En la última década, hemos sido testigos de una explosión cada vez mayor de proyectos Web3 que construyen versiones descentralizadas de plataformas y servicios Web2. Compound está construyendo la versión Web3 de Bank of America, Uniswap es NYSE, Yearn Finance es Blackrock descentralizado, etc. En teoría, los más de 9000 proyectos Web3 que existen hoy en día prometen ser de código abierto, sin permisos y respaldados por economías simbólicas. Sin embargo, aunque muchos proyectos nuevos de Web3 se etiquetan a sí mismos como redes, protocolos, DAO y dapps descentralizados, la mayoría son en realidad negocios con productos que no crecerán si no comienzan a pensar en sí mismos como tales. La ideología no vende a largo plazo, y la asignación de términos como «protocolo» y «DAO» no elimina el requisito de desarrollar y escalar un producto que la gente realmente quiera usar. Y, de hecho, en el caso de los proyectos Web3, sus productos deberían ser un orden de magnitud mejor que sus contrapartes centralizadas para compensar la importante fricción de UX de usar un producto con un backend criptográfico. Pero esto aún deja la pregunta sobre cómo medir el éxito. Hasta hace poco, los proyectos de Web3 se juzgaban principalmente por dos métricas: precio y capitalización de mercado; llámelo «valor por especulación» si lo desea. Y como sabemos por la historia, este no es un gran indicador del éxito a largo plazo. Aquí hay algunas métricas de crecimiento nativas de Web3 realmente útiles, ya que se aplican a tres categorías principales: DeFi, Layer 1s/Layer 2s y Play-to-Earn Gaming.
DeFi: crecimiento del valor a través de entradas financieras, integraciones
Las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) incluyen intercambios descentralizados como Uniswap y plataformas de préstamos como Compound. La mayoría de los proyectos DeFi son desarrollados por un equipo de desarrollo centralizado que luego busca distribuir la gestión de sus operaciones a una comunidad descentralizada de poseedores de tokens. Métricas de crecimiento clave: Valor total bloqueado: TVL ha sido la métrica de éxito de OG para las aplicaciones DeFi desde su inicio. Representa el valor total de los criptoactivos depositados en un protocolo DeFi para cosas como comercio, participación y préstamo. Si bien TVL es una gran métrica para los protocolos de préstamo/préstamo como Aave y Compound, es menos útil para los intercambios descentralizados como Uniswap que miden el crecimiento principalmente por el volumen de negociación. Una desventaja de usar TVL para medir el crecimiento a largo plazo es que los usuarios y comerciantes a menudo saltan de una aplicación DeFi a otra en busca de un mayor rendimiento, y algunas ballenas pueden crear la ilusión de actividad, lo que hace que TVL no sea una métrica de uso muy pegajosa. Es, sin embargo, una gran métrica para la confianza. Los activos bloqueados tienen un valor tangible y soportan un costo de oportunidad de otros usos productivos. Billeteras activas: mientras que los mercados tradicionales miden los usuarios activos diarios (DAU) y los usuarios activos mensuales (MAU), en DeFi los usuarios simplemente conectan su billetera y comienzan a comprar, vender y apostar. La medida analógica para DAU y MAU en DeFi sería Carteras activas diarias y Carteras activas mensuales. Número de integraciones: dado que las aplicaciones DeFi se pueden componer o pueden interactuar y desarrollarse a partir de otras aplicaciones DeFi, otra métrica de crecimiento es la cantidad y la calidad de las integraciones donde la aplicación se usa en otras billeteras, intercambios y productos DeFi. La actividad de los desarrolladores es clave para lograr el crecimiento del proyecto y el liderazgo del mercado en DeFi.
