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Para los inversores tradicionales del mercado (especialmente los escépticos de su potencial), Bitcoin es sinónimo de ataques extremos de volatilidad de precios y, por lo tanto, no es una buena inversión. Sin embargo, en los últimos tiempos, un activo se ha vuelto más riesgoso que Bitcoin a este respecto: el petróleo.
La volatilidad realizada, o histórica, de los precios del petróleo en el West Texas Intermediate (WTI) se situó en 105.3% el 10 de febrero, luego de llegar a 119.6% a fines de enero, el valor más alto en cuatro meses. Mientras tanto, la volatilidad histórica de Bitcoin cayó al 42,3% en el mismo período, el nivel más bajo desde septiembre del año pasado. Los datos fueron recopilados por la empresa de análisis Skew Markets.

La volatilidad histórica mide cuánto han cambiado los precios en el pasado y se calcula a partir de la desviación estándar de los movimientos de precios diarios del precio futuro del primer mes, generalmente durante un período de 30 días. Se declara en términos anualizados.

Sin embargo, el índice no mide la dirección del precio, solo nos dice cómo el precio del activo se está desviando de su promedio. Por lo tanto, con el petróleo que actualmente informa una volatilidad histórica más alta que Bitcoin, parece seguro decir que el «oro negro» ha sido recientemente más volátil que la criptografía.

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A modo de comparación, la volatilidad del WTI aumentó bruscamente de 38.7% el 6 de enero a 119.6% el 27 de enero. La volatilidad de Bitcoin ha disminuido constantemente del 66% al 42% en las últimas cuatro semanas.
La volatilidad del índice bursátil S&P 500 también aumentó en la última semana de enero, alcanzando el 15,6% el miércoles 20 de febrero. El indicador de volatilidad del oro se duplicó al 18% en los primeros 10 días de enero, antes de caer al 10% a principios de este mes.

La geopolítica influyó en el precio del petróleo.

El aumento en la volatilidad del precio del petróleo se debió en gran parte a dos noticias importantes. Primero, fueron los grandes movimientos de precios después de que aumentaron las tensiones entre Estados Unidos e Irán a principios de año. El 3 de enero, Estados Unidos atacó una base iraní en Irak, matando a un alto comandante militar e inyectando incertidumbre geopolítica en los mercados.
Como resultado, WTI pasó de $ 61.00 a $ 64.00 en solo dos horas. Los precios subieron aún más, llegando a $ 65.00 durante el horario comercial asiático el 8 de febrero (el más alto en meses), luego de que Irán tomó represalias atacando bases estadounidenses en Irak. Sin embargo, el miedo a la guerra total desapareció rápidamente, llevando los precios del petróleo a $ 60.00 el mismo día.
La segunda noticia fue la epidemia de coronavirus en China, que tuvo un efecto importante en el sentimiento del mercado. WTI registró un mínimo de $ 49.50 hace dos semanas, antes de recuperar parte de las pérdidas. Hasta ahora, un barril de petróleo cuesta alrededor de $ 54.40.
Mientras que WTI fue testigo de violentos cambios en ambas direcciones, el mercado de Bitcoin estaba relativamente tranquilo, con un fuerte sesgo direccional. El precio de la criptografía aumentó casi linealmente, de $ 6,850.00 a $ 10,500.00 en seis semanas. A pesar de la caída registrada el jueves 20 de febrero, no es sorprendente que la volatilidad histórica de Bitcoin sea menor que la del petróleo.
Mirando hacia el futuro, la volatilidad de los precios de Bitcoin puede aumentar a medida que los grandes inversores (direcciones con saldos que varían de 1,000 a 10,000 Bitcoins) comienzan a acumular monedas. Por lo tanto, es difícil decir si el oro digital mantendrá su baja volatilidad en relación con el oro negro.
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