A medida que las empresas de cadenas de bloques continúan lidiando con las regulaciones en evolución y un futuro incierto, muchas deben decidir si esperar el permiso o simplemente lanzar y potencialmente pedir perdón, si es que el perdón está sobre la mesa». Es mucho más fácil si lanza su red en un compatible», Teresa Goody Guillén, abogada de Baker Hostetler y ex litigante de la SEC, le dice a Decrypt en Messari Mainnet. considerado un valor, una prueba crucial de cumplimiento. Guillén explica que la mayoría de los problemas comienzan cuando un desarrollador no recibe orientación o asesoramiento antes de lanzar su red, solo para descubrir más tarde que los reguladores consideran lo que lanzaron como un valor regulado. más fácil de lanzar [the network] bien la primera vez”, dijo Guillén, y agregó que lanzarlo como un valor que no es un valor es mucho más fácil que tratar de reclamar un token que se ha considerado un valor y que de repente no lo es. “Es muy difícil volver atrás y remediarlo”, dice. «Creo que es difícil porque creo que la aplicación es muy agresiva en este momento”, dice Guillén. «No hay más orientación, aunque hay muchos pedidos de orientación». Decir que no hay orientación o la falta de un marco regulatorio es común en la industria de la cadena de bloques, un estribillo que muchos reguladores y algunos dentro de la industria ven como una excusa para no seguir las reglas que ya existen. Para Guillén, el problema no es que haya una falta de reglas , pero que las reglas son confusas. «La gente está tratando de cumplir con las reglas, y están confundidas por ellas”, dijo Guillén. «Y algunas de las reglas realmente no tienen un sentido específico, particular en lo que respecta a los activos digitales. .Guillén dice que el agresivo régimen de aplicación puede causar escalofríos g de innovación en el futuro. Solo en los EE. UU., varias agencias gubernamentales, incluidas la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), el Departamento del Tesoro y el Departamento de Justicia, han apuntado a criptomoneda en el último año. El mes pasado, la SEC acusó al criptoinfluencer Ian Balina de violar las regulaciones de valores al realizar la ICO de Sparkster en 2018. Como explica Guillén, el diablo está en los detalles. «La SEC dejó lo que considera una línea en la arena en julio de 2017 cuando emitió el informe DAO”. Guillén dice que prestar atención a lo que publica la SEC es fundamental. “Cada vez que sale algo de la Comisión, es importante incluir eso en su análisis”. Guillén dijo que lo que se suma a la confusión regulatoria es cuando sale una declaración de un funcionario de la SEC que es una opinión personal y no una declaración oficial de la SEC. . Por ejemplo, el presidente de la SEC, Gary Gensler, y el presidente anterior, Jay Clayton, dijeron que Bitcoin y Ethereum no son un valor, respectivamente, pero la SEC aún tiene que tomar una determinación oficial. Guillén dice que algo que es útil en casos como Bitcoin y Ethereum es que alguien con la estatura de un presidente de la SEC diciendo algo hace que sea difícil discutir, considerando la cantidad de análisis que presumiblemente habría realizado antes de hacer la declaración. Pero, como señaló Guillén, la fusión de Ethereum podría cambiar esto. Antes de que Ethereum se completara su fusión tan esperada el 15 de septiembre de 2022, la cadena de bloques número uno para dapps y NFT utilizó un algoritmo de consenso de prueba de trabajo como Bitcoin. Ethereum ahora usa un algoritmo de consenso de prueba de participación, que puede resolver su mala reputación para el medio ambiente, pero también podría volver a ponerlo en la mira de la SEC. «Creo que Gary Gensler probablemente tomará esto como una oportunidad para tratar de distinguir ese analisis previo [of Ethereum] de un análisis actual», dijo. Guillén señala el análisis del exdirector de la SEC, Bill Hinman, quien en 2018 dijo que Ethereum estaba lo suficientemente descentralizado como para no ser considerado un valor».[Hinman] dijo que la red Ethereum está lo suficientemente descentralizada como para que las personas no dependan de los esfuerzos administrativos de alguien para aumentar el valor de ETH”, dice. “Y [Hinman] también habló sobre el objetivo de las leyes de valores en esta área es que es un régimen de divulgación». Como explica Guillén, un régimen de divulgación trata de corregir el problema de la asimetría de información entre un interno y un externo. «Entonces, para la red Ethereum, hay realmente no hay nadie que tenga nada que revelar”, dijo Guillén. “No hay información privilegiada con información material no pública”. Guillén dice lo que no tiene precedentes, y es una señal de que no todos los reguladores piensan igual cuando se trata de innovaciones en criptomonedas y blockchain: son los comisionados en las agencias que rechazan lo que muchos han llamado regulación por aplicación». El hecho de que un comisionado de la CFTC se defendiera públicamente con la acción de Coinbase y dijera: ‘esto es regulación por aplicación’, para un comisionado de una agencia que luego hable de esa manera en contra de la agencia hermana, creo, es muy revelador». Para Guillén, la respuesta puede estar en la cooperación entre los reguladores y los desarrolladores, y agrega que los reguladores necesitan expertos de la industria para ayudar a dar sentido a esta nueva tecnología. “Con suerte, especialmente cuando se trata de cosas como esta, [regulators] se comprometerá más con la industria y permitirá que la industria los informe y los eduque”, dijo.
