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Los futuros de Bitcoin pueden tener un mayor impacto en el mercado de cifrado de lo esperado: J. P. Morgan

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La gerencia de J.P. Morgan, el sexto banco más grande del mundo, ha dicho que los futuros de bitcoin (BTC) podrían tener un papel más importante en el mercado de cryptoasset que lo que los inversores esperaban.

En marzo de 2019, Bitwise Asset Management, una firma de análisis e investigación de criptografías con sede en San Francisco, publicó un informe en el que reveló que el 95% del volumen de operaciones de bitcoin reportado era "falso".

$ 36 mil millones en volumen de comercio de Bitcoin, $ 12 mil millones en volumen de futuros de BTC

Como señaló recientemente Bloomberg, si solo el 5% de los $ 725 mil millones en el volumen de operaciones de BTC registrado en mayo de 2019 fuera genuino, entonces el volumen total (real) de transacciones de bitcoins registrado en las bolsas criptográficas solo sería de alrededor de $ 36 mil millones.

Al comentar sobre estas cifras, Nikolaos Panigirtzoglou, estratega de mercado global de JP Morgan, señaló que el volumen total de contratos de futuros de CME y bitcoin Cboe fue de aproximadamente $ 12 mil millones en mayo de 2019. En particular, esto representa un aumento significativo de aproximadamente $ 5.5 mil millones en futuros de BTC volumen registrado en abril de 2019. Además, los $ 12 mil millones en contratos de futuros de bitcoin que se liquidaron el mes pasado son considerablemente más que el promedio de $ 1,8 mil millones registrado durante el primer trimestre de 2019.

De acuerdo con la evaluación de Panigirtzoglou, la principal implicación detrás de este tipo de volumen de negociación es que "la importancia del mercado de futuros cotizado se ha subestimado significativamente".

Añadió:

El informe de Bitwise acredita los futuros negociados como un avance importante para permitir exposiciones cortas que permitieron a los arbitrajistas participar adecuadamente en el arbitraje, y que la proporción de futuros de los volúmenes de Bitcoin al contado aumentó considerablemente en abril / mayo (2019).

“La estructura del mercado probablemente ha cambiado considerablemente desde el alza anterior en los precios de Bitcoin”

En un informe presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), la administración de Bitwise reveló que varios intercambios de activos digitales habían inflado artificialmente sus volúmenes de negociación. El desarrollador del índice de cifrado mencionó además en su extenso informe que los intercambios pueden haber reportado volúmenes falsos para aparecer en una clasificación más alta, probablemente en un intento de atraer más operadores a su plataforma.

De acuerdo con la administración de CoinMarketCap.com, un proveedor líder de datos de criptomoneda, las inquietudes expresadas con respecto a las inexactitudes en los volúmenes de comercio de activos digitales informados "son válidas".

En declaraciones compartidas con Bloomberg, J.P. Morgan argumentó:

La exageración de los volúmenes de negociación por los intercambios de criptomonedas y, en consecuencia, la subestimación de la importancia de los futuros listados, sugiere que la estructura del mercado probablemente haya cambiado considerablemente desde el pico anterior en los precios de Bitcoin a fines de 2017, con una mayor influencia de los inversores institucionales.

El veterano comerciante explica la relación entre los contratos de futuros y precios de BTC

En abril de 2019, Joe McCann, un experimentado operador de criptomoneda y analista de mercado, había dicho que la "reciente ruptura" de bitcoin (BTC) "se siente muy real".

McCann explicó en un hilo detallado de Twitter que usó los datos de comercio de futuros de Bitcoin para llegar a su conclusión sobre el desempeño futuro de Bitcoin. El analista criptográfico hizo referencia a un gráfico que mostraba las "últimas 36 horas" de una "instantánea de 1 minuto del precio de BTC".

McCann también cuestionó los movimientos de precios de BTC (en ese momento) con respecto a los contratos de futuros de bitcoin que expiran en septiembre de 2019:

También hizo la siguiente observación, mientras examinaba el cuadro más de cerca:

Añadió:

Backwardation es el estado donde los compradores de futuros solo están dispuestos a pagar MENOS que el precio actual del activo subyacente, en este caso BTC. Esto es bajista.

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