Un informe reciente de Bloomberg arroja luz sobre las predicciones de Reggie Browne, jefe de operaciones de ETF del creador de mercado GTS, con respecto a la dinámica comercial de la posible aprobación de un ETF de Bitcoin el miércoles.
¿Las aplicaciones ETF de Bitcoin están preparadas para una prima 'significativa'?
Según el informe, Browne sugiere que, si se aprueban, las solicitudes de ETF por parte de los administradores de activos podrían negociarse con una prima significativa sobre su valor liquidativo (NAV), alcanzando potencialmente una prima del 8%. El ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), que mantiene futuros de Bitcoin, ha mantenido una prima promedio del 0,02% durante el año pasado. Sin embargo, Browne advierte sobre la complejidad de negociar directamente Bitcoin al contado y los desafíos que puede plantear para la alineación de los precios de los ETF con el Bitcoin subyacente. Estas ideas se adelantan a la inminente fecha límite de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) para tomar medidas sobre varias solicitudes puntuales de ETF de Bitcoin.
Preocupaciones sobre la alineación de precios del ETF al contado de Bitcoin
Como se indicó, según Browne, el ETF spot de Bitcoin anticipado podría obtener una prima significativa por encima de su NAV, alcanzando potencialmente una cifra alta y «loca» del 8%. Esta prima reflejaría la disposición de los inversores a pagar un precio más alto por la conveniencia, accesibilidad y naturaleza regulada de una estructura de ETF. Sin embargo, Browne expresa su preocupación por mantener la alineación de precios del ETF con el Bitcoin subyacente debido a la renuencia de la SEC a permitir que los corredores de bolsa negocien Bitcoin al contado directamente. Según Bloomberg, es posible que los corredores de bolsa necesiten utilizar futuros de Bitcoin para cubrir sus posiciones al crear mercados en el fondo, lo que añade complejidad al proceso de negociación y potencialmente afecta la prima del ETF sobre el NAV. Si se aprueba, Browne espera un interés sustancial de los inversores, con una adición estimada de al menos 2 mil millones de dólares para detectar ETF de Bitcoin dentro de los primeros 30 días de negociación. Browne anticipa que estos ETF podrían atraer entre 10.000 y 20.000 millones de dólares en inversiones a lo largo del año, lo que destaca la demanda potencial de un vehículo de inversión de Bitcoin regulado y los importantes activos que podrían fluir hacia el mercado.
El gráfico diario muestra la consolidación del precio de BTC. Fuente: BTCUSDT en TradingView.com Bitcoin se mantiene estable en el nivel de $46,600, consolidándose por encima de él luego de su reciente aumento a un máximo de 20 meses de $47,100 el lunes. El precio de la criptomoneda ha experimentado un movimiento lateral justo por debajo de este importante hito, con una ligera caída del 0,2% en las últimas 24 horas. Sin embargo, sigue bien posicionado para superar potencialmente la marca de los 50.000 dólares si los reguladores estadounidenses surgen noticias positivas sobre los tan esperados fondos indexados. La próxima decisión de la SEC el miércoles determinará el próximo curso de acción. Hay tres resultados posibles: rechazo, retraso o aprobación. La mayoría, incluidos los solicitantes de la ETF, predicen que la aprobación es el escenario más probable. El mercado espera ansiosamente la decisión de la SEC, ya que afectará profundamente la trayectoria futura de Bitcoin. Imagen destacada de Shutterstock, gráfico de TradingView.com
