Uber superó a su creciente competidor Lyft en más de $ 9 mil millones en ingresos y al menos 60 millones de usuarios. Para poder ver todo desde el S-1 de Uber, la compañía presentó su documentación de OPI ante la Comisión de Bolsa y Valores el jueves.
Para presentar su negocio a los inversionistas, y de acuerdo con el tamaño y la complejidad de la compañía, Uber presentó 285 páginas, más 83 estados financieros adicionales. Según el informe, la compañía generó más de $ 11 mil millones en ingresos netos el año pasado, una tasa de crecimiento del 42 por ciento respecto al año anterior.
Al identificar los riesgos potenciales para su presentación pública, Uber reconoció que ha "incurrido en pérdidas significativas desde el inicio". La compañía también reconoció que el crecimiento de sus ingresos se ha desacelerado en los últimos trimestres, lo que exacerba las preocupaciones sobre si Uber puede ser rentable dados los enormes gastos. Uber dijo que gastó $ 14.3 mil millones en 2018.
La compañía dijo:
"Esperamos que nuestros gastos operativos aumenten significativamente en un futuro previsible, y es posible que no logremos rentabilidad".
Uber dijo que tenía 91 millones de usuarios registrados en su plataforma hasta fines de 2018. Los conductores de la compañía han ganado más de $ 78,2 mil millones a través de la plataforma desde 2015. La aplicación está activa en más de 700 ciudades, con conductores que completan más de 14 millones de viajes. por día.
Las acciones de Uber, que se cotizarán en la Bolsa de Nueva York dentro de unas semanas, buscan obtener una valuación de $ 100 mil millones para la compañía, que es inferior a los informes iniciales. Más allá del transporte, Uber también opera el servicio de entrega de comidas Uber Eats, el servicio de envío Uber Freight.
En su presentación, Uber también reveló a sus principales accionistas.
SB Cayman 2, propiedad de SoftBank Vision Fund, es el mayor accionista con más de 222 millones de acciones que representan una participación del 16.3%.
Benchmark Capital Partners posee el 11%, mientras que el cofundador y CEO de Uber, Travis Kalanick, posee el 8,6% de la compañía. Se espera que la compañía haga su debut con una valuación de hasta $ 100 mil millones, la participación de Kalanick podría valer casi $ 9 mil millones.
Las entidades afiliadas al fondo Expa-1 del co-fundador de Uber Garrett Camp poseen una participación del 6% y The Public Investment Fund, el fondo de riqueza soberana de Arabia Saudita, posee una participación del 5.3% con 72.8 millones de acciones.
Alfabeto también posee una participación considerable en Uber. Las entidades afiliadas a la compañía tienen más de 71 millones de acciones, lo que le deja una participación del 5,2%.
El servicio Uber Eats como principal motor de crecimiento
A pesar de que los analistas estaban seguros de que, después del catastrófico debut de Lyft en el mercado de valores, Uber aprenderá de los errores de su rival, hay algunas conclusiones iniciales de la presentación de Uber, que viene antes de una OPI.
Es un hecho que el servicio Uber Eats está impulsando una gran cantidad de crecimiento de reservas de Uber. Uber dijo que sus reservas brutas, que cubren todos los pagos de los clientes generados por el uso compartido y los servicios de entrega de alimentos fuera de las propinas, aumentaron un 45% anual en 2018 a $ 49.8 mil millones y un 37% en el Q4 a $ 14.2 mil millones.
Sin embargo, el archivo S-1 de Uber deja claro que gran parte de este crecimiento proviene de su servicio de entrega de alimentos Uber Eats, en lugar de los servicios de transporte.
En el cuarto trimestre, las reservas de viajes compartidos de Uber aumentaron un 25% anual a $ 11.480 millones, mientras que las reservas de Uber Eats aumentaron un 129% a $ 2.56 mil millones.
Lo siguiente es el índice de consumo total de Uber, definido como el porcentaje de reservas que mantiene después de cancelar los pagos de los conductores, los pagos de restaurantes y cosas como los peajes e impuestos, que cayeron a 17.9% en el Q4 desde el 21.7% del año anterior. Como resultado, mientras que las reservas del cuarto trimestre aumentaron un 37% anual, los ingresos solo crecieron un 22% a $ 2,97 mil millones. El mayor culpable detrás de la disminución de la tasa de consumo es de nuevo, Uber Eats.
Además, debido a Uber Eats, los "consumidores mensuales de plataforma activa" (MAPC) de Uber, no se pueden definir claramente. Los MAPC aumentaron un 11% secuencialmente y un 35% anual en el cuarto trimestre a 91 millones y el total de viajes en la plataforma de Uber aumentó un 37% anual a 1,49 mil millones. Sin embargo, Uber no desglosa la cantidad de MAPC que tiene respectivamente para sus servicios de viajes compartidos y Uber Eats.
Uber también señaló que los servicios de uso compartido del vehículo, como UberPOOL y Express POOL, han pesado en las reservas por viaje. En contraste con Lyft, que ha visto crecer sus reservas por viaje, las reservas brutas por viaje compartidas de Uber cayeron un 1% en 2018.
También se debe considerar el hecho de que de los $ 7,5 mil millones en deuda que Uber tenía al final de 2018, $ 2,8 mil millones consisten en bonos convertibles que se espera que se conviertan en acciones en el momento de su OPI.
Además, la compañía está programada para emitir $ 1.7 mil millones en deuda convertible para ayudar a financiar su adquisición pendiente de Careem; la deuda vence 90 días después de su emisión y presenta un precio de conversión de $ 55.00 por acción.
Por ahora, los analistas están de acuerdo en que incluso si Uber termina recaudando menos de esta suma, la compañía debería tener fondos suficientes durante bastante tiempo, ya que trabaja para reducir sus pérdidas y la quema de efectivo.
