El flujo neto de la moneda estable de Binance se vuelve negativo, mientras que la reversión entre stock y flujo de Bitcoin alcanza 1,1, lo que indica una posible subvaluación extrema en el futuro. Análisis de precios BTC.
Se suponía que las monedas estables estaban en Binance, listas. Ese panorama está cambiando.
Los datos de Netflow para las monedas estables ERC-20 en Binance se han vuelto negativos en varias sesiones recientes, según el último análisis QuickTake de CryptoQuant. La lectura actual se sitúa en 89,3 millones de dólares negativos. Eso significa que más valor de moneda estable salió del intercambio que el que entró. El capital que los participantes del mercado alguna vez trataron como polvo seco esperando para comprar ya no está esperando allí como antes.
Bitcoin cotizaba cerca de $ 59,5 mil cuando se capturó el gráfico. Los datos en cadena de CryptoQuant durante sesiones recientes mostraron que la acumulación de ballenas se disparó a niveles históricos incluso cuando se vendieron al por menor. Esas dos cosas que suceden al mismo tiempo es el tipo de configuración que tiende a resolverse ruidosamente, en una dirección u otra.
Todas las monedas estables (ERC20): Exchange Netflow (total) – Binance | Fuente: CryptoQuant (https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a4249537a878621f5275ee0-Stablecoin-Flows-on-Binance-Are-Declining)
Flujos de Binance Stablecoin: la salida que nadie notó
Cuando los flujos de monedas estables en un intercambio importante se suavizan, no siempre significa que los inversores estén abandonando las criptomonedas. El análisis de CryptoQuant señaló tres posibles explicaciones: creciente cautela sobre el posicionamiento a corto plazo, menor actividad comercial general o capital rotando a otras plataformas en lugar de salir por completo.
El problema para BTC es el tiempo. Las salidas de ETF de Bitcoin al contado ya se habían estado ejecutando durante semanas antes de que apareciera esta lectura de la moneda estable. Según datos anteriores de CryptoQuant, las entradas netas de BTC a los intercambios alcanzaron +91,000 BTC, mientras que las reservas de monedas estables se movieron en la otra dirección.
CryptoQuant QuickTake fue directo sobre lo que Bitcoin necesita. Para que cualquier intento de recuperación se mantenga, los flujos de monedas estables en Binance deben volver a un estado positivo. Ahora mismo esa señal no está ahí. La liquidez está en alguna parte. Simplemente no se encuentra en la bolsa más grande del mercado.
El modelo stock-to-flow acaba de hacer algo inusual
Bitcoin: reversión de stock a flujo | Fuente: CryptoQuant (https://cryptoquant.com/insights/quicktake/6a425e1c7a878621f5275f18-Bitcoins-Stock-to-Flow-Reversion-Signals-Approaching-Extreme-Undervalue)
Por otra parte, un CryptoQuant QuickTake diferente publicado esta semana señaló una lectura que rara vez es tan silenciosa. El modelo de reversión de stock a flujo, que mide en qué medida se desvía el precio de Bitcoin del valor razonable implícito en su estructura de oferta, ahora se sitúa en 1,1. Esa es la zona verde en el gráfico.
La zona verde en el gráfico de reversión S2F corresponde a lecturas por debajo de 1. Ese nivel, históricamente, ha marcado la formación de fondo antes de un cambio de tendencia. El modelo rompió por última vez por debajo de 1 en septiembre de 2024. BTC cotizaba alrededor de cincuenta y siete mil dólares en ese momento. La lectura actual de 1,1 no ha llegado a ese nivel. Acercándose.
En el otro extremo de la escala, las lecturas por encima de 2,5 a 3 históricamente han igualado los máximos de corto plazo. El modelo alcanzó ese rango durante el pico de 2021, la ejecución de 2024 y el año pasado. Lo que muestra el gráfico ahora no se parece en nada a esos períodos. Según el análisis de CryptoQuant, BTC se está acercando a un territorio de subvaluación extrema, no a un sobrecalentamiento.
Una ola más de capitulación antes del fondo
El analista de CryptoQuant que escribió sobre el modelo S2F fue cuidadoso con el lenguaje. La nota describía a BTC como «al borde de un acantilado», con una posible ola de capitulación final antes de que se forme un piso más estable. No es el primer indicador que lo demuestra.
Un análisis separado de livebitcoinnews.com publicado hace apenas un día señaló que el cuantil de ley de potencia de Bitcoin cayó al 6,2%. Esa misma zona apareció en los mínimos del ciclo de 2015, 2020 y 2023. Los operadores están observando. La confirmación no ha llegado.
Dos indicadores que convergen cerca de lecturas históricas mínimas mientras la liquidez de las monedas estables se drena del mayor intercambio es una combinación que tiende a importar. Que el próximo movimiento sea una nueva oleada o el inicio de una recuperación depende en gran medida de si ese capital marginado regresa. Por CryptoQuant. Ellos dos.
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