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Dos fundamentales diferentes que no debes ignorar si quieres tener un criptofolio puntero.

Si estás conformando un criptofolio acorde a tus objetivos y estilo de inversión seguro que estás pensando, y si no deberías, en incluir Kucoin Shares (KCS) o Binance Coin (BNB) en tu criptofolio. Ambas son criptomonedas creadas e intercambiables en sus exchanges respectivos. Pero no están diseñadas igual y por lo tanto no se comportarán igual, ni tampoco te supondrán lo mismo.

Ingresos pasivos vs. Utilidad activa

Kucoin Shares (KCS) es una cripto security que remunera cada día con un bonus (y descuento es comisiones de mercadeo) a aquellos que mantienen al menos 6 KCS en su cuenta de Kucoin. Este bonus se calcula para cada KCS con un porcentaje (actualmente el 50%) de las comisiones generadas en cada criptomoneda negociada en el Exchange, el exchange con esas comisiones compra KCS y lo reparte entre los tenedores de KCS (hasta el 9 de julio de 2018 también repartía en altcoins). Cuanto mayor sea el volumen de transacción diario en Kucoin, mayo será este ingreso. Estos días de julio, la remuneración equivaldría a un bonus anual de 0,146$/KCS, que sobre el valor de 1 KCS que ronda los 2,8 $ supone un 5% anual de rendimiento. En el mundo cripto este porcentaje no es nada relevante, pues esa variación puede conseguirse en pocas horas. Por otro lado, si creemos que las criptomonedas están aún en su fase inicial de expansión, y el Exchange continua su crecimiento y multiplica el volumen de negocio (hoy en 31 millones de euros diarios), se traducirá en mayores comisiones por ingreso y mayor recompensa a repartir entre sus 180 millones de KCS existentes.

Binance Coin (BNB) es una cripto utility que otorga la ventaja a sus poseedores de poder ahorrar un 25% de los gastos de comisiones en Binance si las pagan con BNB (más info de comisiones de mercadeo y de retiro aquí). Esto crea una demanda, mayor cuanto más usuarios entren en juego. Además, BNB quema trimestralmente una parte de esas BNB utilizadas en pagar comisiones, con lo que mengua la cantidad de monedas disponibles en el mercado. Es difícil de cuantificar la demanda de BNB para cubrir comisiones, ahora bien, esa compra de BNB la hará la persona un poco antes de realizar la transacción principal que le genere comisión, y utilizará los BNB de inmediato, ya que en caso de posponer la compra la volatilidad de los precios de BNB pueden sobrepasar los ahorros de la comisión, y Binance volverá a disponer de las monedas para verterlas al mercado. El volumen diario de mercado en Binance es de unos 700 millones de dólares, lo que supone unos 0.7 millones de dólares en comisiones, suponiendo que todas las comisiones de transacciones se paguen con BNB para obtener el ahorro supondría una demanda diaria de 58.334 BNB (calculado a 12$/BNB), un 0,06% sobre los 95,5 millones de monedas BNB circulantes, y un 0,03% sobres los 192,4 millones totales de monedas.

Evolución de precios

Como puedes ver abajo en las gráficas de precios de KCS en escala logarítmica proporcionada por CoinMarketCap observamos que ambas experimentaron una subida vertical de 1$ a 20$ entre diciembre 2017 y enero 2018 (un mes), en el mes siguiente ambas retrocedieron a los entornos de 4$ en febrero, y desde entonces ya se han comportado de manera muy distinta. Mientras que BNB ha recuperado buena parte, hasta los 17$, KCS siguió perdiendo valor hasta los 2$.

Los 2$/KCS han aguantado en 3 ocasiones, marcando un suelo de medio y largo plazo consistente, mientras que la zona de 4$/KCS representa la primera resistencia y los 6$/KCS la segunda. Recordemos los fundamentales, el suelo de 2$ representa una recompensa anual del 7% aproximadamente, los 4$ un 3,5% y los 6$ un 2,4% de recompensa anual. Son remuneraciones a la inversión “razonables” y debemos considerar como referencia para estimar las probabilidades de aumento en el valor de la KCS, que irá ligado directamente al crecimiento de negocio de Kucoin, o a la mejora de las condiciones de remuneración al tenedor de KCS.

BNB también se encuentra en un rango lateral entre 12$/BNB y 17$/BNB, con volúmenes de 30-40 millones de dólares al día, recordemos que 0,7 millones podrían corresponder a la demanda por utilidad en el ahorro de comisiones y el resto es generado por trading. Teniendo en cuenta el alto nivel de comercio generado por especulación, hay que estar muy atento a las figuras de tendencia técnicas, a los soportes y resistencias. El primer soporte son los 12$, siguiendo los 10,7$, 8$ y 6$. Por arriba la resistencia de 17$, 21$ y los máximos históricos de 24$.

