«Los problemas de Celsius no comenzaron en 2022», decía el informe del examinador de hoy sobre el criptoprestamista ahora en bancarrota. «Más bien, los problemas serios se remontan al menos a 2020, después de que Celsius comenzó a usar los activos de los clientes para financiar los gastos operativos y las recompensas». a su insolvencia. Celsius solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11 en julio de 2022 después de haber congelado los retiros y canjes de los clientes en junio debido a las «condiciones extremas del mercado» provocadas por el colapso de Terra. El informe del examinador, sin embargo, alega que Celsius tenía agujeros masivos en su balance. hoja tan pronto como 2020, logrando perder dinero durante el ciclo «solo al alza» del mercado. Pero, ¿cómo sucedió exactamente eso?
La espiral mortal de Celsius de pedir prestado a prestar para pedir prestado
Celsius nunca fue una empresa rentable, según el informe. De hecho, cuando la compañía comenzó a rastrear sus activos y pasivos moneda por moneda en mayo de 2021, ya tenía $ 600 millones en números rojos. El gráfico a continuación muestra que los pasivos de la moneda estable de Celsius alcanzaron más de $ 2 mil millones durante el pico del mercado alcista antes de ser reemplazados abruptamente por un fuerte déficit de Bitcoin y Ethereum en mayo de 2022.Fuente: Página 335 del informe del examinador. Celsius supuestamente estaba utilizando BTC y ETH depositados por los clientes como garantía para pedir prestadas monedas estables en un momento en que los precios de las criptomonedas eran altos para financiar sus operaciones, inversiones y recompensas para los clientes, alega el informe. El informe dice que el exvicepresidente de tesorería de Celsius, Jason Perman, calificó la venta de activos de los clientes para cubrir la responsabilidad en su balance como un «pecado capital». Aún así, los empleados podrían cubrir los déficits mediante préstamos garantizados por los activos de los clientes. A lo largo de 2020 y 2021, Celsius obtuvo varios préstamos utilizando BTC y ETH que depositaron sus clientes. El informe también alega que en 2021, Celsius se enteró de que no podría recuperar la garantía de BTC y ETH utilizada para obtener dos préstamos de la firma de inversión institucional Equities First en 2019 y 2020, perdiendo finalmente aproximadamente $ 288 millones en aproximadamente $ 129 millones. préstamo. Dado que esta garantía eran de hecho activos de clientes, Celsius tuvo que comprar BTC y ETH con las monedas estables que tomó prestadas a precios significativamente más altos para cubrir el déficit. Para 2022, cuando el mercado de las criptomonedas estaba en declive, Celsius «gastó BTC y ETH para pagar los préstamos de monedas estables pendientes y deshacer las posiciones de DeFi, para a su vez obtener más BTC y ETH que podría entregar a los clientes que se retiraron».
¿Por qué un prestamista estaba pidiendo prestado en primer lugar?
Una de las razones por las que Celsius siempre mantuvo un déficit fue el hecho de que la tasa de interés que Celsius ofrecía a los usuarios por tomar prestados sus activos no estaba correlacionada con el rendimiento de invertir esos activos. El informe establece que «Celsius estableció consistentemente sus tasas de recompensa en función de lo que percibía como necesario para vencer a la competencia y no en función del rendimiento que estaba obteniendo al invertir en los activos de los clientes». Y debido a esta discrepancia, Celsius tuvo que hacer inversiones más riesgosas. como apostar activos en los protocolos DeFi, comprar la empresa DeFi KeyFi, proporcionar liquidez a los intercambios y prestarse un poco más de $ 600 millones para establecer una operación minera BTC. En términos de la próxima jugada de Celsius, el criptoprestamista está considerando el lanzamiento de un nuevo token para ayudarlo a recaudar fondos y pagar su larga lista de acreedores.
