto con la flexibilización regulatoria por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC), sugiere que la criptomoneda está ganando terreno entre las esferas pública y política. Señala que incluso figuras prominentes como Donald Trump y Kamala Harris están dando señales de una mayor apertura al sector de las criptomonedas. Prasad enfatiza que estos acontecimientos podrían implicar que el sector de las criptomonedas está dejando atrás sus escándalos anteriores y sus asociaciones negativas. Según él, los defensores de la industria esperan que las criptomonedas alteren los sistemas bancarios tradicionales y ofrezcan un mejor acceso a los servicios financieros, fomentando la competencia y la resiliencia en el proceso. Sin embargo, Prasad es escéptico de que estos posibles beneficios se materialicen. Sostiene que el nuevo apoyo político a las criptomonedas probablemente se deba más a un deseo de atraer a los jóvenes votantes y donaciones de campaña de Silicon Valley que a una creencia genuina en la madurez o estabilidad de la tecnología. Si bien Prasad reconoce la tecnología innovadora que subyace a Bitcoin y otras criptomonedas, destaca la paradoja que ha surgido a medida que estos activos han ganado popularidad. A pesar de su diseño descentralizado, Prasad explica que las criptomonedas se han vuelto muy centralizadas, y la mayoría de los usuarios dependen de grandes bolsas como Binance para administrar sus activos. Esta centralización, advierte Prasad, introduce riesgos significativos, como lo demuestran los escándalos que involucran a estas plataformas, donde afirma que las prácticas fraudulentas y el poder de mercado concentrado han socavado los ideales originales del movimiento criptográfico. Prasad también señala que los riesgos asociados con las criptomonedas podrían extenderse a los mercados financieros tradicionales, en particular a través del uso de monedas estables. Explica que las monedas estables, que están vinculadas al dólar estadounidense, podrían desestabilizar los mercados financieros si sus emisores se ven obligados a liquidar grandes volúmenes de activos para satisfacer las demandas de reembolso. Este riesgo se puso de relieve con el colapso de Silicon Valley Bank, que afectó a un importante emisor de monedas estables que tenía depósitos en el banco. Prasad sostiene que Bitcoin, en particular, se ha convertido en un activo especulativo con poca utilidad práctica, y señala que su valor parece estar impulsado más por la escasez que por su utilidad como medio de pago. Subraya que las regulaciones relajadas de la SEC ahora permiten que incluso los inversores minoristas inexpertos inviertan en criptomonedas, lo que los expone a riesgos que tal vez no comprendan del todo, agravados aún más por los respaldos políticos que otorgan una legitimidad indebida a la clase de activos. A pesar de estas preocupaciones, Prasad reconoce el progreso logrado por otras criptomonedas, como Ethereum, que son más eficientes energéticamente y capaces de procesar transacciones de manera rápida y económica. También destaca la creciente adopción de la tecnología blockchain por parte de las instituciones financieras tradicionales, que la están utilizando para reducir costos y mejorar el acceso a los servicios bancarios. Irónicamente, observa Prasad, estos beneficios los están obteniendo las mismas instituciones que la criptomoneda pretendía perturbar. Para concluir, Prasad advierte que, si bien las finanzas descentralizadas han expuesto las ineficiencias de las finanzas tradicionales, también han introducido nuevos riesgos y han replicado las fragilidades del sistema financiero establecido. Pide un enfoque equilibrado que incluya un marco regulatorio claro para proteger a los consumidores e inversores y mitigar al mismo tiempo los posibles efectos indirectos en los mercados tradicionales. Prasad insta a los usuarios, inversores y reguladores a permanecer atentos y a tener cuidado con el bombo publicitario que rodea a las criptomonedas, especialmente cuando son promovidas por figuras políticas. Imagen destacada vía Pixabay
