El USDT, la moneda estable más grande de la industria de las criptomonedas por capitalización de mercado, ha experimentado una ligera caída durante casi todo agosto, según una investigación reciente de Kaiko. Las monedas estables son monedas digitales vinculadas a un activo particular, como el dólar estadounidense o la libra esterlina. Sin embargo, en tiempos de extrema volatilidad, pueden perder su vinculación con esos activos, ya sea perdiendo o aumentando su valor en relación con el activo que pretenden representar. Históricamente, los casos en los que el USDT ha perdido su vinculación con el dólar estadounidense se han relacionado con varios factores. , incluida la tarifa de canje de su emisor Tether, la liquidez reducida en el mercado y los requisitos de monto mínimo canjeable establecidos por Tether. Sin embargo, el analista de Kaiko, Riyad Carey, introdujo una nueva métrica llamada «severidad depeg», que se basa en el volumen total de operaciones de una moneda estable. El umbral de gravedad para la desvinculación disminuye a medida que aumenta el volumen de operaciones, mientras que el valor perdido debido a las desviaciones de la vinculación aumenta a medida que crece el volumen de operaciones de una moneda estable.
El USDT ha estado desvinculándose durante todo el mes. ¿Por qué nadie se ha dado cuenta? En el análisis profundo de esta semana, proponemos un método novedoso para calificar los tipos de monedas estables. Échale un vistazo a continuación ⬇️https://t.co/o8LuiTMSqW — Kaiko (@KaikoData) 31 de agosto de 2023
Si bien otras monedas estables como TUSD, BUSD, DAI y USDC también experimentaron eventos menores de desvinculación a lo largo del año, el informe sugiere que fueron relativamente más estables y menos sensibles a las desviaciones del dólar estadounidense.
El descuento constante del USDT es «motivo de preocupación»
El incidente más grave para el USDT este año hasta la fecha, según el informe, ocurrió el 7 de agosto alrededor de las 8 am UTC, cuando el USDT cotizó con un descuento del 2% en comparación con su paridad de 1 dólar en casi todas las plataformas comerciales. informes de aproximadamente $ 500 millones en ventas netas de USDT en los principales intercambios de cifrado como Binance, Huobi y Uniswap. “El USDT tiene un problema de estabilidad de vinculación. Su tarifa de canje y su mínimo significan que a menudo es racional para los poseedores de USDT vender el token en el mercado en lugar de canjearlo por USD con Tether”, escribió Carey. «A medida que la liquidez ha disminuido, el mercado ya no es capaz de absorber ventas significativas de USDT». Según el analista, los despegs del USDT «no son enormes» en términos de precios, sin embargo, «su descuento constante es motivo de preocupación y podría erosionar seriamente confianza si continúa”. En respuesta a estos hallazgos, Carey sugirió que Tether debería considerar eliminar su tarifa de canje y sus requisitos mínimos. “La solución obvia es que Tether elimine su tarifa de canje y sus requisitos mínimos”, argumenta Carey. “Tether reportó una ganancia de 850 millones de dólares en el segundo trimestre; eliminar la tarifa no tendría un efecto significativo en las ganancias a menos que la compañía crea que abaratar los canjes disminuiría significativamente el suministro de USDT”. Actualmente, Tether cobra una tarifa del 0,1% por retiros fiduciarios de más de $1000, lo que significa que el USDT se puede canjear a $0,99, con el retiro o depósito mínimo fiat establecido en $100,000. Otro inconveniente es que los usuarios tienen que pagar una cantidad no reembolsable de $150 por la “verificación”, que, según Tether, “tiene como objetivo garantizar que solo aquellos que se toman en serio el establecimiento de una cuenta aplicar”. Kaiko y Tether no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios de Decrypt.
