Cuando los mercados se tornan inestables, los inversores buscan un refugio seguro. Durante generaciones, ese refugio ha sido el oro. Sin embargo, hoy en día, dos nuevos contendientes digitales buscan ocupar su lugar: el oro en forma de tokens y la criptomoneda pionera, Bitcoin.
Analizar qué caracteriza realmente a un activo seguro revela cómo estas alternativas se adaptan y desafían el modelo tradicional.
Un refugio seguro debería reaccionar de manera opuesta a los movimientos del resto del mercado. Cuando los inversores liquidan sus acciones, deberían poder refugiarse en estos activos para preservar su riqueza o incluso hacerla crecer. Para inspirar esa confianza, un activo debe poseer cualidades fundamentales. Debe ser fácilmente vendible sin afectar su precio.
Su suministro no debería ser susceptible de devaluarse drásticamente de la noche a la mañana. Es esencial que exista una base amplia y estable de interesados, y que sea algo que no pueda deteriorarse ni volverse obsoleto. Un historial prolongado de utilidad y aceptación contribuye sin duda a reforzar su valor.
Todo lo que brilla puede ser oro…
El currículum del oro para este papel es extenso y lleno de historia.
Durante la crisis financiera de 2008, por ejemplo, los precios del oro se dispararon mientras el S&P 500 caía, demostrando una relación inversa perfecta. También observamos un movimiento similar hacia la seguridad al inicio de la pandemia de Covid-19. Su prestigio se basa en fundamentos sólidos: liquidez, reconocimiento global de su precio, un suministro limitado y costoso de extraer, una demanda constante que abarca desde la joyería hasta la industria y los bancos centrales, además de ser prácticamente indestructible.
A pesar de eso, algunos estudios recientes sugieren que su rol podría estar evolucionando. Especialmente porque en varias ocasiones ha mostrado correlación con acciones en momentos de turbulencia.
El oro tokenizado busca modernizar este metal antiguo a través de una representación digital. Funciona generando reclamos digitales en una cadena de bloques que corresponden al oro físico guardado en una bóveda segura. Este enfoque aborda algunos de los inconvenientes del oro físico. Al digitalizarlo, se pueden intercambiar pequeñas fracciones de lingotes, las 24 horas del día, desde cualquier lugar, facilitando así compras y ventas.
Además, puede reducir los costos de almacenamiento, seguro y transacciones al eliminar intermediarios. La tecnología blockchain también garantiza un registro transparente e inmutable de la propiedad. Sin embargo, esto trae consigo una nueva serie de preocupaciones. Las regulaciones para estos activos digitales todavía están en desarrollo y pueden variar significativamente entre regiones.
Todo depende además de la integridad y competencia de la entidad que emite el token y custodia el oro real. Y, por supuesto, las plataformas digitales pueden ser vulnerables a ataques cibernéticos.
¿Es Bitcoin un competidor válido?
Bitcoin no solo busca ser una alternativa al oro; representa una filosofía de seguridad completamente distinta. Sus defensores lo consideran el almacén de valor ideal para la era digital.
Fuente: 21shares
La propuesta de Bitcoin se fundamenta en conceptos sólidos. Es descentralizado, lo que significa que ningún gobierno o corporación puede ejercer control total sobre él o censurarlo. Su suministro es matemáticamente limitado y predecible, con un máximo de 21 millones de monedas que nunca pueden alterarse. También es global, transferible a cualquier persona que tenga acceso a internet.
Lamentablemente, el camino de Bitcoin hacia convertirse en un refugio seguro se ve obstaculizado por un problema considerable: sus fluctuaciones de precio extremas. Su valor es conocido por las drásticas y repentinas oscilaciones que ponen en duda su capacidad como un lugar estable para resguardar la riqueza. En varias recesiones recientes, Bitcoin ha caído más que el mercado accionario, comportándose más como una acción de alto riesgo que como un salvavidas financiero. Su trayectoria histórica es corta en comparación con los milenios del oro, y su comportamiento en una recesión profunda y prolongada sigue siendo incierto.
Fuente: BlackRock Investments
El propio concepto de seguridad financiera está en juego.
El oro es el referente tradicional, aunque su desempeño perfecto ahora se pone en cuestión. El oro tokenizado atenúa algunas desventajas del metal físico, pero introduce riesgos tecnológicos y basados en la confianza. Bitcoin se presenta como una alternativa innovadora pero aún no comprobada, cuyos altos niveles de volatilidad lo convierten en un refugio problemático ante una crisis financiera. Si bien podría tener un lugar dentro de una cartera diversificada, su reacción durante los momentos de agitación en el mercado sugiere que está lejos de ser un refugio seguro real.
Descargo de responsabilidad: Los puntos de vista y opiniones expresadas en este artículo pertenecen a su autor y no necesariamente reflejan aquellas de CriptoPasion. La opinión del autor es a título informativo y en ninguna circunstancia constituye una recomendación de inversión ni asesoría financiera.
