Hauge encontró una fuerte correlación entre las direcciones únicas y el mercado de capitalización del bitcoin (0,9693), si bien el valor de capitalización de mercado predicho por el análisis de regresión para el primero de junio de este año resultó seis veces y media por debajo del valor real. La predicción de Hauge fue de $21,99 millardos, mientras que el mercado de capitalización ese día fue de $131,77 millardos.
Posteriormente, Hauge repitió el análisis para el primero de julio, pero incluyó un estudio similar con otros dos parámetros para el estudio de la correlación del mercado de capitalización del BTC con la tasa de hash y con las transacciones totales.
El gráfico siguiente muestra las tres predicciones de Hauge junto con la capitalización de mercado real de agosto 2010 a julio 2018:
Hauge afirmó que cada mes realizará una actualización con los datos más recientes de estos valores en Bitcoin.
Como se aprecia, el valor de capitalización de mercado (en amarillo) ha estado por momentos por encima del valor predicho por la tasa de hash (en rojo) y en otros momentos ha estado por debajo.
| Indicador | Direcciones Únicas | Tasa de Hash | Transac. Totales |
| Mercado de Cap Predicho | $20.042.854.205 | $94.484.985.458 | $57.573.388.992 |
| Real / Predicho | 5.78 | 1.23 | 2.01 |
Datos: Blockchain.info, Seeking Alpha. Fuente de la imagen: “Bitcoin Value Indicator – July 2018”.
Justamente para el momento del análisis, la tasa de hash resulta mejor como mecanismo de predicción, pues está solo a 23% por debajo del valor real, mientras que las direcciones únicas arrojan un valor casi seis veces menor y en el caso de las transacciones totales, el valor pronosticado es la mitad del real.
Por su parte, Steve Gleiser sostiene que mientras el BTC está en auge, es muy clara -y lógica- la relación entre un aumento de la tasa de hash y el incremento del precio de esa criptomoneda. Pero cuando el precio del BTC baja, no parece surgir una explicación del aumento de la tasa de hash.
Gleiser dice que los administradores de una infraestructura de minería adquirida cuando el precio de BTC está en auge -equipos más caros-, no pueden permitirse el lujo de detenerse cuando el BTC baja de precio, aún si el período de retorno de la inversión se hace mayor. Si el precio del BTC baja, asegura Gleiser, la rentabilidad no baja de manera instantánea. Hay un retraso entre el momento en que los precios de los equipos de minería tienden a disminuir, y el momento en que se logra el abaratamiento de una infraestructura adicional.
Las grandes compañías mineras, por otra parte, tienen un incentivo en invertir en equipos de minería cuando bajan de precio pues al subir su participación en la tasa de hash total, dejan fuera del mercado a los mineros pequeños. El resultado es, como vemos en las gráficas de tasa de hash, un crecimiento constante de esta variable.
La tasa de hash total fluctúa en la actualidad en torno a los 35 millones de Tera hashes por segundo (TH/s), o 35 Exa hashes por segundo (EH/s), equivalente a trillones de hashes.
Autor original: Froilan Fernández
