En un nuevo ensayo, Arthur Hayes, cofundador de la plataforma de intercambio de criptomonedas BitMEX, ha esbozado un futuro alcista para Bitcoin y las altcoins. Su análisis, centrado en la interacción entre las operaciones de liquidez del gobierno y los precios de los activos, sugiere que se avecina un mercado alcista en el espacio de las criptomonedas, impulsado por maniobras fiscales estratégicas del Tesoro de Estados Unidos.
¿Cuándo volverá el rally alcista de Bitcoin?
Hayes compara la calidad del agua utilizada para preparar café con la liquidez de los mercados financieros, lo que demuestra que, así como la calidad del agua es crucial para preparar una buena taza de café, la liquidez es esencial para la salud y el movimiento de los mercados financieros. Hayes señaló que muchos inversores subestiman el impacto de la liquidez y a menudo se centran estrictamente en factores más visibles, como los avances tecnológicos o los cambios regulatorios. Hayes explica el concepto de “dominio fiscal”, una situación en la que la necesidad del gobierno de financiarse a sí mismo reemplaza todas las demás consideraciones económicas, incluido el control de la inflación. Critica específicamente las políticas actuales de la secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, cuyas tácticas, según Hayes, se centran en generar un crecimiento económico nominal independientemente de los resultados inflacionarios.
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“Durante un período de dominio fiscal, la necesidad de financiar al estado anula cualquier preocupación que pueda tener el banco central sobre la inflación”, explica Hayes. Detalla cómo este cambio afecta la liquidez, afirmando: “Eso significa que el crédito bancario y, por extensión, el crecimiento del PIB nominal deben mantenerse en niveles altos incluso si resulta en una inflación persistentemente más alta que el objetivo”. Al establecer una conexión directa entre las acciones del Tesoro y los movimientos del mercado de criptomonedas, Hayes destacó la correlación entre la emisión de letras del Tesoro (T-bills) y los movimientos de precios de Bitcoin. Señaló que cuando el Tesoro aumenta la emisión de letras del Tesoro, efectivamente cambia la liquidez de instrumentos como el Programa de Recompra Inversa (RRP) a usos más activos, lo que históricamente se corresponde con aumentos en los precios de Bitcoin. “A medida que el RRP (blanco) cayó desde su máximo, Bitcoin (oro) bombeó desde los mínimos. Como puede ver, es una relación muy estrecha. A medida que el dinero sale del balance de la Reserva Federal, agrega liquidez, lo que causa […] Por lo tanto, si tomamos la palabra de la mala chica Yellen, sabemos que se emitirán 301.000 millones de dólares en letras del Tesoro entre ahora y fin de año. Si esta relación se mantiene, Bitcoin recuperará rápidamente la caída causada por el fortalecimiento del yen. La próxima parada para Bitcoin son los 100.000 dólares″, especula Hayes.
¿Cuándo es la temporada de altcoins?
Por lo tanto, Hayes aconseja a los traders de criptomonedas que presten mucha atención a las políticas fiscales y monetarias, especialmente a las acciones del Tesoro de Estados Unidos, ya que a menudo son precursoras de movimientos significativos del mercado. El seguimiento de la emisión de letras del Tesoro y las maniobras del Tesoro puede proporcionar a los inversores en criptomonedas pistas sobre los próximos cambios en la liquidez del mercado y los posibles movimientos de precios, según Hayes.
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Cambiando el foco hacia el mercado de criptomonedas más amplio, Hayes también analiza el potencial de una temporada de altcoins, que predice que seguirá a un repunte en los precios de Bitcoin y Ethereum. “Las shitcoins son criptomonedas de mayor beta de Bitcoin. Pero durante este ciclo, Bitcoin y ahora Ether tienen ofertas estructurales en forma de entradas netas en fondos cotizados en bolsa (ETF) que cotizan en EE. UU. Si bien Bitcoin y Ether se han corregido desde abril, escaparon de la carnicería experimentada en los mercados de shitcoin”. Al comentar sobre el potencial de una temporada de altcoin en toda regla como en ciclos anteriores, Hayes asegura que el momento llegará. Sin embargo, la temporada de altcoin solo regresará después de que Bitcoin y Ether “superen decididamente los $ 70,000 y $ 4,000, respectivamente”. Agrega, “la combinación de un repunte de Bitcoin y Ether inspirado en la liquidez del dólar hasta fin de año creará una base sólida para el regreso de una velada sexy de shitcoin”. Curiosamente, Hayes planea sacar provecho de las elecciones estadounidenses. Hayes espera que el mercado alcista de las criptomonedas salga de su “trayectoria lateral a descendente” en septiembre. “Las elecciones estadounidenses se celebrarán a principios de noviembre. Yellen estará en su punto álgido de manipulación en octubre. No habrá mejor momento para la liquidez este año. Por lo tanto, venderé cuando haya fuerza. No liquidaré toda mi cartera de criptomonedas, sino que tomaré beneficios en mis operaciones de impulso más especulativas”, reveló. Hayes prevé además un ajuste más sustancial del mercado tras las elecciones estadounidenses y las resoluciones sobre el techo de la deuda estadounidense: “Una vez que termine la farsa del techo de la deuda estadounidense, la liquidez brotará del Tesoro y posiblemente de la Reserva Federal para que los mercados vuelvan a encarrilarse. Entonces, el mercado alcista comenzará de verdad. Un millón de dólares en Bitcoin sigue siendo mi caso base”. Al cierre de esta edición, el BTC cotizaba a 58.783 dólares.
El precio de Bitcoin se enfrenta a la EMA de 200 días, gráfico de 1 día | Fuente: BTCUSDT en TradingView.com Imagen destacada de YouTube, gráfico de TradingView.com