Capa 1 y Capa 2: crecimiento a través de la actividad del desarrollador
La capa 1 se refiere a las cadenas de bloques de nivel base que definen proyectos como Ethereum, Solana, Near, Avalanche y Flow. (Los proyectos de Capa 2, como Polygon, se colocan sobre los de Capa 1 existentes para proporcionar escalado). El crecimiento de estos proyectos proviene principalmente de aplicaciones construidas sobre estos protocolos. Métricas clave: número de desarrolladores y aplicaciones: dado que los proyectos de capa 1 y capa 2 son de código abierto, cualquiera puede construir sobre ellos e integrarse con ellos. La cantidad de desarrolladores y la cantidad de aplicaciones creadas sobre un protocolo determinado son quizás las métricas de crecimiento más importantes para los proyectos L1/L2. Una buena manera de cuantificar la cantidad de desarrolladores que contribuyen a un proyecto sería observar la cantidad de usuarios activos en entornos de desarrollo y bibliotecas como Github. Cuanta más tracción obtengan las aplicaciones derivadas tanto de los usuarios como de los inversores, más crecimiento habrá para el proyecto base. La cadena de bloques de Flow, por ejemplo, pasó de tener 50 aplicaciones en su red en diciembre de 2020 a 650 aplicaciones a fines de 2021. Los proyectos que se basan en Flow recaudaron más de $ 700 millones en fondos el año pasado y contribuyeron al crecimiento de las transacciones y la adopción de usuarios. de la cadena de bloques Flow. Número de billeteras activas: la mayoría de los proyectos L1/L2 tienen sus propias billeteras criptográficas que permiten a los usuarios comprar, vender, intercambiar, apostar e interactuar con aplicaciones descentralizadas (dapps) construidas sobre su infraestructura. Como fue el caso de DeFi, la cantidad de billeteras activas diarias (DAW) y billeteras activas mensuales (MAW) es una métrica de crecimiento clave. Las billeteras de terceros como Metamask (Ethereum), Blocto (Flow) y Phantom (Solana) a menudo se convierten en centros importantes para los activos de los usuarios dentro del ecosistema de ese protocolo. Número total y tamaño de las transacciones: el número de transacciones, el número de transacciones grandes (más de $ 100,000) y el volumen de transacciones en un protocolo dado es una buena medida del uso de una red como medio de intercambio (aunque esto no es necesariamente el final objetivo de muchos proyectos). La participación en dólares del volumen total de transacciones también se puede utilizar para medir la participación de mercado frente a los competidores.
Play To Earn Gaming: crecimiento a través de asociaciones, incentivos para jugadores
Los juegos Play-to-earn (P2E) son videojuegos en los que el jugador puede recibir recompensas con valor real. A diferencia de los videojuegos normales, donde los elementos del juego se mantienen en redes de datos privadas y son propiedad de los creadores del juego, las NFT permiten a los jugadores poseer los activos únicos que compran. Además, una vez que un jugador posee un activo NFT en el juego, puede venderlo libremente fuera de la plataforma en la que se creó, algo que no es posible con los juegos normales. Los jugadores también tienen algo que decir en el gobierno del juego en sí. Si bien todavía tenemos que ver un modelo sostenible para los juegos criptográficos que podamos usar como modelo para el éxito, aquí hay tres métricas útiles para evaluar los proyectos P2E: Número de jugadores activos: el número de usuarios activos diarios (o mensuales) es la clave. medida del crecimiento y la popularidad de un juego. Si bien la riqueza de contenido del juego es fundamental para el éxito, un juego rico en contenido con pocos usuarios no tendrá ningún valor. Igualmente importante es la capacidad de un proyecto para retener su número de jugadores activos. En Axie Infinity, por ejemplo, construido sobre la cadena Ronin, el promedio de usuarios diarios ha cayó de 120,000 a alrededor de 20,000 en los últimos seis meses, mientras que las ganancias de SLP en la moneda del juego cayeron. Volumen de transacciones por usuario: esta métrica se refiere a la cantidad promedio de fondos transferidos por jugador, lo que refleja tanto el nivel de participación del usuario como la solidez del diseño del token. El aumento del volumen promedio de transacciones por usuario también es clave para aumentar los ingresos. Al evaluar proyectos, busque estabilidad y crecimiento en el volumen promedio de transacciones por usuario. Número (y calidad) de asociaciones de gremios: en los juegos de Web3, el crecimiento y la distribución generalmente se logra a través de referencias de jugadores y asociaciones con gremios. Un gremio de juegos criptográficos es un grupo de jugadores que juegan juntos, comparten datos y activos en el juego y apoyan a otros jugadores. Los gremios como Yield Guild Games, Ancient8, Good Games Guild y Merit Circle permiten a los nuevos jugadores comenzar a jugar prestándoles activos del juego que de otro modo no podrían pagar. También ayudan a los juegos P2E a obtener más usuarios activos diarios a través de becas, marketing en línea e inversiones directas. Los gremios eligen qué juegos apoyar al observar tres factores: la calidad del juego, la fuerza de la comunidad y la solidez de la economía del juego.
Conclusión
A medida que madura Web3, también lo hará la necesidad de comprender a los clientes, los impulsores de los ingresos y las métricas de crecimiento real. Si bien las métricas mencionadas en este artículo no cuentan una historia por sí mismas y, a menudo, vienen con diferentes advertencias y restricciones, brindan una buena indicación de la dirección en la que se dirige un proyecto Web3. Comprenderlos ayudará a guiar las decisiones comerciales y de productos, así como los incentivos comunitarios. Espero ver surgir una variedad de nuevos modelos de crecimiento en Web3 y espero con ansias el avance de los proyectos y las métricas que los acompañan.
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