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Los ETF al contado de Ethereum (ETH) han vuelto a generar optimismo en el mercado. Sin embargo, se enfrentan a un obstáculo importante: la eliminación del servicio de participación, responsable de validar los bloques de la red. Los emisores de ETF como Fidelity y Ark Investment han abandonado recientemente sus planes de incluir participaciones en sus fondos. La estrategia tiene como objetivo evitar que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) rechace fondos alegando una supuesta violación de la ley de valores. Sin embargo, esta decisión puede reducir el atractivo de los ETF en comparación con la inversión directa en ETH. Después de todo, los ETF no podrán distribuir dividendos de las apuestas, por ejemplo, mientras que la propiedad directa de ETH le permite recibir recompensas.

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¿Daño o beneficio?

Eliminar los planes de participación de los ETF podría reducir su atractivo para los inversores. La participación es un mecanismo crucial para Ethereum y otras cadenas de bloques de prueba de participación (PoS), ya que es la forma en que se validan los bloques de la red. A cambio de esta validación, los titulares de ETH reciben recompensas por validar transacciones y proteger la red. Las recompensas son parte de la rentabilidad de ETH y su ausencia podría perjudicar la adopción de ETF. Sin esta opción, los inversores pueden encontrar más rentables las inversiones directas en Ethereum y preferir comprar en bolsas en lugar de comprar ETF. Brian Rudick, estratega senior de GSR, destacó el costo de oportunidad inmediato de mantener Ether a través de un ETF estadounidense debido a la pérdida de recompensas por apostar. Dado que los ETF no pueden ofrecer estas recompensas, es posible que los inversores prefieran comprar Ether directamente. Los gestores no retiraron la participación por elección propia, sino porque temían la posición de la SEC sobre el servicio. Debido a que permite a los titulares de ETH obtener rendimiento, la SEC considera que apostar es un valor. Por lo tanto, sólo las instituciones reguladas podrían, en teoría, ofrecer esta opción. Kraken pagó recientemente 30 millones de dólares para resolver las acusaciones de la SEC relacionadas con sus servicios de participación, lo que destaca el escrutinio regulatorio que rodea al servicio. Ayesha Kiani, directora de operaciones del Grupo MNNC, destacó que debido a que ofrece retornos, las apuestas en Ethereum se consideran más como un valor. Esta visión motivó a los directivos a abandonar el servicio.

La eliminación de la participación en el ETF de Ethereum divide opiniones

Naturalmente, la decisión de eliminar las participaciones en los ETF dividió las opiniones del mercado. Los defensores de la industria ven la eliminación como un resultado positivo, ya que la adopción por parte de los ETF podría disminuir la descentralización del servicio. Leo Mizuhara, fundador de Hashnote, expresó su preocupación por la centralización en protocolos como Ethereum. Señaló que el ETH apostado en poder de los ETF podría haber llevado a una centralización, similar a la cantidad de Bitcoin (BTC) en poder de Coinbase en los nombres de los 11 ETF de la criptomoneda. Mizuhara añadió que centralizar fuerzas podría desestabilizar el protocolo si surgen problemas. En consecuencia, la ausencia de participación en ETF podría ser beneficiosa para la estabilidad de Ethereum. Este jueves (23), la SEC tomará su primera decisión sobre un ETF de Ethereum, pudiendo aprobar el producto o rechazarlo. Siga CriptoPasion en
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