Riesgos e incertidumbres

Conocidos algunos aspectos técnicos y fundamentales de ambos activos conviene añadir los riesgos particulares respectivos. A mi modo de ver son los siguientes:

1. Cierre del Exchange: en Binance el riesgo es menor que en Kucoin, este es el número 45 y Binance el número 2 por volumen diario de negociación, pero ambos considero que es improbable que cierren porque cuidan bien a los usuarios y sobretodo están atentos a respetar, adaptarse o buscar alternativa a las regulaciones legales. Además, ambos planean expandirse y ofrecer nuevos servicios a los usuarios con lo que todo apunta a consolidarse y ganar cuota de mercado.
2. Hackeo: Bien es sabido de hackeos de exchanges, la seguridad de tu cuenta en ambos exchanges me parece aceptable si la configuras adecuadamente.
3. Cambios en las recompensas y condiciones de uso: Los exchanges pueden cambiar las condiciones de recompensa o de comisiones, por lo que conviene estar atentos a cómo pueden afectar esos cambios.
4. Nuevos competidores: La aparición de nuevos exchanges que resten potencial de crecimiento a estos.
5. Languidez del mercado de criptomonedas: Aunque con baja probabilidad, puede producirse una depresión del mercado de criptomonedas que se alargue en el tiempo, o que las regulaciones sean restrictivas y dificulten su crecimiento.

Escenarios cuantificados de inversión a medio plazo (diciembre 2018)

Con todo lo expuesto anteriormente, estamos listos para elaborar los escenarios cuantificando los objetivos esperados de cada activo.

Considero el escenario optimista el incremento de volumen de negocio a los picos de enero 2018 en ambos exchanges (x20 desde niveles actuales), manteniendo las recompensas, esto llevaría con toda seguridad a multiplicar x20 la horquilla de precio de KCS, es decir, una horquilla entre 40$ y 120$ por cada KCS, ya que mantendría los niveles porcentuales de recompensa actuales entre el 7% y 3%. En cambio, dado el ya fuerte volumen especulativo de BNB, pienso que aumentaría la especulación y la base de demanda a 1 millón de BNB diarios, y daría lugar al precio objetivo similar al de enero de 2018, es decir, 24$/BNB, un potencial mínimo de x2 y un máximo de x4 si logra superar la resistencia de 24$ con lo que podría llegar a 48$/BNB.

El escenario positivo realista, donde el incremento de volumen de criptomonedas es continuado dada las entradas de dinero a través de ETF y proyectos que van madurando, puede suponer un incremento de un 50% respecto a julio de 2018. Directamente supondría que la horquilla de KCS se multiplica por fundamentales en una proporción similar de x1,5 estableciendo la horquilla de precios entre 4$ que sería el nuevo suelo al romper la resistencia actual y los 9$ como valor alto de resistencia. En BNB este incremento de negocio lleva a un incremento de demanda real de BNB de 30.000 monedas, es decir, de pasar de 60.000 BNB a 90.000 BNB lo cual estimo que es imperceptible en el precio. Más efecto en el precio tendría el sentimiento positivo de mercado y podríamos pensar en romper la resistencia de 17$, y moverse en la horquilla 17$ como suelo y 21$ como resistencia.

El escenario negativo probable, aunque con poca probabilidad, en que la apatía sea el sentimiento de mercado, o las regulaciones estrangulen al capital, y derive en una lateralidad bajista, con un decrecimiento del volumen de negocio de los exchanges del 30%. En el caso de KCS, bajaría la horquilla de precio a los 1,7$ en la parte inferior y de 4,2$ en la parte superior aproximadamente. Por lo que respecta a BNB, ese sentimiento ligeramente negativo del mercado pesaría más que el descenso de demanda real, y podría romper a la baja el soporte de 12$ incluso peligrando los otros niveles de soporte comentados anteriormente en 10,7$, 8$ y 6$.

Por último, el escenario pesimista, al que le doy muy poca probabilidad en el que existe una mayor salida de capitales de las criptos, reduciéndose en más de un 50% el volumen de negocio y las capitalizaciones de las criptomonedas. KCS podría bajar hasta 1$, y BNB a 4$ o incluso 2$.

Todo ello hay que añadirle que BNB requiere una vigilancia muy de cerca dado su carácter especulativo, mientras que KCS requiere una vigilancia menos constante dados sus fundamentales y evolución de precios.

¿Cómo accedo a los Exchanges para adquirirlas?

Si ya has decidido cuál de las dos (o las dos, pero creo que al menos 1 merece estar en cualquier criptofolio que se precie en diversificar un poco) va más acorde con tu estilo y tu percepción del mercado la forma de adquirirlos es muy sencilla, basta con registrarse siguiendo los pasos sencillos en el respectivo Exchange, ya sea Kucoin para adquirir KCS o Binance para adquirir BNB. Te aconsejo siempre realizar la KYC y la doble autentificación mediante las contraseñas temporales de la aplicación de Google que podrás configurar en tu cuenta de cliente. Una vez dado de alta, proceso que dura escasos minutos, deberás depositar BTC o ETH, o alguna criptomoneda que negocie el Exchange, y cambiarla por KCS o BNB. Lo siguiente será vigilar su evolución, seguir atento a este blog donde te informaremos de las noticias relacionadas y controlar las emociones.

Te deseo felices días y acertadas decisiones, Enric.

Otros recursos:

• Calculadora bonus kucoin
• Registro Kucoin
• Guía registro Binance
• Información sobre comisiones en Binance
• Información sobre comisiones en Kucoin