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El 12 de febrero, Jay Clayton, ex presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), se unió a “Squawk Box” de CNBC para ofrecer su visión sobre el estado actual del sector inmobiliario comercial, sus posibles repercusiones en los bancos y la situación general. economía. Su análisis proporciona una comprensión matizada del panorama financiero, abordando los riesgos sistémicos, el fallo sobre el paquete salarial de Elon Musk y más.

Bienes raíces comerciales bajo el microscopio

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Clayton comenzó abordando la tensión en el sector inmobiliario comercial, destacando particularmente la reciente turbulencia que enfrentó New York Community Bancorp. Las acciones del banco experimentaron un repunte significativo después de que los ejecutivos revelaran compras de acciones, a pesar de una reciente pérdida y un recorte de dividendos. Esta situación, según Clayton, ejemplifica los desafíos más amplios dentro del mercado inmobiliario comercial, especialmente en lo que se refiere a la exposición a viajes y propiedades comerciales.

Riesgos sistémicos y preocupaciones del sector bancario

Profundizando más, Clayton analizó los riesgos sistémicos que plantean las dificultades del sector inmobiliario comercial. Esbozó un enfoque de tres niveles para evaluar estos riesgos: riesgo sistémico amplio, tensión dentro del sector bancario y problemas bancarios individuales. Clayton señaló que, si bien existen problemas, son más pronunciados en los bancos más pequeños, particularmente en los que no pertenecen al nivel superior. Hizo hincapié en la importancia de la cobertura y el ajuste para mitigar los shocks que podrían afectar al sistema financiero.

El papel de las garantías gubernamentales

La conversación giró hacia el tema de las garantías gubernamentales para los depósitos bancarios, especialmente en el contexto de tensiones aisladas. Clayton expresó su creencia de que existe una garantía implícita para los depósitos excedentes, proporcionando una red de seguridad en tiempos de dificultades financieras.

El paquete salarial de Elon Musk y el panorama legal de Delaware

Una parte importante de la entrevista se dedicó a discutir el reciente fallo del tribunal de Delaware sobre el paquete salarial de Elon Musk. Clayton ofreció su perspectiva sobre por qué Delaware ha sido una jurisdicción preferida para las corporaciones, citando su previsibilidad y renuencia a cuestionar las decisiones corporativas. Sin embargo, reconoció que el fallo de Musk plantea dudas sobre el proceso y la independencia de las decisiones de la junta directiva, lo que podría cuestionar el estatus de Delaware como paraíso corporativo.

De cara al futuro: recuperación económica y ajustes de políticas

Clayton concluyó instando a la cautela y la adaptabilidad en los ajustes de políticas, especialmente dada la naturaleza impredecible de factores externos como el COVID-19 y las tensiones geopolíticas. Destacó la necesidad de que la Reserva Federal reconsidere el momento oportuno para realizar cambios de política y advirtió contra los riesgos de ser demasiado cautelosa. Imagen destacada a través de Pixabay

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