Con el 14º aniversario de la Gran Crisis Financiera de 2008 acercándose, estamos a punto de entrar en un nuevo ciclo de deuda que podría reiniciar el mercado. Navegar por las próximas crisis requiere una comprensión profunda de cómo funcionaron todas las crisis de deuda anteriores y por qué ocurrieron. Ray Dalio, el fundador y presidente de Bridgewater Associates, fue el primero en presentar la teoría de los ciclos arquetípicos de grandes deudas. Dalio los separa en ciclos de corto y largo plazo, donde los de corto plazo duran de 5 a 7 años y los de largo plazo duran alrededor de 75 años. Estos arquetipos forman la base de la estrategia de inversión de Bridgewater y han servido como un bote salvavidas que permitió el fondo de cobertura para sortear las turbulencias económicas de los últimos 30 años. Mirar el mercado actual a través de esta lente muestra que nos estamos acercando al final del ciclo que comenzó en 1944 con la firma del acuerdo de Bretton Woods. El sistema de Bretton Woods trajo lo que efectivamente puede llamarse el orden mundial del dólar estadounidense, que continuó incluso después del abandono del patrón oro en 1971.
Ciclos de deuda
En un ciclo de deuda, la escasez de crédito determina dónde termina el dinero. Cuando el crédito es abundante y el dinero fluye a través de la economía, las personas invierten en activos escasos como oro o bienes raíces. Cuando el crédito es escaso y falta dinero en la economía, la gente recurre al efectivo y los activos escasos ven caer su valor. Desde 2008, las tasas de interés han sido increíblemente bajas o cercanas a cero, lo que ha aumentado drásticamente la abundancia de crédito y dinero en la economía. . Esta disminución condujo a un aumento notable en el valor de los activos escasos como el oro y los bienes raíces y las inversiones especulativas como las acciones. El ejemplo más extremo de esta tendencia se ve en los EE. UU., ya que es la economía impulsada por el mercado más grande del mundo. Sin embargo, esta tendencia llevó a que la relación deuda/PIB en los EE. UU. aumentara más del 100%, lo que hizo que su economía fuera extremadamente sensible a los movimientos de las tasas de interés. Históricamente, cada vez que el mercado ha visto un movimiento notable de las tasas de interés, una liquidez sobrevino la crisis. Dado que se espera que la Reserva Federal continúe aumentando agresivamente las tasas de interés hasta bien entrada la próxima primavera, el mercado podría estar preparándose para una crisis de liquidez sin precedentes.
Bitcoin pinta un cuadro
Comprender el alcance de la crisis requiere echar un vistazo profundo a Bitcoin. Aunque todavía se encuentra entre las clases de activos más novedosas, Bitcoin es uno de los activos más líquidos del mundo. El año pasado, el desempeño de Bitcoin sirvió como favorito para el desempeño de todos los demás mercados. A principios de noviembre de 2021, Bitcoin alcanzó su máximo histórico de $ 69,000.
Gráfico que muestra el precio de Bitcoin desde noviembre de 2011 hasta octubre de 2022 (Fuente: CriptoPasion BTC) Poco menos de dos meses después, a fines de diciembre de 2021, el S&P 500 alcanzó su punto máximo.
Gráfico que muestra el índice S&P 500 desde 1990 hasta 2022 (Fuente: TradingView) En marzo de 2022, el oro hizo lo mismo y alcanzó su máximo histórico.
Gráfico que muestra el precio del oro de octubre de 2021 a octubre de 2022 (Fuente: TradingView)
Activos alternativos
Los relojes, los automóviles y las joyas también han alcanzado su punto máximo junto con el oro, ya que la abundancia de dinero en la economía empujó a las personas a invertir en bienes de lujo y escasos. Esta tendencia es evidente en el Índice de mercado de Rolex, que muestra el desempeño financiero de los 30 mejores relojes Rolex en el mercado de segunda mano.Gráfico que muestra el valor del índice de mercado Rolex en USD desde noviembre de 2019 hasta octubre de 2022 (Fuente: WatchCharts.com) Y ahora, como su activo menos líquido, los bienes raíces están a punto de experimentar una fuerte caída. El mercado de la vivienda en los EE. UU. alcanzó su punto máximo en septiembre de 2022, con el índice de precios de la vivienda Case Shiller alcanzando su máximo histórico de 320. El agresivo aumento de tasas de la Reserva Federal ha hecho que las tasas hipotecarias en el país se dupliquen en menos de seis meses. Cuando se combina con una inflación vertiginosa y un mercado en dificultades, el aumento de las tasas hipotecarias empujará a la baja los precios de la vivienda y eliminará miles de millones del mercado inmobiliario.
Gráfico que muestra el índice de precios de la vivienda Case Shiller de EE. UU. de 2003 a 2022 (Fuente: TradingView)
Obtenga una ventaja en el mercado criptográfico 👇
Conviértase en miembro de CriptoPasion Edge y acceda a nuestra comunidad exclusiva de Discord, más contenido y análisis exclusivos. Análisis en cadena Instantáneas de precios Más contexto Únase ahora por $19/mes Explore todos los beneficios 
